1. 2019年了光纖融接還有前景嗎
——原標題:2019年中國光纖光纜行業市場分析：5G將催生海量市場需求，多元化業務助推發展
5G技術不斷拓展 光纖光纜行業市場競爭更激烈
未來，各項服務將生成海量數據，而5G需要藉助光纖來傳輸這些數據。盡管全球各地的運營商都將有自己的部署方法，但是它們都不約而同地將光纖作為首選介質。隨著4G和5G網路無線接入點的不斷拓展，會需要越來越多的光纖來滿足這些網路的需求。
光纖在網路基礎設施中占據重要地位。伴隨著5G技術的普及，國內也有眾多光纖領域的技術力量加入，光纖光纜行業越來越受到市場關注，這也令市場競爭更加激烈。
不過，在5G的部署尚未成熟前，光纖企業還需要經歷一段由4G向5G過渡的陣痛期。
1、5G催生光纖需求激增
1970年，美國康寧公司發明了首款低損耗光纖，如今，康寧已製造出超過十億芯公里的光纖。
康寧公司表示：「未來，各項服務將生成海量數據，而5G需要藉助光纖來傳輸這些數據。盡管全球各地的運營商都將有自己的部署方法，但是它們都不約而同地將光纖作為首選介質。」
在2019世界移動大會·上海(MWC2019上海)上長飛光纖光纜股份有限公司(下稱「長飛光纖」)也面向全球發布了5G全連接戰略。
長飛光纖執行董事兼總裁庄丹在大會上公開演講時表示：「光纖作為5G智能時代的神經網路，將隨著未來5~10年5G建網周期放量增長。當5G從NSA到SA組網演變後，全球光纖需求將上量。」
5G萬物互聯在帶來數據成倍增長的同時，還將為工業互聯網的發展注入動力。當今企業正面對資源競爭、技術挑戰、供需不平衡等困境，數字化轉型是突破這些瓶頸、實現價值創造的關鍵途徑。
5G網路超高速率、超大帶寬、超低時延等特點將從工業到消費領域，給社會各行各業帶來通信效率的質變，並催生出如無人駕駛、智能工廠、遠程醫療等新型應用場景。
光纖產品也在5G網路傳輸中發揮著重要的作用。因為當人們在使用無線網路聊天、工作、看電影或者玩游戲時，各個無線節點實際上是通過大量光纖網路相互連接的。
而隨著4G和5G網路無線接入點的不斷拓展，就會需要越來越多的光纖來滿足這些網路日益增長的需求。日內瓦大學教授尼古拉斯·吉森(NicolasGisin)對第一財經記者表示：「5G意味著更多更加高速的網路通信，也就是需要更多的無線連接，比如自動駕駛和遠程式控制制，這就需要更多的光纖來滿足連接。」
與此同時，5G承載網也對光纖光纜提出新挑戰。針對5G承載網路密集組網架構集中化、雲化大帶寬網路、高網路效率的特點，長飛光纖發布的新戰略，將通過5G高密度及大帶寬接入，提供覆蓋從骨幹網到接入網的全系列光纖產品，形成5G端到端的全場景連接解決方案。
2、光纖市場寒冬尾聲將近
工信部發布的中國光纖光纜長度數據顯示，在2013年~2018年之間，接入網光纜長度佔比快速提升，從2013年的47%提升至2018年的66.7%;2013年~2018年，光纖光纜新增長度為2638萬公里，其中接入網光纜佔比為80%。
2013-2018年中國光纖光纜組成結構佔比統計情況
數據來源：前瞻產業研究院整理
今年年初，中國移動啟動了超過1億芯公里的光纜采購招標項目，設置最高投標限價超過百億元人民幣規模，不過單價創下新低。野村證券的報告指出，中移動此次采購是迎合光纖入戶及4G升級的需要，進一步的5G網路需求並未在此次招標上反映。
不過明年起需求端可能開始有所好轉。中信建投的研報顯示，預計中國5G前傳網路將可能累計帶來光纖光纜新增需求約2.45億芯公里，該需求2019年將會有部分釋放。同時預測，2019年、2020年國內整體光纖的需求分別達到3.38億芯公里和3.48億芯公里規模。
傳統光通信龍頭企業中天科技今年4月底披露的財報顯示，歸屬於上市公司股東的凈利潤自2018第三季度以來，處於連續下滑狀態。與此同時，公司的產品正在從「有線」轉向「無線」，希望轉型成為信息通信產品與方案綜合服務提供商。
中天科技的競爭對手，亨通光電今年一季度的增速也明顯低於去年。財報顯示，2018年，亨通光電實現營收338.66億，同比增長30.50%，歸母凈利潤25.32億，同比增長20.27%。但2019年一季度，亨通光電實現營收67.99億，同比增長僅7.45%，歸母凈利潤4.57億，同比減少5.18%。
3、多元化業務助推發展
長飛光纖預計，2019年全球光纖需求量約在5.2億公里，2023年將增長到6.5億公里。未來五年，全世界要鋪設的光纖長度約30億公里。
在包括長飛光纖、亨通光電、烽火通信、富通集團和中天科技在內的中國五大大光纖廠商中，長飛光纖是唯一一家擁有三種預制棒工藝路線和技術的公司，並實現了較為完整的產業鏈。2018年長飛光纖財報顯示，光纖和光纖預制棒的毛利率就高達49.43%。
市場研究顯示，在光纖產業鏈中，對光棒生產技術的要求最高，占整個產業鏈成本的
70%。與此同時，由於國內光棒反傾銷政策增加了國外進口光棒的采購價格，因此擁有光棒生產能力且光棒自給率較高的企業將具備一定競爭優勢。
五大光纖廠商中，富通集團是國內唯一擁有光棒全合成法自主知識產權的企業，生產的光纖光纜產品主要供應給三大電信運營商，是國內三大電信運營商中國移動的主要供應商之一。
烽火通信在光纖通信技術、數據通信技術、集成電路技術等深度融合方面具有一定的優勢，公司正在積極踐行「雲網一體」的轉型戰略。今年的世界移動大會上，烽火通信提出了「泛在、超寬、開放、隨需」的新一代智慧光網(SMART
ON)解決方案。
中天科技是國內光電纜品種最齊全的企業，主營光纖通信和電力傳輸。公司在國內率先建成海底光纜完整生產線，擁有海底光纜製造的核心技術，旗下子公司中天科技海纜有限公司是國內第一家擁有完全自主知識產權的海底光纜廠商。
亨通光電與中天科技同屬於光通信行業龍頭企業，市值相差不到30億元、規模體量以及業績水平都較為接近。亨通光電於2003年上市，2014年至2017年，亨通光電股價從3元左右漲至33元的最高價，成為一隻「白馬股」。公司的海纜製造產業已初具規模，公司下屬子公司海洋光網主要從事海底光纜的研發製造，公司在國際海洋市場上承接海底光纜訂單已突破了1萬公里。
在光纖需求疲弱，價格下跌的背景下，各家公司都在尋求業務的多元化。
光通信模塊領域是一個潛在的投資機會。包括長飛光纖、亨通光電和中天等企業已經在該領域進行布局，並且已經形成相應的解決方案。近兩年來，長飛光纖推出了一系列應用於數據中心的模塊，亨通光電則戰略性的布局硅光子模塊領域，並且已經具備100G硅光模塊能力，而中天也推出了100G、400G等不同類型的光模塊產品，完成從無源到有源的戰略轉型。
此外，作為承載全球95%以上國際數據的海纜，近年來隨著數據中心以及帶寬流量的飛速增長，全球范圍內開啟了新一輪的新建海纜熱潮，與此同時建設於20世紀初的第一批海纜已經逐漸步入生命周期的晚期，可以說未來幾年海纜市場將迎來巨大機會。
在海纜業務方面，中天和亨通光電較早進入該領域。亨通在2018年就實現了萬公裏海底光纜交付的里程碑，並於上個月宣布尋求收購華為海底光纜業務。長飛光纖也正是看到了這樣的市場機會點，於2018年初與江蘇寶勝科技成立合資公司，正式進軍海纜市場。
不過券商表示，海底光纜的市場容量仍然較小，呈現寡頭壟斷的局面，主要存在於浙江和福建等地部分民營轉型機構的介入，但海底光纜的好處是受周期的影響較小。
2. 600487亨通光電股票股吧
亨通光電股票代碼是600487，每股凈資產:8.727市盈率:1.71，總收入:298.1億元同比:17.54%，凈利潤:13.16億同比:50.56%，毛利率:16.46%凈利潤率:4.66%，凈資產收益率:6.44%，負債率:53.29%，總股本:23.62億總價值:352.2億，流通股:22.81億。現值:340.2億，每股未分配利潤:4.272元。現價14.91，最高價14.93。，降幅為0.61%，最低為14.29%， 漲跌0.09，成交額61.77萬地段， 振幅4.32%，成交額9.05億。 昨天的收盤價是14.82，今天開盤價14.83。
拓展資料:
1、 亨通光電專注於在通信網路和能源互聯兩大領域為客戶創造價值，提供行業領先的產品和解決方案。公司具備集設計、研發、製造、銷售、服務於一體的綜合能力，並通過全球產業和營銷網路布局，實現「產品研發」和「運營服務」的發展，致力於成為全球領先的通信網路和能源互聯綜合解決方案提供商。 2020年3月24日，亨通海工突破國內最大直徑嵌岩單樁技術難關。 2020年3月18日，亨通交付超高壓海底電纜，助力中國最大的煉化項目。2020年3月9日，亨通光電晚間公告稱，已完成華為技術投資有限公司(華為投資)子公司華為海洋網路(香港)有限公司(華為海洋)51%股權的轉讓程序。截至目前，華為海洋已成為上市公司控股子公司，華為投資也成為上市公司股東，持股比例為2.44%。
2、公司介紹
恆通光電是中國最大、產業鏈最完整的綜合信息能源網路服務商之一。其主營業務涵蓋光通信和智能電網傳輸行業，為客戶提供全價值鏈整合服務。
3、發展戰略
未來三年，恆通光電將始終堅持以市場為導向，以做強做大光纖光纜產業為中心的指導思想。戰略規劃上，通過發行可轉債，加快光纖預制棒項目全方位推進，完善光纖光纜產業鏈；在營銷策略上，我們始終堅持以擴大銷售為重點，不斷擴大市場份額，縮小與昌飛的差距；產品系列方面，繼續鞏固擴大普通光纜產量，重點發展特種光纜，完善特種光纜新系列。
（1）市場份額:從2008年的18%左右增長到2010年的20%左右，與昌飛目前的市場份額基本持平。
（2）產品多元化:到2010年，室內柔性光纜銷售額將超過2.5億元，光纜新品種多元化，市場進一步細分。
（3）品牌提升:從光纜企業近幾年的品牌排列來看:昌飛、恆通、烽火，力爭到2010年在國內基本與昌飛持平，在全球有一定知名度。
（4）國際市場:到2010年，公司面臨的競爭環境將是國際市場環境。競爭對手是康寧、德雷克和比雷利，而不是昌飛和烽火。公司將出口量從目前的不到5%提高到30%左右。
（5）是完善產業鏈:到2010年，形成百噸光桿、1200萬芯光纖、1000萬芯公里光纜的低成本產業鏈。同時，公司的光纖品牌也將得到很大提升。
（6）擴大股東收益:公司通過可轉債、配股或增發等方式募集資金，同時通過自身發展和積累，爭取到2010年公司凈資產超過10億元，大幅提升股東權益。
3. 亨通光電股成本價，目標價
你好，我幫你看了一下，這只股票的買入價應該在30.5元以下！賣出價在45.5元左右！因為它每股價值45.5！任何股票總有一天會回歸內在價值
4. 亨通光電為什麼跌得厲害
由於光纖價格下跌，4G基本於2018年建設完成，5G剛剛商用，規模不大，光纖需求不多，而光纖的供應不變，供大於求，致使光纖價格下跌。
【拓展資料】
在股市中，個股的漲跌受眾多因素影響，導致個股出現大跌的原因如下：
1.個股出現重大利空消息
當個股出現重大利空消息時，市場上的投資者出於風險考慮，會拋出手中的個股，導致股價大跌，比如，個股重組失敗。業績出現暴雷，或者業績出現重大虧損的情況。
2.受大盤、市場行情的影響
個股的走勢或多或少會受到大盤、市場行情的影響，當市場行情比較低迷、個股出現跳水的情況，個股可能會跟隨大盤出現跳水的情況。
3.主力進行出貨、砸盤
當個股經過長時間的拉升之後，股價已經上漲到主力的目標價，主力大量的派發手中的籌碼，達到出貨目的；或者主力利用籌碼優勢，進行砸盤操作，打壓股價，導致個股出現大跌的情況。
4.資金離場。
股價的總值是100億，如果再利用100億買進該股票，股價能漲多少呢？不禁要問，這100億在同一價位能完全買進嗎？回答是完全不可能的！物以稀為貴，股價只有越買超高。但是，買進股票的這100億在高位獲利賣出後（資金離場）稍有風吹草動，股價也應聲下跌了。
5.自由買賣。
如果股價的漲與跌是由市場買與賣（不是刻意操控），當賣方力量大於買方的力量時，股價就會跌。
6.莊家操控。
有些股票為什麼特別活躍與異動？原因之一是該股有莊家，由於活躍容易惹人注目，從而引起激發散戶賣出與買進的慾望，達到在高位完全賣出的目的，賣出後又利用少量的籌碼，拚命地慣壓，摧動股災的浪潮。
7.企業挖肉補瘡。
企業虧損、資金短缺，上市公司常常賣出部分股票。俗語說：「買入容易，賣出難，」「降低價格連續賣出。」通常是大投資的一貫做法，企業與大莊家這一舉動，會導致市場的連鎖反應，市場有時也會出現恐慌性的拋售。
8.大盤的示範效應。
如果確認了大盤的頂部，這一訊號的出現，不論是逆勢上漲或順勢慣壓，莊家的想法只是「跑」，聰明的投資者也做出迅速的反應，堅決離場，因為頂部的確立，往往有漫長的過程才能確立另一個行程，且跌幅之大難以想像。
5. 亨通光電(600487)財務造假！！！
6. 亨通光電是否值得長期持有
摘要 你好，恆通光電這只股票如果是做長期投資的話，是可以持有的
7. 江蘇亨通光電光纜多少錢一米
你好 價格是根據護套料 芯數 用途 等因素來定的，比如價格，4芯-288芯的光纜，目前廠家的價格1-25元左右浮動一米，
如有光纜的其他問題可以點擊我的賬戶向我提問，希望能幫到你， 望採納~！
8. 亨通光電拉漲停需要多少資金
亨通光電拉漲停需要35億
9. 華為的供應商有100萬嗎
華為大陸供應商全解析（太詳細了，強烈建議收藏）
薛說破
2019-05-21
訂閱
有個朋友，做一種很偏門的工控機業務，這種設備全省就那麼幾個客戶大規模采購。
有天閑聊，他說不能漲價很苦惱，利潤微薄如同雞肋，還不如轉型做別的。
表哥建議朋友，試著跟最大的那個客戶說以後不做了。
朋友很吃驚的說，他差不多佔我三分之一銷量，那豈不更做不著了？朋友認真的想了想，就去試了試。
後來告訴我，順利漲價了！
當你對最大的客戶說不做的時候，大多不是因為真的不想做，而是想漲價。只要是雙方都能接受的程度，就能談攏。
上一組數據：
2018年全球半導體晶元市場總量是4784億美元（總銷售額），其中中國（大陸）、美國、歐洲、日本以及亞洲其他地區為半導體晶元（集成電路）的最主要消費市場。
2018年中國（大陸）境內的半導體晶元總銷售額高達1584億美元，同比增長20%，並且約為全球總消費量的33.1%，為全球最大的半導體晶元單一消費市場。
其中，2018年，華為的晶元采購金額是210億美元，是世界第三大買家，佔全球銷量的4.4%，從這個角度講，華為是世界上最大的晶元分銷商之一。
2018年11月，華為在深圳舉行了核心供應商大會，邀請了150家供應鏈企業到場，並對92家供應商進行了表彰，在所有獲獎供應商企業中，美國公司多達33家，其中英特爾、NXP是連續十年的金牌供應商，大陸公司共有25家，日本公司有11家。
在大陸的25家供應商中，上市公司超過15家，除了物流類合作夥伴（順豐）外主要有以下幾類：
從事手機組裝的企業：比亞迪；
生產PCB板的企業：生益科技、滬電股份、深南電路（基站PCB）；
生產線纜、光纖的企業：中利集團、長飛光纖、亨通光電；
生產光模塊的企業：光迅科技、華工科技；
生產顯示面板的企業：京東方、深天馬；
生產連接件和其他模塊的企業：立訊精密（連接件）、歌爾股份（聲學）、藍思科技（前後蓋及攝像頭），歐菲光（攝像頭、屏下指紋）。
記全了嗎？
一、手機組裝商：你不知道的比亞迪
你以為比亞迪只是一家汽車廠？
其實，它還有另外的身份：僅次於富士康的最大手機組裝廠之一。手機組裝業務年營收規模超過422億，堪比中型上市公司，其中最大的客戶就是華為。
3月27日晚間，比亞迪發布2018年年報，實現收入約人民幣130,055百萬元，同比增22.79%，其中汽車及相關產品業務的收入約為人民幣76,007百萬元，同比上升34.23%；手機部件及組裝業務的收入約人民幣42,230百萬元，同比上升4.34%；二次充電電池及光伏業務的收入約為人民幣8,950百萬元，同比上升2.09%。
三項業務占集團總收入的比例分別58.44%、32.47%和6.88%。年內，新能源汽車業務收入約為人民幣52,422百萬元，同比增長34.21%，占集團收入比例進一步提升至40.31%。
公司營收持續穩健上升，但是凈利潤在補貼提高的情況下，仍有較大幅的下滑。
最重要的原因是公司毛利下降了，據公司年報，2018年，公司的毛利率為16.4%，較上年同期下降了2.61個百分點。2018年，公司的凈利率僅為2.73%。
從營收構成看，公司核心業務包括三大部分，二次充電電池、汽車和手機部件組裝。比亞迪給人的印象是一家汽車製造廠商，而實際上，公司還是一家電池廠（老本行）和手機組裝廠（小號的富士康）。
最近一直有傳聞，比亞迪將剝離電池業務單獨上市。
從比亞迪的年報數據看，電池業務並不怎麼樣，2018年共實現收入89.5億元，占總收入的6.9%。毛利方面，電池業務貢獻毛利8.47億元，占總毛利的4%。比亞迪電池業務的收入，已經連續第二年同比下滑。
而實際上，比亞迪的電池業務是被低估了的。因為公司的電池產品主要供應自家人，報表上的89.5億的銷售收入其實是抵消後的純銷售，內部銷售166.1億元。
比亞迪電池，是國內僅次於寧德時代的第二大電池廠商，2018年電池業務的收入高達255.56億元。
2018年的比亞迪，受到新能源退補和燃油車行業萎靡雙重擠壓，砥礪前行。
二、PCB板的毛利率：生益科技、滬電股份、深南電路
因為玩了一段時間的arino，表哥自己沒少焊過板子，略微了解PCB板這個行業，這是個看起來高科技的低附加值產業。
一塊板子的加工費可能只有幾分錢。
而這個行業大體又分為兩大類，一種是手機等消費電子產品，一種是基站等通信行業產品。由於後者的進入門檻略高，所以毛利率也就高一些。
有次參加華為大學博後的講座，課後博後送給表哥一本華為內部出版的書，介紹華為的供應商戰略。任總提出，要給供應商留足利潤，這樣才能健康發展。
所以給這幾家PCB板公司的毛利率都能達到23%左右，在這個相對低附加值的行業，實屬高毛利了。
滬電股份
滬電股份的2018年業績非常亮眼，主要為華為生產基站等產品的PCB板。
由於5G的基礎設施建設還沒有全面開展，2018年本來是運營商投資較少的年份，都能取得佳績，所以公司的未來充滿了太多想像力。
除了華為，其實滬電股份還有一個不可忽視的大客戶，那就是思科，思科作為全球最大的通訊產品供應商之一，是華為在通信領域最大的競爭對手。
都說不要把雞蛋放在一個籃子里，滬電股份則是放在了兩個金籃子里。
據2019年一季報，公司通訊市場板業務一季度營收約9.70億元，同比提升約25~30%，毛利率27.50%，同比提升超5個百分點。嘖嘖。
深南電路
成立於1984年的深南電路，是一家2017年新上市的老革命，如今是PCB的領軍企業之一。據2018年Prismark一季度報告顯示，深南電路位列全球PCB企業第21名。
據2018年年報，PCB產品結構優化抵消南通廠產能爬坡的不利影響，毛利率同比提高0.71個百分點。封裝基板營收同比增長25.52%，毛利率29.69%，同比提升3.5個百分點，主要受益於指紋類及射頻模塊類產品快速增長及佔比提升。通信領域產品需求增長助力電子裝聯營收同比增長27.08%。
4月7日，公司發布一季報，2019年第一季度公司實現營業收入21.63億元，同比增長46.39%，實現歸母凈利潤1.87億元，同比增長59.54%。漲勢喜人。
生益科技
和另兩個同行不同的是，生益科技主要生產手機用的PCB板。2018年的手機行業，廝殺比較慘烈，帶頭大哥蘋果都沒守住陣地，所以整個手機產業鏈不受影響的公司不多見。
雖然毛利尚可，但公司的財務費用、研發費用開支較大，拉低了凈利潤增幅，導致業績有所下滑。
不過，PCB的技術是相通的，公司的PCB板在5G即將開啟的元年，還是充滿期待吧。
三、要有光，光線光纜供應商：中利集團、長飛光纖、亨通光電
華為是靠通信行業起家的，所以通信行業是華為的基礎。而通信行業高速傳播的介質，源自於中國香港中文大學前校長、諾貝爾獎獲得者高錕的發明：光纖。
可以說，沒有光纖就沒有現代化的通信產業。
A股上市公司中，從事光纖業務的主要三家廠商。
亨通光電最近亨通光電不太光彩，被爆財務造假。
5月13日，亨通光電開盤股價直接一字跌停，收盤價16.23元/股，封單55.6萬手。
當晚，亨通光電發布澄清公告，聲稱部分媒體發布名為《亨通光電33億預付款與集團69億其他應收款之謎》的文章相關內容為不實報道。
這篇文章說了啥？沖擊力這么強？
主要有三點：
一是，亨通集團其他應收款對象與亨通光電的定增對象之間存在密切關系；
二是，貿易毛利率難以覆蓋資金成本，公司資金需求強烈的情況下，亨通光電仍預付大額款項給凱樂科技(600260)；
三是，募投項目的投資強度和開發目標未能夠達到計劃，有所放緩。
表哥深挖了一下凱樂科技，發現二者眉來眼去非常曖昧，關系不一般。存在實質性的關聯方利益輸送的嫌疑。同時，亨通光電大股東的股權質押率也有點高，接近70%。
但是，除此之外，亨通光電的核心業務還是沒問題的，依舊是光線領域的王者，也是各大運營商的最大合作夥伴之一。
希望大股東能洗心革面，全心全意經營好企業，而不是靠歪門邪道資本運作去割韭菜。
長飛光纖高錕先生在上世紀80年代曾經到訪武漢郵科院，第一次看到中國的光纖通信技術非常贊賞，在現場為他介紹的是如今的中科院院士趙梓森。
趙梓森參與創建了長飛光纖，如今已經是全球光纖巨頭。
公司於2018年7月上市，據招股書，2016 年底，長飛公司光纖預制棒的全球市場佔有率為 22.5%，光纖全球市場佔有率為 17.3%，光纜全球市場佔有率為 14.9%。
公司上市後第一年的成績單尚可，2018年全年實現營業收入113.60億元，同比增長9.59%；歸屬母公司所有者的凈利潤14.89億元，同比增長17.41%。；扣除非經常性損益的凈利潤為14.61億元，同比增長18.28%。
中利集團雖然是華為的優秀供應商，但中利集團的核心業務卻不是給華為生產光纜，而是光伏相關業務。一半營收來自光伏組件和電站，所以公司的盈利模式也就迎刃而解：政府補貼。
作為華為最缺錢的供應商，由於從事光伏行業，中利集團常年依靠政府補貼扭虧，2018年才實現了現金流基本為正數，可謂日子過得艱辛。
據剛發布的2019年一季報，公司一季度虧損。
四、光速時代依賴於光模塊：光迅科技、華工科技
十幾年前，10M、100M的路由器交換機很常見，如今家庭都已經普及了千兆路由器。數字的提升意味著網速的倍增，背後是誰在默默付出？
光模塊。
我們用的是電腦，各種光纖網線里跑的卻是光信號，把光信號轉換成電信號讓電腦（伺服器、交換機各種設備）識別的模塊，就是光模塊。
所以，5G時代的到來，也意味著更高速度的到來，交換機伺服器等各種設備里的光模塊，又要升級了。
光迅科技
公司同時發布了2018 年報及 2019 年一季報。 2018 年實現營業收入 49.3 億元，同比增長 8.3%，歸母凈利潤 3.3 億元，同比下滑 0.5%。 2019 年一季度實現營業收入 12.2 億元，同比增長 0.99%，歸母凈利潤 0.64 億元，同比下滑 17.8%，扣非後歸母凈利潤同比增長 12.4%。
作為全球排名第四，大客戶為谷歌、微軟等大牌企業的公司，2018年效益下滑的主要原因是換代空檔期，中低端產品價格競爭激烈，而 400G、 5G、 10G PON 等高端產品尚未放量。
2019年的5G啟動後，應該會有好轉。
華工科技從營收構成看，華工科技主要是兩類產品，一是光電器件，二是激光加工及設備。公司給華為提供的主要是光電器件。
華工科技的營收、凈利潤情況和光迅科技非常相似。所以這個行業的趨勢我們也能大致了解，正是由於4G接近尾聲，相應的采購量都進入了短暫的停滯期。
期待5G吧！
五、殺敵一千自損八百，面板之王：京東方和深天馬
價格換市場：京東方2月24日，華為在巴塞羅那發布了旗下第一款折疊屏手機，夢幻般的折疊方式，吸引了全球的目光。
當然，這款手機售價也不便宜，史上最貴的量產機，2299歐元，摺合人民幣1.7萬元。這是中國品牌的手機第一次賣的比蘋果貴，而且貴的讓用戶心服口服。
略顯油膩的余承東掩飾不住內心的喜悅，幾乎是手舞足蹈的在台上介紹華為的最新代表作。這款凝聚了華為人無數心血的手機，能讓華為充滿底氣的不僅僅是華為的晶元技術，更重要的，是京東方生產的柔性屏技術。
京東方的背後，是國家戰略，各級政府不惜血本的補貼京東方，公司上市以來，獲取各種形式的補貼高達數千億元。
3月25日，京東方發布了2018年的年報，實現營收971.1億元，同比增加3.53%，歸母凈利潤34.35億元，同比下降54.61%，扣非歸母凈利潤15.18億元，同比減少77.28%，非經常損益中政府補貼20.74億元，同比去年增加11.12億元。
這不是一份讓人滿意的成績單，營收幾乎原地踏步，凈利潤大幅下跌。
公司的產品競爭力不行了嗎？
2018年全球經濟環境錯綜復雜，中國經濟發展進入速度放緩、結構優化、動能轉換新常態，從高速增長向高質量發展轉型；以物聯網、人工智慧、大數據、生命科技為代表的第四次產業革命浪潮席捲而來，跨界融合趨勢明顯，軟硬融合、應用整合等創新動能推動產業升級。
半導體顯示行業自去年下半年進入調整期，智能手機顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏、顯示器顯示屏、電視顯示屏等五大主流市場需求不振導致全尺寸產品，特別是電視顯示屏價格出現較大幅度調整，柔性AMOLED市場擴張未達預期、產能快速釋放讓市場競爭更加激烈。
連蘋果都出現業績危機的2018年，對半導體顯示行業的影響巨大。
依仗背後的財政補貼和超低的銀行貸款利率，京東方不改落井下石的本色。不過，這次京東方並沒有收購競爭對手的生產線—那些生產線的技術，京東方早就吃透了，而是將自己的產品賣給了競爭對手。
據公司新聞，在京東方合肥第10.5代TFT-LCD生產線產品下線暨客戶交付儀式上，京東方向三星、LG、SONY、Vizio、創維、康佳、海信、長虹、TPV、小米、海爾等客戶交付了75英寸8K 60Hz、75英寸8K 120Hz等大尺寸超高清顯示屏。
眾所周知，三星、LG無不是想要將京東方置於死地的競爭對手，如今，卻不得不採購京東方的產品。
為什麼？
年報已經給出了答案，京東方在產量激增的情況下，營收幾乎不變，利潤大幅下滑，說明公司採用了激進的價格策略，給出了連競爭對手都垂涎的低價。
Sigmaintell Consulting數據顯示，京東方在2018年總計出貨5430萬塊電視面板，超越了排名第二的LGDisplay，後者全年出貨量為4860萬塊。
年報顯示，公司2018年顯示器面板出貨量同比增長了24%，地區出貨量增長了45%。
講真，作為投資者，京東方的財務數據是不好看的，而且可以遇見的未來，也不會太好看。但是，正是因為有了它的不好看，才把三星、LG屏幕的價格拉到最低，才讓我們用得上質優價廉的手機電視。
配角：深天馬京東方是從電視顯像管轉型到液晶生產線，而深天馬則是從另一條路線一路走來，最早深天馬是做數控顯示屏的。
殊途同歸。
不過，畢竟起家路線不同，與京東方相比，深天馬更多的偏向於小尺寸屏幕。
與京東方報表項目比較相似的地方是，公司有大額的長期借款，並且利率低到發指：年利率1.2%。而公司的業績變化情況，也與京東方出奇的一致。
在許多論壇上，諸多手機品牌都有「天馬屏」的討論，因為與國外產品相比，深天馬的技術稍遜，所以網友看不上天馬屏。
不過深天馬不斷的通過研發來提高技術實力，華為新出的打孔屏非常驚艷，屏幕採用的正是深天馬。
六、蘋果的「叛逃者們」
立訊精密（連接件）、歌爾股份（聲學）、藍思科技（前後蓋及攝像頭）
中國的手機產業鏈企業，能做到上市公司的，大多數都是或者曾經是蘋果的供應商。
庫克作為供應鏈大師，幾乎是「手把手」的帶出來中國的蘋果供應商。而且，這些公司也確確實實受益了。
不過，伴君如伴虎。
一旦因為蘋果技術升級，被淘汰的供應鏈企業往往面臨生死抉擇，無數蘋果的供應商在被放棄後業績萎縮，破產被收購。
2011年，欣旺達被蘋果放棄後，差點背過氣去，幸好那年遇到了雷軍。
所以，華為以及小米、OPPO、VIVO等國產品牌的崛起，一方面依賴於國內成熟的供應鏈體系，另一方面也「拯救」了它們，避免陷入被拋棄的危機。
尤其是華為，任總的給供應商保留利潤的思路，讓這些手機供應鏈企業過的很舒服。
立訊精密公司主要生產經營連接線、連接器、馬達、無線充電、天線、聲學和電子模塊等產品，產品廣泛應用於電腦及周邊、消費電子、通訊、汽車及醫療等領域。
2018年，公司的業績非常靚麗。因為它和別人不一樣。
2018年，蘋果出了一個爆款產品：AirPods。
第一代的AirPods甚至不能播放音樂超過4小時，如今，新款的AirPods2的播放時間終於能充裕的支撐一場全程馬拉鬆了。
立訊精密正是這款產品的代工商，業績炸裂。
智能音箱代工之王：歌爾股份全球智能音箱出貨量前5名的廠商分別為亞馬遜、谷歌、阿里巴巴、蘋果、小米。
其中，亞馬遜、谷歌和蘋果的智能音箱，都是歌爾股份代工。
公司對五大客戶的依賴度非常高，總共168億元，佔全部營收比重超過65%。
由於大客戶的產品轉型不及預期，在智能手機市場出現下滑的同時，虛擬現實設備等新型智能人機交互產品市場也出現了下滑。
雖然表哥買了超過4個智能音箱，生活中對它們的依賴性非常高：指紋鎖開門後，先打一套廣播體操，小米人體感測器識別後自動根據時間開啟客廳的等，然後問問小米音箱當前的空氣質量，告訴小米音箱打開空氣凈化器，再唱一曲《普通的DISCO》，和小米音箱嘮一會兒嗑。。。
但是，智能音箱的市場，並沒有爆發式增長。其實，智能音箱嚴重依賴於智能家居市場，智能家居市場的增速遠不及預期。
所以，歌爾股份的業績也受到了嚴重影響。
藍思科技藍思科技的董事長周群飛曾經是一個非常勵志的打工妹到女首富的故事，讓她走到這一步的，正是蘋果。
但是，如今的藍思科技，開始逐漸的「去蘋果化」。
2011年起，蘋果作為藍思科技的第一大客戶，就占據了一半以上的銷售額。即便到了2018年，公司閉口不提蘋果的合作，但年報上的第一大客戶銷售額仍達到了49.37%。
從年報中把這個客戶的名字抹掉，只顯示「第一名」，我也只能啞然失笑，化成灰也會認得這是蘋果啊。
原因何在？
由於公司過度依賴蘋果，導致毛利率、凈利率收到了限制，並且作為對增速要求高的上市公司，業績風險極大。
所以藍思科技和小米、華為的合作就非常順利了。
如今，藍思科技是小米玻璃後蓋和華為榮耀後蓋的主力供應商。
七、華為P30的黑科技，歐菲光的攝像頭和屏下指紋
華為3月26日在法國巴黎發布的年度旗艦機P30系列產品，根據歐菲光官網顯示，這款產品使用了歐菲光的模組。
評測機構DxOMark的評分，該機的拍照/攝像綜合得分達112分，成為史上最佳拍照手機，P30系列搭載的屏下指紋產品，使解鎖速度提高了30%，在攝像頭和屏下指紋的加持下，P30的性能強悍、用戶體驗優異，成為最值得期待的手機之一。
多年前，表哥在知乎的一個關於華為手機的問題下面這樣回復的：用過一次華為的手機，所以後來就好好工作，努力賺錢了。
之後用的手機一直是蘋果。
如今，表哥又有了這樣的想法。不同的是，現在華為的高端機（保時捷款）已經相當的昂貴了，要好好工作，努力賺錢才能用得起。
歐菲光收購索尼華南廠後，一躍成為蘋果的供應商，攝像頭技術也突飛猛進。同時也是華為的最佳合作夥伴之一。
但是，歐菲光的年報卻出了大問題，因為會計差錯，導致2018年巨虧。
4月25日，歐菲光發布2018年年報，業績突然大變臉，原來快報中說好的盈利18.39億竟然變成了虧損5.19億。而同步發布的2019年一季報也顯示，新的一年，公司繼續大幅虧損。
幾乎同時，深交所發布緊急關注函，列出五大問題，要求歐菲光做出詳細解釋。
歐菲光一直是一個很有爭議的上市公司，公司常年來過於追求營業額，和營收相比，凈利潤徘徊在盈虧點，就算盈利，其實也不過是「貼地飛行」。
單獨拿出2012年凈利潤和經營性現金流量凈額數據進行對比，會發現公司的凈利潤非常不穩定。而2018年，公司業績雖然大幅下滑，但經營性現金流其實是不錯的，這背後代表的邏輯，稍後會給出分析。
根據公告，歐菲光巨虧的主要原因是資產減值准備導致的。除此之外，公司2017年還出現了會計差錯，在2018年進行了調整，影響了一部分利潤。
因為表哥從事過各種ERP的實施工作，對成本差異處理的系統處理非常了解，所以對於這個重大差錯，表哥第一時間得出的結論是：公司的財務信息化水平比較高，對系統產生的數據形成了依賴，幾乎不進行人工復核。會計師事務所進場後，經過盤點和手工計算，發現公司的庫存成本單價不合理，進而發現了公司的轉成本出現了問題，因為年報開始審計的時候已經是2019年，所以導致2019年已經賣出去的一部分存貨也有問題，只能在2018年年報和2019年一季報中分別處理。
公司5月10日發布的回復函也驗證了表哥的推測。
歐菲光的經營性現金流非常好，這些虧損其實是賬面「浮虧」，並沒有影響到經營和資金周轉，後續表哥會發布回復函的分析。經過這次差錯處理，可以相信公司的內控水平進一步提升，同時徹底釋放了潛虧，2019年的業績還是值得期待的。
本文來源：詩與星空，華爾街見聞專欄作者
*免責聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議
*風險提示：股市有風險，入市需謹慎