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eva用什麼作為風險成本

發布時間: 2022-10-05 00:41:53

Ⅰ 什麼是EVA

從算術角度說,EVA 等於稅後經營利潤減去債務和股本成本,是所有成本被扣除後的剩餘收入(Resial income)。EVA 是對真正 "經濟"利潤的評價,或者說,是表示凈營運利潤與投資者用同樣資本投資其他風險相近的有價證券的最低回報相比,超出或低於後者的量值。 EVA是股東衡量利潤的方法資本費用是EVA最突出最重要的一個方面。在傳統的會計利潤條件下,大多數公司都在盈利。但是,許多公司實際上是在損害股東財富,因為所得利潤是小於全部資本成本的。EVA糾正了這個錯誤,並明確指出,管理人員在運用資本時,必須為資本付費,就像付工資一樣。考慮到包括凈資產在內的所有資本的成本,EVA顯示了一個企業在每個報表時期創造或損害了的財富價值量。換句話說,EVA 是股東定義的利潤。假設股東希望得到10%的投資回報率,他們認為只有當他們所分享的稅後營運利潤超出10%的資本金的時候,他們才是在 "賺錢"。在此之前的任何事情,都只是為達到企業風險投資的可接受報酬的最低量而努力。EVA使決策與股東財富一致EVA 衡量指標,幫助管理人員在決策過程中運用兩條基本財務原則。第一條原則,任何公司的財務指標必須是最大程度地增加股東財富。第二條原則,一個公司的價值取決於投資者對利潤是超出還是低於資本成本的預期程度。從定義上來說,EVA的可持續性增長將會帶來公司市場價值的增值。這條途徑在實踐中幾乎對所有組織都十分有效,從剛起步的公司到大型企業都是如此。EVA 的當前的絕對水平並不真正起決定性作用,重要的是EVA的增長,正是EVA的連續增長為股東財富帶來連續增長。EVA是易為管理人員所理解的財務衡量尺度EVA 的優勢在於概念簡單,易於向非財政管理人員解釋,這是由於它是從人們熟知的營運利潤中減去用於投資整個公司,或經濟單位,甚至單獨一座廠房,一間辦公室或一條生產線的資本費用。通過評估對使用資本的收費,EVA使管理者開始重視管理資產和收入,幫助他們恰當地權衡兩者關系。這種關於企業經濟學的更開闊更全面的觀點將使企業狀況發生驚人的變化。1991年,Briggs & Stratton 公司採用了EVA衡量指標,發現應該外部采辦所需的澆鑄塑料部件和一些引擎,而不是自己製造。"結果,公司營運利潤大大增長,反之所需資本量大大降低。" 公司總裁John Shiely 說。EVA結束了多目標引起的混亂大多數公司用於表達財務目標的方法又多又雜。公司的戰略企劃通常建立在所得收入或市場佔有的增加基礎之上。在評估個體產品或生產線時,公司常常以毛利率或資金流動為標准。在評價各業務部門時,則可能根據總資產回報率,或是預算規定的利潤水平。財務部門通常根據凈現值分析資本投資,但是在評估可能的並購活動時則又常常根據對收入增長的可能貢獻為衡量指標除此之外,生產線管理人員和業務部門負責人的獎金每年都要基於利潤計劃重新評估。這些標准和目標前後並不一致,通常會導致營運戰略,策劃決策缺乏凝聚力。EVA解決了這些問題,僅使用一種財務衡量指標,就把所有決策過程歸結為一個問題 :我們怎樣提高EVA? EVA 為各個營運部門的員工提供了相互交流的渠道,使得所有管理決策得以被制定,監督,交流,得到報償。一切活動都基於單獨一種前後一致的指標,而且這一指標總是以為股東投資的增加價值為標准。

Ⅱ 銀行eva指標是什麼意思

銀行EVA指標是經濟增加值即經濟附加值,英文縮寫EVA(Economic Value Added)是經濟增加值的英文縮寫,指從稅後凈營業利潤中扣除包括股權和債務的全部投入資本成本後的所得。其核心是資本投入是有成本的,企業的盈利只有高於其資本成本(包括股權成本和債務成本)時才會為股東創造價值。
拓展資料
一、銀行EVA指標即銀行使用的EVA管理。EVA管理,又稱經濟增加值,是美國思騰思特咨詢公司於1982年提出並實施的一套以經濟增加值理念為基礎的財務管理系統、決策機制及激勵報酬制度。EVA是基於稅後營業凈利潤和產生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業績效財務評價方法。公司每年的經濟增加值等於稅後凈營業利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務資本的成本,也包括股本資本的成本。
二、什麼是經濟增加值?
1..公司每年創造的經濟增加值等於稅後凈營業利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務資本的成本,也包括股本資本的成本。從算術角度說,EVA等於稅後經營利潤減去債務和股本成本,是所有成本被扣除後的剩餘收入(Resial income)。EVA是對真正"經濟"利潤的評價,或者說,是表示凈營運利潤與投資者用同樣資本投資其他風險相近的有價證券的最低回報相比,超出或低於後者的量值。EVA是一種評價企業經營者有效使用資本和為股東創造價值能力,體現企業最終經營目標的經營業績考核工具。
二、eva指標適用范圍?
可應用在任何地面或地下建築,形成一道長久而堅固的隔水屏障,特別適用於儲水和擋水的結構,例如水庫、污水池、水壩、地鐵、隧道擋水牆等。

Ⅲ EVA、RORAC的原理及計算方法

RORAC (Return On Risk Adjusted Capital)風險調整資本的資本收益率=(受益-資金轉移價格-費用-預期損失)/經濟成本
EVA,Economic Value Added的縮寫,是經濟增加值的簡稱,是美國思騰思特咨詢公司(Stern Stewart & Co.)提出並實施的一套以經濟增加值理念為基礎的財務管理系統、決策機制及激勵報酬制度。它是基於稅後營業凈利潤和產生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業績效財務評價方法。公司每年創造的經濟增加值等於稅後凈營業利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務資本的成本,也包括股本資本的成本。從算術角度說,EVA 等於稅後經營利潤減去債務和股本成本,是所有成本被扣除後的剩餘收入(Resial income)。EVA 是對真正 "經濟"利潤的評價,或者說,是表示凈營運利潤與投資者用同樣資本投資其他風險相近的有價證券的最低回報相比,超出或低於後者的量值。
EVA =息前稅後營業利潤-資金總成本=息前稅後營業利潤-(全部資本-當前債務)×加權平均資本成本率
經濟增加值的計算結果取決於三個基本變數:稅後凈營業利潤,資本總額和加權平均資本成本.

這兩個都是績效度量指標基本形式類似,都是由風險調整的或未被調整的收益除以必要監管資本或經濟資本得來的,只是風險調整的位置各不相同。

我只能給你這么點不是很詳盡的答案,希望對你有幫助

Ⅳ 什麼是EVA

經濟附加值(Economic Value Added,簡稱EVA)又稱經濟增加值,是美國思騰思特咨詢公司(Stern Stewart & Co.)於1982年提出並實施的一套以經濟增加值理念為基礎的財務管理系統、決策機制及激勵報酬制度。它是基於稅後營業凈利潤和產生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業績效財務評價方法。公司每年創造的經濟增加值等於稅後凈營業利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務資本的成本,也包括股本資本的成本。目前,以可口可樂為代表的一些世界著名跨國公司大都使用EVA指標評價企業業績。 從算術角度說,EVA 等於稅後經營利潤減去債務和股本成本,是所有成本被扣除後的剩餘收入(Resial income)。EVA 是對真正 "經濟"利潤的評價,或者說,是表示凈營運利潤與投資者用同樣資本投資其他風險相近的有價證券的最低回報相比,超出或低於後者的量值。 (1) EVA是股東衡量利潤的方法 資本費用是EVA最突出最重要的一個方面。在傳統的會計利潤條件下,大多數公司都在盈利。但是,許多公司實際上是在損害股東財富,因為所得利潤是小於全部資本成本的。EVA糾正了這個錯誤,並明確指出,管理人員在運用資本時,必須為資本付費,就像付工資一樣。考慮到包括凈資產在內的所有資本的成本,EVA顯示了一個企業在每個報表時期創造或損害了的財富價值量。換句話說,EVA 是股東定義的利潤。假設股東希望得到10%的投資回報率,他們認為只有當他們所分享的稅後營運利潤超出10%的資本金的時候,他們才是在 "賺錢"。在此之前的任何事情,都只是為達到企業風險投資的可接受報酬的最低量而努力。 (2) EVA使決策與股東財富一致 思騰思特公司提出了EVA 衡量指標,幫助管理人員在決策過程中運用兩條基本財務原則。第一條原則,任何公司的財務指標必須是最大限度地增加股東財富。第二條原則,一個公司的價值取決於投資者對利潤是超出還是低於資本成本的預期程度。從定義上來說,EVA的可持續性增長將會帶來公司市場價值的增值。這條途徑在實踐中幾乎對所有組織都十分有效,從剛起步的公司到大型企業都是如此。EVA 的當前的絕對水平並不真正起決定性作用,重要的是EVA的增長,正是EVA的連續增長為股東財富帶來連續增長。 EVA體系的4M』s 思騰思特公司提出的 "Four M』s" 的概念可以最好地闡釋EVA體系,即評價指標(Measurement)、管理體系(Management)、激勵制度(Motivation)以及理念體系(Mindset)。 (1) 評價指標(Measurement) EVA是衡量業績最准確的尺度,對無論處於何種時間段的公司業績,都可以作出最准確恰當的評價。在計算EVA的過程中,我們首先對傳統收入概念進行一系列調整,從而消除會計運作產生的異常狀況,並使其盡量與經濟真實狀況相吻合。舉例說,GAAP 要求公司把研發費用計入當年的成本,即使這些研發費用是對未來產品或業務的投資。為了反映研發的長期經濟效益,我們把在利潤表上做為當期一次性成本的研發費用從中剔除。在資產負債表上,我們作出相應的調整,把研發費用資本化,並在適當的時期內分期攤消。而資本化後的研發費用還要支付相應的資本費用。 思騰斯特公司已經確認了達一百六十多種對GAAP所得收入及收支平衡表可能做的調整措施。這些措施涉及到諸多方面,包括存貨成本,貨幣貶值,壞賬儲備金,重組收費,以及商譽的攤消等等。盡管如此,在保證精確性的前提下,也要顧及簡單易行,所以我們通常建議客戶公司採取5-15 條調整措施。針對每個客戶公司的具體情況,我們會確認那些真正確實能夠改善公司業績的調整措施。基本的評判標准包括: 調整能產生重大變化,有確切的可得數據,這些變化可為非財務主管理解。還有最重要的一條,就是這些變化能夠對公司決策起到良好的影響作用,並且節省開支。 (2) 管理體系(Management) EVA是衡量企業所有決策的單一指標。公司可以把EVA作為全面財務管理體系的基礎,這套體系涵蓋了所有指導營運、制定戰略的政策方針、方法過程,以及衡量指標。在EVA體系下,管理決策的所有方面全都囊括在內,包括戰略企劃、資本分配,並購或撤資的估價,制定年度計劃,甚至包括每天的運作計劃。總之,增加EVA是超越其他一切的公司最重要的目標。 從更重要的意義來說,成為一家EVA公司的過程是一個揚棄的過程。在這個過程中,公司將揚棄所有其他的財務衡量指標,否則這些指標會誤導管理人員作出錯誤的決定。舉例說,如果公司的既定目標是最大程度地提高凈資產的回報率,那麼一些高利潤的部門不會太積極地進行投資,即使是對一些有吸引力的項目也不願意,因為他們害怕會損害回報率。相反,業績並不突出的部門會十分積極地對幾乎任何事情投資,即使這些投資得到的回報低於公司的資本成本的。所有這些行為都會損害股東利益。與之大相徑庭的是,統一著重於改善EVA將會確保所有的管理人員為股東的利益作出正確決策。 EVA公司的管理人員清楚明白增加價值只有三條基本途徑:一是可以通過更有效地經營現有的業務和資本,提高經營收入;二是投資所期回報率超出公司資本成本的項目;三是可以通過出售對別人更有價值的資產或通過提高資本運用效率,比如加快流動資金的運轉,加速資本迴流,而達到把資本沉澱從現存營運中解放出來的目的。 (3) 激勵制度(Motivation) 如今許多針對管理人員的激勵報償計劃過多強調報償,而對激勵不夠重視。無論獎金量是高還是低,都是通過每年討價還價的預算計劃確定的。在這種體制下,管理人員最強的動機是制定一個易於完成的預算任務,並且因為獎金是有上限的,他們不會超出預算太多,否則會使來年的期望值太高,甚至使其信譽受損。 EVA使經理人為企業所有者著想,使他們從股東角度長遠地看待問題,並得到象企業所有者一樣的報償。思騰思特公司提出現金獎勵計劃和內部杠桿收購計劃。現金獎勵計劃能夠讓員工象企業主一樣得到報酬,而內部杠桿收購計劃則可以使員工對企業的所有者關系真實化。我們堅定不移地相信,人們按照所得報酬干相應的事情。以EVA增加做為激勵報償的基礎,正是EVA體系蓬勃生命力的源泉。因為使得EVA的增加最大化,就是使股東價值最大化。在EVA獎勵制度之下,管理人員為自身謀取更多利益的唯一途徑就是為股東創造更大的財富。這種獎勵沒有上限,管理人員創造EVA越多,就可得到越多的獎勵。事實上,EVA制度下,管理人員得到的獎勵越多,股東所得的財富也越多。 EVA 獎金額度是自動通過公式每年重新計算的。舉例說,如果EVA值提高,那麼下一年度的獎金將建立在當前更高的EVA水平增長的基礎之上。不僅如此,我們還推薦"蓄存"一定量的額外獎金,並分幾年償付。蓄存獎金可以在EVA下降的時候產生一種"負"獎金,並且確保只有在EVA可持續增長之時才發放獎金。因為獎金沒有上限,並且脫離了年度預算,EVA管理人員更有動力進行全面經營(home runs),不再單打獨斗(singles),並且會在進行投資時考慮到長遠利益(long-run payoffs)。採取EVA激勵機制,最終推動公司的年度預算的是積極拓展的戰略方針,而不是被保守預算限制的戰略方針。 (4) 理念體系(Mindset) 如果EVA制度全面貫徹實施,EVA財務管理制度和激勵報償制度將使公司的企業文化發生深遠變化。在EVA制度下,所有財務營運功能都從同一基礎出發,為公司各部門員工提供了一條相互交流的渠道。EVA為各分支部門的交流合作提供了有利條件,為決策部門和營運部門建立了聯系通道,並且根除了部門之間互有成見,互不信任的情況,這種互不信任特別會存在於運營部門與財務部門之間。 在此僅舉一例。Harnischfeger 公司的 CFO 弗朗西斯。 科比(Francis Corby)說,自從公司採用EVA之後,管理層並沒有拒絕一個可行的資本投資要求。生產管理人員明白,如果新投資項目的收益低於資本,他們的獎金將受到影響,所以他們不會為了使項目通過而故意誇大項目的預期回報。實際上,EVA是由一套公司法人治理制度。這套制度自動引導所有的管理人員和普通員工,鼓勵他們為股東的最大利益工作。EVA制度還幫助決策權的有效下放和分散,因為它使得每個管理人員有責任創造價值,並且對他們這樣的做法給以獎勵或懲罰。 把EVA寫入企業文化的關鍵在於使其成為匯報,計劃和決策的共同關注焦點。這就要求做到以下兩點。首先,因為EVA是全部生產要素的衡量指標,人們必須認識到EVA能夠,也必須處於高出其他財務和營運指標的地位。如果EVA只是做為許多其他業績衡量指標的附加手段實施,那麼混亂的,本可解決的復雜情況仍將繼續存在。其次,決策過程必須採用EVA指標。在這方面,我們具有相當豐富的實踐經驗。我們可以協助客戶公司根據具體情況將EVA應用於廣泛的決策活動中,在諸多重要程序中,比如制定預算和戰略方針時,使用這些方法。我們還可以為員工培訓設計許多典型範例進行講解。 EVA如何幫助公司創造財富 "經濟增加值方法體系能顯著減少經營和財務風險,使投資者更好地衡量收益的數量和持續性。在所有財務評估標准中,它最能體現股東權益的增值。" --- 瑞士信貸第一波士頓 "經濟增加值不僅致力於股東權益增值的管理問題,也有助於投資者和管理者衡量、觀察以及理解影響公司業務的積極或消極的內在價值因素。" --- 所羅門聯邦 "作為價值投資者,我們所尋求的是,以經濟增加值作為衡量資本合理運用之核心的管理方式,在經濟增加值基礎上獲得超出資本成本的回報為關鍵的運營機制。" --- 歐本海默 EVA(經濟增加值)能幫助公司管理者創造更多財富--為股東,為顧客,為雇員,也為他們自己。我們通過指導建立經濟增加值為基礎的財務管理體系及員工激勵機制來做到這一點。我們的經濟增加值計劃現已廣泛應用於全球300多家企業,不斷地在公司的經營業績、發展動力、市場表現諸方面獲得令世人矚目的成功。 (1) 經濟增加值改變行為方式 僅僅靠引進像經濟增加值這樣的新業績評估標准就能提高公司發展水平嗎?顯然不能。許多人以為經濟增加值僅僅是一種業績評估標准,而事實上這是遠遠不夠的。只有管理者和員工真正地改變了自身行為才會有業績的改善。他們要以所有者的角度思考行事,以及接受報酬。他們必須有權衡決策的自由,但也必須有負責任的態度。他們要謹慎利用資本,但有好的投資機會時就必須果斷。他們既要隨時保持憂患意識,又要有長遠眼光。總而言之,管理者和員工需要一個全新的公司治理結構,在這種機制中人人自求上進,自我約束,自行改善:這種機制能更好地適應瞬息萬變,權力分散的時代要求;它源於自身需要而非迫於外界的強力干涉。所有這些都是採用經濟增加值機制而帶來的深刻變化。 (2) 經濟增加值考慮資本成本,消除會計扭曲 首先,經濟增加值提供更好的業績評估標准。經濟增加值使管理者作出更明智的決策,因為經濟增加值要求考慮包括股本和債務在內所有資本的成本。這一資本費用的概念令管理者更為勤勉,明智地利用資本以迎接挑戰,創造競爭力。但考慮資本費用僅是第一步。經濟增加值還糾正了誤導管理人員的會計曲解。在現行會計方法下,管理者在創新發展及建立品牌方面的努力將降低利潤,這使他們盲目擴大生產,促進銷售以提高帳面利潤,而公司體制的升級更新就無從談起了。管理者提高財務杠桿以粉飾帳面的投資收益。思騰思特公司列舉了160多種不能真正反映公司發展狀況的會計處理方法,但我們只對影響公司成員行為的會計問題進行糾正,而不觸及關於利潤結算的純會計理論。我們根據客戶需要制定明確的經濟增加值計算方法,通常只對5到15個具體科目進行調整。以這一訂制的經濟增加值衡量標准,管理人員就不會再做虛增帳面利潤的傻事了,他們能更自如地進行進取性投資以獲得長期回報。只有你真正理解了經濟增加值是以優化行為為目標的,你才能掌握經濟增加值的精髓。 (3) 經濟增加值全面衡量要素生產率 經濟增加值之所以能成為傑出的衡量標准,就在於它採用了核算資本費用和消除會計扭曲的方法。經濟增加值扣減為提高收益而必需的要素支出,真正評估公司發展狀況,從而准確地全面衡量要素生產率。 經濟增加值成了所有公司的最佳"平衡計分牌",也是管理者權衡利弊作出正確選擇的指向標。 (4) 經濟增加值幫助你更好地權衡利弊 人們經常面臨選擇:以較低價格大批量購買原材料是不是劃算呢?這在降低單位成本的同時卻減少了存貨周轉率;或者小批量生產並加快機器運轉頻率?這將減少存貨但會提高單位生產成本。其它一些選擇則關繫到宏觀的管理問題。提高市值或利潤率會有良好回報嗎?兼並價格該是多少才合適呢?像這樣的問題很難得出一個確定的答案,因為這會涉及到諸如利潤上升而資產收益率下降的問題。經濟增加值幫助你決策時全面權衡利弊,將資產負債表和收益表結合起來,其結果是提高經濟增加值。 (5) 避免為獲得年度報酬而忽視長期發展 年度獎勵計劃通常會對長期的激勵計劃造成損害,因為它大多隻基於年度績效的評估,而對來年的報酬沒有影響。為消除這種短視行為,擴展決策者的視野,我們把"獎金存儲器"或"獎金庫"作為獎勵制度的重要組成部分。在正常范圍內的獎金隨經濟增加值的增長每年向員工支付,但超常的獎金則存儲起來以後支付,當經濟增加值下降的時候就會被取消。當管理者意識到如果經濟增加值下降存儲的獎金就會被取消時,他們就不會再盲目追求短期收益而忽視潛在問題了。獎金存儲器還有利於留住人才。即使是在經濟周期里它也能提供穩定收入,同時,如果公司里的人才想離去的話,就必須放棄存儲的獎金,從而給他們戴上了一副金手銬。 (6) 確立有效配置資源的原則 我們的經濟增加值激勵計劃之所以如此重要,其中一個原因在於它深入了解到資源配置有效性遭到破壞的關鍵。目前大多數公司採用現金流量貼現分析法來審核項目方案,理論上這頗為不錯,但在實踐中往往行不通。因為達到現金流量目標對管理者並沒什麼實際好處,他們也就不會真正去確保項目的預期現金流得以實現。公司高層了解到這一點,就會派出強硬的監管人員以獲得項目經理對現金流預期的有力說明。監管人員不停地盤問,而項目經理則沒好氣地反駁。其結果是整個項目預算過程充滿了相互欺騙。 (7) 讓資本得到有效利用 我們的經濟增加值獎勵計劃完全改變了決策環境,資本成本概念的引入使管理者能更理智地使用資本。管理者樂於提高資本的利用效率,因為資本利用是有成本的。管理者認識到,如果他們不能達到預期的經濟增加值增長目標,吃虧的是自己。他們不會對增長目標討價還價,同時由於資本成本的問題,管理者將更為精明審慎地利用資本,因為資本費用直接和他們的收入掛鉤-而這對每次決策都會發生影響。 EVA的缺陷及改進建議 1。 EVA指標的歷史局限性 EVA指標屬於短期財務指標,雖然採用EVA能有效地防止管理者的短期行為,但管理者在企業都有一定的任期,為了自身的利益,他們可能只關心任期內各年的EVA,然而股東財富最大化依賴於未來各期企業創造的經濟增加值。若僅僅以實現的經濟增加值作為業績評定指標,企業管理者從自身利益出發,會對保持或擴大市場份額、降低單位產品成本以及進行必要的研發項目投資缺乏積極性,而這些舉措正是保證企業未來經濟增加值持續增長的關鍵因素。從這個角度看,市場份額、單位產品成本、研發項目投資是企業的價值驅動因素,是衡量企業業績的「超前」指標。因此,在評價企業管理者經營業績及確定他們的報酬時,不但要考慮當前的EVA指標,還要考慮這些超前指標,這樣才能激勵管理者將自己的決策行為與股東的利益保持一致。同樣,當利用EVA進行證券分析時,也要充分考慮影響該企業未來EVA增長勢頭的這些超前指標,從而盡可能准確地評估出股票的投資價值。 2。 EVA指標信息含量的局限性 在採用EVA進行業績評價時,EVA系統對非財務信息重視不夠,不能提供像產品、員工、客戶以及創新等方面的非財務信息。這讓我們很容易聯想到平衡計分卡(BSC)。考慮到EVA與BSC各自的優缺點,可以將EVA 指標與平衡計分卡相融合創立一種新型的「EVA 綜合計分卡」。通過對EVA指標的分解和敏感性分析,可以找出對EVA影響較大的指標,從而將其他關鍵的財務指標和非財務指標與EVA這一企業價值的衡量標准緊密地聯系在一起,形成一條貫穿企業各個方面及層次的因果鏈,從而構成一種新型的「平衡計分卡」。EVA被置於綜合計分卡的頂端,處於平衡計分中因果鏈的最終環節,企業發展戰略和經營優勢都是為實現EVA增長的總目標服務。EVA的增長是企業首要目標,也是成功的標准。在這一目標下,企業及各部門的商業計劃不再特立獨行,而是必須融入到提升EVA的進程中。在這里,EVA就像計分卡上的指南針,其他所有戰略和指標都圍繞其運行。 3.EVA指標形成原因的局限性 EVA指標屬下一種經營評價法,純粹反映企業的經營情況,僅僅關注企業當期的經營情況,沒有反映出市場對公司整個未來經營收益預測的修正。在短期內公司市值,會受到很多經營業績以外因素的影響,包括宏觀經濟狀況、行業狀況、資本市場的資金供給狀況和許多其他因素。在這種情況下,如果僅僅考慮EVA 指標,有時候會失之偏頗。如果將股票價格評價與EV 指標結合起來,就會比較准確地反映出公司經營業績以及其發展前景。首先,採用EVA指標後,對經營業績的評價更能反映公司實際經營情況,也就是股價更加能夠反映公司的實際情況。其次,兩者結合,能夠有效地將經營評價法和市場評價有機地結合起來,准確反映高層管理人員的經營業績。 EVA如何幫助公司治理 (1) 什麼是公司治理 公司治理指的是明確企業存在的根本目的,設定經營者和所有者(即股東)之間的關系,規范董事會的構成、功能、職責和工作程序,並加強股東及董事會對管理層的監督、考核和獎勵機制。簡單地說,公司治理機制就是公司的"憲法"。 從本質講,公司治理之所以重要是因為它直接影響到投資者(包括國家和個人)是否願意把自己的錢交給管理者手中去。它是企業籌集資金過程中的一個至關重要的因素。 (2) 如何運用EVA加強企業治理機制 EVA經濟增加值(Economic Value Added)的本質闡述的是企業經營產生的"經濟"利潤。相對與人們重視的企業"會計"利潤而言,EVA--經濟增加值理念認為企業所佔用股東資本也是有成本的,所以在衡量企業業績時,必須考慮到股東資本的成本。EVA實質是股東考核企業經營水平,進行投資決策時的最好工具,同時也是企業經營者加強公司戰略、財務管理、衡量員工業績、設定獎罰機制的最佳武器。 如果說公司治理是企業的"憲法"。那麼EVA就是股東執行憲法的"警察",是企業經營者衡量自身及員工工作的"尺度",是實現全面戰略、財務管理的"操作手冊"。 公司治理的關鍵是企業經營者的利益與所有者的利益統一起來,也就是說,是把企業的"內部人"變成股東的"自己人"。這需要股東和管理者有一樣的語言、一樣的標准在衡量管理者的業績和制定他們的激勵機制。EVA正是最好的手段。 首先,我們應當明確企業存在的根本目的,即為股東創造最大的經濟價值。也就是說,企業應當應用其籌集的資金創造高於資金成本的附加價值。這為企業的經營管理活動設定了目標並提供了衡量尺度。公司的董事會和管理層可以將EVA增加做為核心的計劃工具。 第二、企業的經營管理者可以運用EVA做為戰略及財務管理的上佳工具。由於EVA綜合反映公司的經營活動,管理者可以通過對EVA驅動杠桿的分析和調節,有效地制定經營戰略和企業的財務管理方案。例如,企業可以通過加快資金周轉速度提高資金回報率;或通過調整資本架構,降低資本成本。 第三、企業股東和管理層可以運用EVA制定經營者和員工的激勵報酬體系。由於EVA相較會計核算方法更真實地反映了企業經營的經濟績效。通過EVA管理系統可以設計一套真正有效的激勵機制,把企業經營者員工的利益和股東利益完全廣泛統一起來,也只有這樣,才可能把企業"內部人"變成股東"自己人"。 最後,企業股東和管理者可以通過EVA基礎知識培訓加強員工溝通和管理、改善企業文化。企業管理者進而還可以用EVA做為與投資者交流的最好語言。

Ⅳ 銀行eva是什麼意思

銀行EVA即銀行使用的EVA管理。 EVA管理(Economic Value Added),又稱經濟增加值,是美國思騰思特咨詢公司(Stern Stewart&Co.)於1982年提出並實施的一套以經濟增加值理念為基礎的財務管理系統、決策機制及激勵報酬制度。
【拓展資料】
銀行EVA指標即銀行使用的EVA管理。EVA管理,又稱經濟增加值,是美國思騰思特咨詢公司於1982年提出並實施的一套以經濟增加值理念為基礎的財務管理系統、決策機制及激勵報酬制度。
EVA是基於稅後營業凈利潤和產生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業績效財務評價方法。公司每年創造的經濟增加值等於稅後凈營業利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務資本的成本,也包括股本資本的成本。
在我國,企業和銀行界對EVA已不再陌生。2010年,國資委在全國央企中普遍推行EVA考核;早在5年前,我國銀行業已開始引入EVA對經營機構進行績效評價,並在資源分配上廣泛應用。但我們對EVA的認識和研究還很不夠,在實際應用上還停留在初級階段。在基層,從管理層到一線員工對EVA知之甚少,至於如何提高EVA回報,更顯手足無措。
商業銀行經濟增加值運用 EVA法分析銀行經營績效時, 應該注意到銀行與一般工業企業之間的最大區別在於銀行的存款業務本身就是銀行的負債, 所以其計算公式應該相應地進行調整。
NOPAT(稅後凈營業利潤) =稅後利潤總額 +貸款呆帳准備的當年變化數 + 壞帳准備的當年變化數 + 其他資產減值准備的當年變化數(投資減值准備/投資風險准備、 在建過程減值准備等) + ( - ) 營業外支出(收入)- ( + )稅率3營業外支出(收入)
資本總額=股東權益+ 年末的貸款呆帳准備+ 年末的壞帳准備 + 年末的其他資產減值准備(長期投資減值准備/投資風險准備、 在建過程減值准備等) + ( - ) 累計的營業外支出(收入)
資本成本率=股本資本成本率=無風險收益率+ BETA系數 ×(市場風險溢價)
EVA=NOPAT- CAP× WACC
該計算公式經SternStewart 公司核實並提供。

Ⅵ EVA是什麼材料

EVA指的是「乙烯-醋酸乙烯共聚物「及其製成的橡塑發泡材。

在化學及有機化工領域,EVA指的是「乙烯-醋酸乙烯共聚物「及其製成的橡塑發泡材料,分子式(C2H4)x.(C4H6O2)y,用於製作冰箱導管、煤氣管、土建板材、容器和日用品等。

基本信息

化學品中文名稱:乙烯-醋酸乙烯共聚物

化學品英文名稱: ethylene-vinyl acetate copolymer

英文簡稱: EVA

分子式:(C2H4)x.(C4H6O2)y

(6)eva用什麼作為風險成本擴展閱讀:

用途

為製作冰箱導管、煤氣管、土建板材、容器和日用品等,亦可制包裝用薄膜、墊片、醫用器材,還可用作熱熔膠粘劑、電纜絕緣層等。目前太陽能電池行業中用於晶硅電池中電池片與表面光伏玻璃和電池背板的粘接。

含量與性能

EVA的性能與乙酸乙烯酯(VA)的含量有很大的關系,當VA的含量增加時,它的回彈性、柔韌性、黏合性、透明性、溶解性、耐應力開裂性和沖擊性能都會提高。

當VA的含量降低時EVA的剛性、耐磨性及電絕緣性都會增加。一般來說,VA含量在10%~20%范圍時為塑性材料,而VA含量超過30%時為彈性材料。

Ⅶ EVA是什麼

EVA是經濟學術語,為EconomicValueAdded的縮寫
經濟學中EVA是EconomicValueAdded的縮寫,意為「經濟附加值」,又稱經濟利潤、經濟增加值,公司每年創造的經濟增加值等於稅後凈營業利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務資本的成本,也包括股本資本的成本。以可口可樂為代表的一些世界著名跨國公司大都使用EVA指標評價企業業績。
從算術角度說,EVA等於稅後經營利潤減去債務和股本成本,是所有成本被扣除後的剩餘收入(Resialincome)。EVA是對真正經濟利潤的評價,或者說,是表示凈營運利潤與投資者用同樣資本投資其他風險相近的有價證券的最低回報相比,超出或低於後者的量值。
本條內容來源於:中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》

Ⅷ 高分懸賞,經濟增加值(EVA)的作用有哪些高手請進!

EVA(Economic Value Added)即經濟增加值。其理論淵源出自於諾貝爾獎經濟學家默頓·米勒和弗蘭科·莫迪利亞尼1958年至1961年關於公司價值的經濟模型的一系列論文。從最基本的意義上講,經濟增加值是公司業績度量指標,與大多數其他度量指標不同之處在於:EVA考慮了帶來企業利潤的所有資金成本。

經濟增加值-作用有:
EVA改變了會計報表沒有全面考慮資本成本的缺陷,它可以幫助管理者明確了解公司的運營情況,從而向管理者提出了更高的要求。EVA具有強大的經濟功能和實際應用價值,歸納起來,主要表現在以下幾個方面:

激勵性功能
:這是EVA的首要功能,也是關健性功能。以EVA為核心,設計經營者激勵機制有利於規范經營者行為,以維護所有者和股東的合法權益。

它與傳統的激勵機制相比有如下優越性:

第一,有利於克服經營者行為短期化。這是因為從理論上講,EVA扣除了資本成本,後者是一種預期成本、未來成本,它考慮了資金時間價值和風險因素,這就必然有利於經營者行為長期化。

第二,有利於加強監督力度,減少做假賬的可能性。一方面,對財務報表的調整過程本身就是進一步加強審計和監督的過程,從中便於再次發現問題杜絕假帳。另一方面,合理調整目的之一在於為經營者提供更有用的決策信息擴考評目標已不再是會計利潤,而是EVA,虛瞞偽報的必要性隨之下降。正如開發研製費用的調整並非不利於經營者。

第三,強化風險承擔意識,有利於經營者目標與所有者目標趨於一致。讓經營者成為所有者的一部分,兩者目標才能趨於一致。EVA獎勵方式給我國上市公司的股權改革留下了巨大的想像空間。

全面性功能
EVA理論提出了全面成本管理的理念,成本不僅包括在帳面上已經發生的經營成本,而且還包括極易被忽視的帳面上並未全部反映的資本成本。忽視權益資本成本就容易忽視股東利益,忽視資本成本就容易忽視資本的使用效率。當一項營運業務的變革會增加經營成本,但要是它會減少資金佔用從而以更大數額降低資本成本時,這一變革會減少會計利潤。

系統性功能
以EVA為核心構建的公司綜合財務分析系統可替代至今廣為流傳的杜邦財務分析系統。其中所顯示的目的手段關系鏈可以幫肋經營管理者理清思路,全面地指出為增加EVA可採用的對策和途徑。基於經濟附加值和可持續增長率的財務戰略矩陣為公司戰略性財務決策提供幫助,EVA系統是公司決策的有用工具。

文化性功能
EVA不僅是一種計量方法,更重要的它是一種管理理念和企業文化。根據國外實踐經驗,EVA要力求簡便易行,培訓應滲透到每一員工,其考評至少落實到每一位部門經理。考評期不是一年一度,而是每季每月,然後只有經過長期不懈的艱苦努力,以形成全體員工認同的EVA企業文化和組織氛圍,企業才能與EVA與時俱進!EVA是企業成功的標志!

採用EVA指標評價財務業績,具有一定的優勢:

考慮了權益資本成本
我國現行的財務會計只確認和計量債務資本的成本,沒有將權益資本成本從營業利潤中扣除,這樣計算出來的會計利潤不能真實評價公司的經營業績。同時也會使經營者誤認為權益資本是一種免費資本,不重視資本的有效使用。

EVA能將股東利益與經理業績緊密聯系在一起,同時,由於經濟增加值是一個絕對值,所以,EVA的使用能有效解決決策次優化問題。因為,增加EVA的決策也必然將增加股東財富。例如,採用投資報酬率作為部門經理業績考核指標時,部門經理將會放棄高於資金成本而低於目前部門投資報酬率的投資機會,或者減少現有的投資報酬率較低但高於資金成本的某些資產,以提高本部門的業績,但卻損害了股東的利益。EVA可以避免內部決策與執行的沖突,使各部門目標與整個企業目標一致。(見下表)

能較准確地反映公司在一定時期內創造的價值
傳統業績評價體系以利潤作為衡量企業經營業績的主要指標,容易導致經營者為粉飾業績而操縱利潤。而EVA在計算式,需要對財務報表的相關內容進行適當的調整,避免了會計信息的失真。EVA指標的創造者斯特恩•斯圖爾特認為:調整的目的在於創造一種能使管理者像所有者一樣行動的業績計量方式,其具體目的包括:調整穩健會計的影響(如研發費用資本化、先進先出法)、防止盈餘管理(如不提壞賬准備)、消除過去的會計誤差對決策的影響(如防止資產賬面價值不實)等。

能較好地解決上市公司分散經營中的問題
公司下屬的各部門均可根據各自的資本成本來確定部門的EVA財務目標,這些目標還應該通過部門間的而溝通來互相協調和互補。每個部門可同時制定長、中、短期目標,用於不同的財務目的。公司總部則可根據公司的總體規劃和總資產以及部門的EVA指標,綜合制定公司的EVA目標。因此,許多經營上的問題,如是否接受新的投資項目、公司的分散經營范圍如何確定、是否放棄某個部門或某項投資,其答案都取決於股東的價值是否增值、EVA能否實現。

可作為財務預警指標
首先,EVA作為一種創值指標,由於它不僅考慮了公司使用的全部資本,充分利用了公司提供的全部公開信息,而且考慮了風險、含有企業外部的市場信息。而傳統的創利指標完全依賴於企業內部的報表信息。所以相對於傳統的財務指標,EVA更具有信息可靠性;其次,由於EVA針對現行的會計政策進行了一系列的調整,減少了企業通過改變會計政策的選擇,改變資本結構,進行盈餘管理的空間,相對於傳統會計指標,它能更真實的反映企業的經營狀況;第三,EVA相對於傳統的創利指標,特別是企業處於規模擴張的情況下,能較早地發現企業的經營狀況不佳。

一種有效的激勵方式
目前國內大多數企業的薪酬制度是固定薪金制,不能對經營者形成有效激勵。而EVA激勵機制可以用EVA的增長數額來衡量經營者的貢獻,並按此數額的固定比例作為獎勵給經營者的獎金,使經營者利益和股東利益掛鉤,激勵經營者從企業角度出發,創造更多的價值,是一種有效的激勵方式。

能真正反映企業的經營業績
EVA與基於利潤的企業業績評價指標的最大區別在於它將權益資本成本(機會成本)也計入資本成本,有利於減少傳統會計指標對經濟效率的扭曲,從而能夠更准確地評價企業或部門的經營業績,反映企業或部門的資產運作效率。

注重公司的可持續發展
EVA不鼓勵以犧牲長期業績的代價來誇大短期效果,也就少不鼓勵注入削減研究和開發費用的行為。EVA著眼於企業的長遠發展,鼓勵企業經營者進行能給企業帶來長遠利益的投資決策,如新產品的開發研究、人力資源的培養等,這樣杜絕了企業經營者短期行為的發生。因此,應用EVA不但符合企業的長期發展利益,而且也符合知識經濟時代的要求,有利於整個社會技術的進步,從整體上增進企業的核心競爭力與加快社會產業結構的調整。

Ⅸ eva是什麼意思

EVA是經濟學術語,為EconomicValueAdded的縮寫

經濟學中EVA是EconomicValueAdded的縮寫,意為「經濟附加值」,又稱經濟利潤、經濟增加值,公司每年創造的經濟增加值等於稅後凈營業利潤與全部資本成本之間的差額。

其中資本成本包括債務資本的成本,也包括股本資本的成本。以可口可樂為代表的一些世界著名跨國公司大都使用EVA指標評價企業業績。

(9)eva用什麼作為風險成本擴展閱讀:

經濟增加值=稅後凈營業利潤-資本成本=稅後凈營業利潤-調整後資本×平均資本成本率

1、稅後凈營業利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發費用調整項)×(1-25%)

2、調整後資本=平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程

從算術角度說,EVA等於稅後經營利潤減去債務和股本成本。EVA是對真正"經濟"利潤的評價,或者說,是表示凈營運利潤與投資者用同樣資本投資其他風險相近的有價證券的最低回報相比,超出或低於後者的量值。