Ⅰ 試述綜合資本成本的三種權數。
【答案】：綜合資本成本是以各種資本佔全部資本比重為權數，對各種資本成本進行加權平均計算的，故亦稱加權平均資本成本。在確定權數時，可有三種選擇：
(1)賬面價值權數。使用賬面價值權數，優點是易於從資本負債表上取得；缺點是如果債券和股票的賬面價值與當時市場價值相差很大，則可能誤估加權資本成本。
(2)市場價值權數。市場價值權數的確定，是以債券和股票的當時市場價值為依據的，這可避免賬面價值權數的不足。但缺點是證券的市場價格經常處於變動之中，而不利於選用。
(3)目標價值權數。目標價值權數的確定，是以未來預計的目標市場價值為權數，從而估計加權平均資本成本。對綜合資本成本的一個基本要求是，它應適應於公司籌措新資，目標價值權數體現了這種要求。如果目標價值難以利用，那麼應該選擇市場價值。雖然目標價值和市場價值權數優於賬面價值權數，但許多企業仍然使用賬面價值權數，因之易於確定。
Ⅱ 綜合資本成本是什麼
綜合資本成本是企業為籌集和使用資本而支付的各種費用總和。
綜合資本成本通常反映了企業的整體資本成本狀況，是評估企業經濟效益和財務健康狀況的重要指標之一。以下是關於綜合資本成本的詳細解釋：
1. 定義與構成：綜合資本成本是企業為了籌集和使用各種來源的資本所付出的總體成本。這些資本來源可能包括股權資本、債務資本或者二者結合。綜合資本成本包括了各種資本的融資成本，如股息、利息、借貸手續費等。此外，還包括與籌集和使用資本相關的其他費用，如財務手續費、中介費用等。
2. 重要性：綜合資本成本是企業進行投資決策和資本預算的關鍵依據。它幫助企業管理者決定哪些項目是值得投資的，哪些項目的預期收益需要超過綜合資本成本才能為企業創造價值。同時，綜合資本成本也是評估企業市場價值、進行企業價值管理的重要工具。
3. 影響因素：綜合資本成本的高低受多種因素影響。其中包括企業的資本結構、市場條件、企業的經營風險、財務風險等。此外，企業的信譽、市場定位以及未來的增長潛力也會對綜合資本成本產生影響。通過對這些因素的分析，可以更好地理解企業的資本成本狀況，並作出相應的決策。
總的來說，綜合資本成本反映了企業的整體融資成本，是企業財務管理中的重要概念。通過對其深入理解和有效管理，企業可以做出更明智的投資決策，優化資本結構，從而提高企業的經濟效益和市場競爭力。