Ⅰ 資金成本和資本成本的區別
1、資金成本，是為取得資金使用權所支付的費用，項目投資後所獲利潤額必須能夠補償資金成本，然後才能有利可言。因此，基準收益率最低限度不應小於資金成本，否則便無利可圖。投資的機會成本是指投資者將有限的資金用於除擬建項目以外的其他投資機會所能獲得的最好收益。
2、資本成本是指投資資本的機會成本。這種成本不是實際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用於本項目投資所放棄的其他投資機會的收益，因此被稱為機會成本。 資本成本也稱為投資項目的取捨率、最低可接受的報酬率。
溫馨提示：以上解釋僅供參考。
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Ⅱ 股權成本是什麼
是股權資本成本，投資者投資企業股權時所要求的收益率。估計股權資本成本的方法很多，國際上最常用的有紅利增長模型、資本資產定價模型和套利定價模型等。是根據金融學理論計算出來的要求投資回報率。
「股權資本成本」是根據金融學理論計算出來的要求投資回報率。假設某個上市公司的股權資本成本是10%，則意味著投資者的平均回報率必須達到10%才能補償其投資於該股票的風險。
(2)權利資金成本包括哪些擴展閱讀：
債權人出於對自身利益的保護往往希望借款企業有一定量的權益資金作為保障，而且債權人認為這種權益資金越多越好。因此，股權資本在企業資本中佔有很重要的地位。
對於資金的使用方企業來說，它必將為使用這種經濟資源付出成本代價，而且這種成本代價在理論上是眾多籌資渠道里的一種較優選擇，因為資金使用者是逐利的。
股權資本成本的確認對財務理論的完善和財務決策的科學性有重要的價值，對實現股東的利益和企業的發展有深遠的意義。
Ⅲ 權益資本成本計算公式是什麼
權益資本成本：是指企業通過發行普通股票獲得資金而付出的代價，它等於股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的必要收益率。計算公式
（1）資本資產定價模型法(CAPM)
採用資本資產定價模型(CAPM)計算，計算公式為:
KE=RF+β(RM－RF)
式中:RF－無風險報酬率；β－上市公司股票的市場風險系數。RM一上市公司股票的加權平均收益率
以上參數中的無風險報酬率一般取一定期限的國債年利率；股票的日系數，可參照上市公司全部行業若干周(一般應在100周以上)平均日系數確定；上市公司股票的加權平均收益率，可參照上市公司全部行業平均收益率確定。
另外，根據評估對象的具體情況，對β值的計算還可以採用期望值法和可比調整法計算:
（2）股利增長模型法
計算公式為K=D/P+G
K－－權益資金成本
D－－預期年股利
P－－普通股市價
G－－普通股年股利增長率
相關數據可以從公司的歷年財務報表中找，通過趨勢分析法、回歸分析法得出。
若普通股發行時還有籌資費用，在計算式則需扣除籌資費用，計算公式變為：
K=D/P*(1-f)+G，式中f為籌資費用率。
本條內容來源於：中國法律出版社《新編金融法小全書（第五版）》
Ⅳ 權益資本成本包括什麼
權益資本成本就是使用資金以及籌集資金需要付出的代價，也就是權益投資者要求的報酬率，那麼在企業看來就是權益資本成本。
權益資本成本包括普通股資本成本和留存收益資本成本。普通股資金成本的計算公式為：Kc=Dc/Pc(1—f)+G。其中：Kc代表普通股資金成本率；Dc代表第一年發放的普通股總額的股利；Pc代表普通股股金總額；f代表籌資費率；G代表普通股股利預計每年增長率。
留存收益資本成本的計算公式為：Ks＝Dc/Pc+G。式中：Ks代表留存收益成本；Dc代表預期年股利額；Pc代表普通股市價； G代表普通股利年增長率。
Ⅳ 股權資本成本是什麼
股權資本成本是根據金融學理論計算出來的要求投資回報率，是投資者投資企業股權時所要求的收益率。股權資本成本是投資者投資企業股權時所要求的收益率。估計股權資本成本的方法很多，國際上最常用的有紅利增長模型、資本資產定價模型和套利定價模型等。"股權資本成本"是根據金融學理論計算出來的要求投資回報率。假設某個上市公司的股權資本成本是10%，則意味著投資者的平均回報率必須達到10%才能補償其投資於該股票的風險。一般對股權資本成本的認識存在兩種觀點:企業為取得和使用這部分資金所花費的代價，包括籌資成本和使用該資金的成本。股權資本成本是投資於某一項目或企業的機會成本。由此形成兩種不同的計量方法:前者按實際支付的本利和的現值作為計量依據;後者按投資者要求的報酬率來計量。
這兩種觀點分別從資本使用方和投資方的角度來分析股權資本成本的實質。從市場經濟角度出發，後者被大多數人所認同:根據風險與收益相匹配的原理，股權資本成本只能從投資者的角度來分析，其大小可以用特定投資中投資者所期望的報酬率來衡量，並表現為期望的股利和資本利得等。會計主體是現代會計學賴以存在和發展的前提條件，現代企業制度是現代會計主體概念發展的經濟學基礎。在過去相當長的時期內，所有權觀念主宰著財務會計。當時獨資和合夥企業為主要組織形式，有其所有者直接管理，整個企業都屬於所有者，只有債權人才是真正的"外來者"，扣除債權人的權益所剩的權益都屬於投資所有者，因而單獨核算股權資本成本沒有多大的意義。另外，金融市場的不發達也使得股權資本成本難以客觀合理地計量。
Ⅵ 屬於權益資本成本有哪些優先股成本、普通股成本、留存收益成本、 債券成本
優先股成本、普通股成本、留存收益成本,都屬於權益資本成本。
權益資本成本，差不多也就這些了。
很明顯，債券成本，屬於「債務」資本成本。
Ⅶ 對資本成本和資金成本概念的思考
對資本成本和資金成本概念的思考
【摘要】資本成本是財務理論中的核心概念之一。但我國理論界和實務界目前對此概念的理解並不透徹，導致在財務決策尤其是投資決策中沒能充分發揮這一核心概念的作用，有時甚至會作出錯誤的決策。本文旨在對資本成本這一核心概念進行探討，提出“ 摒 棄資金成本概念，使用資本成本概念”的觀點，以正確作出有利於企業價值增加的決策。
【關鍵詞】資金成本;資本成本;理論辨析
一、對資金成本和資本成本的不同表述
我國財務學界對資金成本和資本成本不作嚴格的區分，經常將其作為同義語使用，更多的人傾向於使用資金成本概念。而西方國家則主要使用資本成本概念。我國財務學界對資金成本的普遍解釋為：所謂資金成本就是企業籌集和使用資金所花費的代價，包括資金籌集費用和資金使用費用兩個部分。這是目前我國眾多財務教科書中的概念，也是我國財務學界的主流觀點。由於其具有普遍性和典型性，筆者在此不再一一列明出處。西方財務理論界較為流行和普遍認同的觀點是從“最低報酬率”角度來界定資本成本的。最具有代表性的是美國會計學會(AAA)於1984年11月發表的“管理會計第44號公告——資本成本”中對資本成本的定義：“企業的資本構成包括各種資金來源，資本成本則是這些資本成本的綜合指標，它是為了不減少股東利益而必須從新追加的投資中取得的最低報酬率。”西方許多財務管理專家也都持有類似的觀點。
二、我國財務理論界應接受資本成本理念
我國財務界對資金成本的概念本文中簡稱“資金使用代價論”。筆者認為，“資金使用代價論”僅僅是基於表層的觀察，尚未揭示出資本成本的本質特徵。比如，實務中許多人覺得借款利息率就是資本成本，而有的人則認為由於公司可以不分配股利而以為股權資本是沒有使用費的，是沒有資本成本的。這種理解的錯誤與眾多教科書有直接的聯系。筆者認為西方的資本成本概念更為合理、科學，並主張我國財務學界應 摒 棄傳統的資金成本概念，完全接受西方的資本成本概念。
三、從投資者角度理解資本成本是理性的選擇
關於資本成本，有人認為既可以從籌資者的立場觀察，也可以從投資者的立場觀察，兩者沒有區別，只是角度不同而已。但筆者認為從投資者的角度觀察並理解資本成本更符合實際，更有助於理財目標的實現。企業財務管理的總體目標是企業市場價值最大化，也就是實現投資者的財富最大化①。企業經營者的決策，無論是籌資決策還是投資決策，都應緊緊圍繞增加企業價值這一核心。為什麼要有企業?原因是企業所有者期望通過組建企業賺取報酬，增加財富。企業籌集和使用資金為什麼要支付代價?原因是投資者(包括債權人和所有者)對他們投入資金的企業提出了報酬的要求。企業只有為其投資者創造價值才能夠籌集到資金。如果一家企業無法為其投資者創造價值，那麼企業就不能吸引到權益資本和債務資本為企業的經營活動提供資金。沒有資金，也就沒有企業。那麼投資者要求的報酬率如何確定呢?現代財務學研究的結果表明，投資者要求的報酬率取決於投資對象及其風險的大小，而非取決於不同的融資方式。事實上，籌資和投資都是創造企業價值的兩個過程，但比較而言，投資對象及其風險大小則是影響企業價值最為直接和根本的因素。籌資問題只不過是將通過投資對象吸引的資金從技術上納入企業的資金運營而已。正如斯蒂芬·A.羅斯等在其所著的《公司理財基礎》一書中指出的：“我們將或多或少地交替使用必要報酬率、適當的貼現率和資本成本這幾個術語。它們所指的實際上是同一個東西。要抓住的重點是，一項投資的資本成本取決於該項投資的風險。這是公司理財中的主要啟示之一，所以值得重說一遍：資本成本主要取決於資金的運用而不是資金的來源。一個常見的錯誤是忘記了這個至關重要的要點，而掉入陷阱之中，以為投資的資本成本主要取決於如何從哪裡籌集資金。”②
四、從經濟學的角度把握資本成本
企業進行生產與經營的各種支出稱之為成本。然而，在經濟分析中僅從這樣的角度來理解成本是不夠的。因為當企業把經濟資源用於某種產品時，就放棄了這些資源的其他用途。因此可以從兩個不同的角度來考察成本：企業生產的實際支出，以及為了這種生產所放棄的東西。前者是會計成本，後者是機會成本。“資金使用代價論”容易使人誤以為那些支付出去的、有形的代價才是成本，而忽略了那些無形的、更為關鍵的成本，從而會使決策者作出一項錯誤的決策。資本成本作為一個財務學的概念，決不能混同於會計學中的歷史成本概念。從財務學的角度而言，研究資本成本的目的主要是面向未來的`決策，而不是記錄歷史上籌集資金究竟花了多少代價。例如，某企業有A、B兩個項目，A項目的預期報酬率為6%，B項目的預期報酬率為8%。該企業可以4%的利率從銀行借入項目投資所需資金。在這種情況下，如果企業選擇了B項目，那麼按凈現值(NPV)法對B項目進行投資收益評價時運用的資本成本(折現率)應該是多少呢?難道是取得銀行借款的代價即4%的利率嗎?不是。正確的選擇應該是被放棄的A項目的預期報酬率，即6%，這是選擇B項目進行投資的機會成本。在B項目的投資收益評價中，借款利率4%成為不相關因素，盡管它決定了企業“代價”的多寡。
五、“資金使用代價論”不能合理解釋權益性資本成本
通過發行股票或吸收直接投資取得的資金屬於企業的權益性資本而非負債，企業不僅擁有資金的使用權，同時也擁有資金所有權。權益籌資不用歸還本金，企業具有確定利潤分配政策的權力。在某些特定年份，企業可能不向所有者分配利潤或只分配較少的利潤。按“資金使用代價論”的邏輯，在企業不分配利潤的情況下，就沒有“資金使用費”，也就沒有資本成本，似乎企業可以免費使用權益資金。企業權益性資金中的留存收益部分更是如此。對留存收益部分企業既不需花費籌資費用，也無需支付固定的用資費用。既然如此，企業在使用權益性資金投資於具體項目時，就可以沒有“最低報酬率的要求。”只要項目有收益(正的凈現金流量)，無論收益率(指內含報酬率IRR)高低，哪怕只有1%的收益率，都能為企業增加價值，為所有者增加財富，因為使用權益性資金是沒有成本的。顯然，這樣的邏輯是荒謬的。從機會成本角度考慮，如果投資者使用一筆資金的收益率低於其它投資所獲得的收益率，該投資者將會喪失二者的收益差額，此即為使用該筆資金的機會成本。正是在這個意義上，從投資者的角度考察，權益資本成本才具有成本的含義，即“投資者所要求的最低報酬率。”我國財務學界從籌資者的角度考察資本成本，實際上忽略了資本成本的本質。因為投資者最終決定是否投資於某個對象，他所判斷的依據是，該對象至少要獲得與其風險等價的其它對象投資的報酬率。從投資者角度而言，資本成本其實就是他根據投資的風險水平而提出的“必要或要求的報酬率”。從根本上講，資本成本的高低取決於投資對象本身的風險大小，而不是企業的籌資活動。一個企業生存發展下去的基本前提，就是企業能滿足投資者的報酬率要求;否則，企業就籌不到資金，就會萎縮，就會終止。
Ⅷ 權益資本成本有沒有稅前稅後一說通常所指是稅前還是稅後
權益資本成本有稅前稅後之分，權益資本成本主要指的是稅後成本。
權益資本成本的計算公式：資本資產定價模型法(CAPM採用資本資產定價模型(CAPM)計算。
權益資本成本作用是：指企業通過發行普通股票獲得資金而付出的代價，等於股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的必要收益率。
(8)權利資金成本包括哪些擴展閱讀：
權益資本成本的計算公式：
在單獨測算各種類型資本成本（主要是權益資本成本）方面，目前應用較為廣泛的工具有：資本資產定價法（CAPM）、多因子模型法、歷史平均收益法、股利折現法、股利增長模型法等。
這些方法主要基於企業實際收益計算企業的資本成本。
目前應用最為廣泛的方法是CAPM 法和多因子模型法，這些模型試圖以資本資產的各種風險因子來預測其收益。
由於投資者來自資本資產的收益便是公司為此應支付的資本成本，因此，通過該方式計算得到的資本收益便是企業面臨的資本成本。
但該方法的應用前提是企業的β值較為穩定，且在預測期間不會發生變化。
除此之外，歷史平均收益法由於應用較為簡便，因此使用范圍也較為廣泛。而股利折現法和股利增長模型法由於比較難以對未來股利進行預測，應用范圍則較為有限。
權益資本成本的計算公式：
1、資本資產定價模型法(CAPM)
採用資本資產定價模型(CAPM)計算，計算公式為:
KE=RF+β(RM－RF)
式中:RF－無風險報酬率; β－上市公司股票的市場風險系數。RM一上市公司股票的加權平均收益率
以上參數中的無風險報酬率一般取一定期限的國債年利率;股票的日系數，可參照上市公司全部行業若干周(一般應在100周以上)平均日系數確定;上市公司股票的加權平均收益率，可參照上市公司全部行業平均收益率確定。
另外，根據評估對象的具體情況，對β值的計算還可以採用期望值法和可比調整法計算。
Ⅸ 什麼是股權資本成本
股權資本成本是投資者投資企業股權時所要求的收益率。估計權益資本成本的方法有很多。國際上最常用的是股利增長模型、資本資產定價模型和套利定價模型。它是根據金融理論計算的投資要求回報率。股權資本成本是投資者投資企業股權時所要求的收益率。估計權益資本成本的方法有很多。國際上最常用的是股利增長模型、資本資產定價模型和套利定價模型。「權益資本成本」是根據金融理論計算的所需投資回報率。假設一家上市公司的權益資本成本為10%，則意味著投資者的平均回報必須達到10%才能補償投資股票的風險。
拓展資料：
1、一般來說，對於權益資本成本有兩種看法：企業為獲取和使用這部分資金所花費的成本，包括融資成本和資金使用成本。權益資本成本是投資於一個項目或企業的機會成本。這樣就形成了兩種不同的計量方法：前者以實際支付的本息和現值作為計量基礎；後者以投資者要求的回報率來衡量。這兩種觀點從資本使用者和投資者的角度分析了股權資本成本的本質。從市場經濟的角度來看，後者為大多數人所認可：根據風險與收益相匹配的原則，只能從投資者的角度來分析股權資本的成本，其大小可以通過投資者對特定投資的預期回報，以預期股息和資本收益表示。
2、權益資本成本的理論基礎：「會計科目」理論會計學科是現代會計存在和發展的前提，現代企業制度是現代會計學科概念發展的經濟基礎。在過去相當長的一段時間里，所有權的概念主導著財務會計。當時，主要的組織形式是獨資和合夥，由業主直接管理。整個企業屬於業主。只有債權人才是真正的「局外人」。扣除債權人權益後的剩餘權益歸投資所有者所有。因此，單獨計算權益資本成本意義不大。此外，金融市場的不發達也使得難以客觀、合理地計量權益資本成本。
3、隨著金融市場和企業組織形式的變化，獨資、合夥企業不再占據主導地位，而是法人企業，特別是上市公司。企業所有權和經營權已經完全分離。財務會計的理論基礎已經從原來的所有權概念轉變為會計主體假設。根據主體概念，企業被視為一個獨立的主體，以其全部資產對其債務負責，而股東僅限於以其認購的股份為限。從公司作為獨立主體的角度來看，債權人和投資者都是企業的「局外人」。
4、因此，投資者和債權人投入的資金都是外資，企業使用這些資金需要付出一定的代價。債權資本成本和權益資本成本均應作為成本處理。在現行會計制度中，債權資本成本已作為成本費用處理，但權益資本成本與債權資本成本在性質上沒有本質區別，只是形式不同。因此，權益資本成本也應在財務會計中反映為一項費用或成本信息，如債權資本成本。成本是指為取得或將取得的資產或服務所支付的對價，其金額可用貨幣表示。例如，生產產品的人員的工資、材料、能源、設備等，屬於產品生產過程中消耗的資源，應按下列標准計入人工成本、材料成本和折舊成本，很少有人將生產過程中所佔用的資金成本作為產品成本的一部分。