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期權價格高低如何判斷

發布時間: 2023-03-29 08:16:52

❶ 我國期權市場定價偏高還是偏低

偏高。
認為股市下半年延續震盪租孫偏強態勢,第一,疫情防控態勢逐步向好,下半年我國消費將加快修復;第二,財政支出將進一步加快,基建投資持續發力,對沖經濟下行壓力。隨著股市企穩,金融期權隱含波動率持續回調,但仍處於偏高水平,隱含波動率仍有下降空間;隱含波動率明顯高幹歷史波動率,期弊肆鏈權定價偏高;金融期權市場並非完全理性,仍然存在波動率曲面套利機會。我們認為下半年賣權策略收益可觀,買權策略勝率偏低雹伏,套利策略機會仍存。

❷ 期權基礎知識:期權的價值

期權賦予了持有方在約定時間以約定價格買入或賣出標的物的權利,使持有方可能通過行權獲得一定的期待收益。因此,持有方需要支付一定的金額來獲得這種權利。 具體而言,期權的價值可以從兩個角度來理解:內在價值和時間價值。
其內在價值表示為期權持有人可以在約定時間按照比現有市場價格更優的價格買入或者賣出標的股票,只能為正數或者為零。相應地,只有實值期權才具有內在價值,平值期權和虛值期權都不具有內在價值。 期權的時間價值則表示在期權剩餘有效期內,標的股票伍清價格變動有利於期權持有人的可能性。期權離到期日越近,標的股票價格變動有利於期權持有人的可能性就越低,因此腔碼前可以理解為時間價值越低,直至到期時其時間價值消失為。

證券市場中上市公司股價是由公司的內在價值決定的,影響股價的因素非常多。同樣,期權的價格是由期權的價值決定的。期權的價值由內在價值和時間價值兩部分組成。期權的價值=內在價值+時間價值。

內在價值是由期權合約的行權價格與標的證券市場價格的關系決定的,表示期權買方可以按照比現有市場價格更優的條件買入或者賣出標的證券的收益模攔部分。在判斷期權內在價值的時候,您需要判斷的是其價值狀態是處於實值、平值還是虛值。處於實值狀態的期權一般價格高。

時間價值是指隨著時間的延長,合約標的價格的變動有可能使期權增值時,期權買方願意為買進這一期權所付出的金額,它是期權權利金中超出內在價值的部分。

通過期權內在價值和時間價值來判斷期權價格的高低,是一個動態而復雜的過程,沒有絕對答案。期權標的證券價格、行權價格、市場無風險利率、標的證券的預期波動率、到期剩餘時間、分紅率等因素都會影響期權價值,進而影響期權價格。此外,市場情緒等因素也會影響到期權價格。

綜上,判斷期權的價格高低與否,需要綜合眾多因素進行衡量。

❸ 決定期權價格的主要因素有

影響期權價格的主要因素有標的資產當前價值、標的資產價格的波動性、標的資產支付的紅利、期權的執行價格、期權的到期期限和無風險利率。

❹ 期權價格影響因素有什麼

期權價格即權利金,指的是期權買賣雙方在達成期權交易時,由買方向賣方支付的購買該項期權的金額;
而影響期權價格的因素有五個方面:
1.期貨價格,期貨價格指的是期權合約所涉及的期貨價格,在期權敲定價格一定的條件下,期權價格的高低很大程度上由期貨價格決定;
2.敲定價格,對於看漲期權,敲定價格越低,期權價格越高,反之,期權價格越低,但不可能為負值,而對於看跌期權,敲定價格越高,期權價格也越高;
3.期權到期時間,到期時間越長,則無論是空頭期權還是多頭期權,期權的時間價值就越大;反之亦然;
4.期貨價格的波動性,無論是多頭期權還是空頭期權,期貨價格的波動性越大,期權價格也越高,反之,期權價格就越低。

5.市場短期利率,對於多頭期權,利率越高,期權價格也越高,反之,短期利率越低,期權價格也相對下降。

❺ 期權K線圖怎麼看漲跌

一、看K線的陰陽:

K線的陰陽表示的是趨勢的方向。如果是陽線表示的是可能會繼續上漲,如果是陰線表示的是可能會繼續下跌。經過了一段時間的多空博弈,收盤價格高於開盤價格表示多方放占據了一定的上風,在後續的一段時間,上漲的可能性會非常大。陰線表示的是下跌,如果出現了陰線,收盤價格低於開盤價格表示經過一段時間的博弈,空方占據了一定的上風,在後續的一段時間,下跌的可能性會非常大。

二、看實體大小:

實體的大小表示的是內在動力。如果K線的實體越大,表示上漲或者下跌的趨勢就越明顯。陽線的實體就是收盤價高於開盤價的那一部分,實體越大表示上漲的動力越足。陰線的實體就是收盤價低於開盤價的那一部分,實體越大表示小跌的動力越足。

三、看影線長短:

影線其實就是K線中的一個轉折信號。如果朝一個方向的影線越長,表示價格越不利於向這個方向變動。上影線越長表示價格上漲的可能性越小,下影線越長表示下跌的可能性越小。上影線表示經過一段時間的多空博弈,多方最後還是敗下陣來。不管是陰線還是陽線,上下影線都是成為阻力。

四、看K線組合:

K線中有很多的經典組合,炒股的朋友們需要學習並且掌握這些組合。這些經典的組合是經過市場的篩選出來的非常實用的組合。這些組合中有反轉信號、持續上漲信號、下跌的信號,大家要熟練的掌握這些組合,在看K線的時候,結合這些組合來看。

❻ 如何判斷期權是平值、實值還是虛值

期權狀態包括實值、平值、虛值,期權合約狀態可能處於三種狀態中的一種。隨著標的價格變動,期權合約的價值狀態也會跟隨動態變化。

判斷期權是平值、實值還是虛值的方式如下:

實值期權包括兩種,行權價低於標的價格的認購期權(行權價越低,實值程度越大),以及行權價高於標的價格的認沽期權(行權價越高,實值程度越大)。實值期權可以理解為假設當下立刻行權可以帶來收友粗益的期權。實值期權內在價值蠢李大於零。

平值期權是指行權價等於標的價格的認購期權和認沽期權,可以理解為假設當下立刻行權不賺不虧的期權。

虛值期權是指行權價高於標的價格的認購期權,以及行權價低於標的價格的認沽期權。虛值好檔鎮期權可以理解為假設當下立刻行權將帶來虧損的期權。

平值期權和虛值期權內在價值為零。

❼ 如何判斷期權是平值、實值還是虛值

一招判斷期權合約的實值、平值和虛值狀態


在期權交易中,選擇實值、平值還是虛值合約進行交易是非常重要的一步,但有些剛接觸期權交易的投資者對此還不是特別熟悉,財順期權小妹來和大家一起了解了解相關的概念。

期權族巧合約的三種狀態

根據標的證券現價與期權合約的行權價的關系,可以將期權合約分為:實值期權、平值期權和虛值期權。

對於認購期權:

1

實值合約:指行權價低於標的證券現價的合約(行權價格<市價),兩個價格間隔越遠,實值越大。

2

平值合約:一般而言,行權價等於或最接近標的證券現價的合約(行權價格=市價)。

3

虛值合約:指行權價高於標的證券現價的合約(行權價格>市價),兩個價格間隔越遠,虛值越大。

我們舉個例子:

假設標的證券目前的交易價格為20元,行權價分別18元、20元、22元的認購期權合約分別屬於實值期權、平值期權、虛值期權。

圖文來源:網路【財順期權】


假設投資者已經買入開倉行權價為18元的認購期權合約,標的證券的現價為20元。如果投資者可以馬上行權,那麼投資者就能以18元的價格買入標的證券,而標的證券的現價為20元,對投資者而言這筆行權操作就是有「實實在在」價值的,因此標的證券價格為20元時,行權價為18元的認購期權合約為實值期權合約。

當標的證券價格和認購期權合約行權價格都為20元時,對投資者而言,行權或者不行權都一樣,此時認購期權合約為平值合約。

當標的證券價格為20元,老鏈認購期權合約行權價格為22元時,作為認購期權的買方,肯定不會選擇以22元的價格去買入證券,期權合約處於虛值狀態。

從上面的例子我們可以總結出一個判斷期權兆含鍵合約處於哪種價值狀態的方法:假設期權合約的買方馬上行權,行權後,能給期權買家帶來盈利的合約為實值期權;不虧不賺,為平值期權;虧損的,則為虛值期權。

那麼,用此方法我們就很容易可以知道,對於認沽期權來說,實值合約應該是指行權價高於標的現價的合約,虛值合約指行權價低於於標的現價的合約,和認購期權剛好是反過來的。

三種狀態對應的特徵

了解了期權合約實值、平值、虛值的概念,我們來看一下三種狀態各自的特徵,以便更好的選擇合約。

實值期權合約

實值期權合約單張價格相對較高,市場劇烈變化時所呈現出來的杠桿率相對較低。同時,時間流逝對實值期權合約價格的負面影響相對較小,對投資者而言買入開倉實值期權合約屬於相對穩健的選擇。

平值期權合約

平值合約交易價格適中,杠桿效應適中,市場成交相對最活躍,同時時間流逝對平值期權合約的負面影響最明顯,比較適合投資者短線交易。

虛值期權合約

虛值合約交易價格相對較低,當市場出現劇烈波動時往往能夠給投資者帶來明顯的杠桿效應,但是投資者買入開倉虛值合約,盈利條件相對較高,交易勝率較低,因此投資者買入開倉虛值期權合約的倉位宜控制在自身風險承受能力范圍之內。

財順期權小妹提示

期權交易作為一種金融衍生品,其本身自帶杠杠,波動相對也會較大。建議大家充分了解期權的相關風險和知識,以便更好的進行期權交易。

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❽ 看漲期權看跌期權平價定理是什麼

1、期權平價公式:C+ Ke^-r(T-t)=P+S。

2、公式含義:認購期權價格C與行權價K的現值之和等於認沽期權的價格P加上標的證券現價S。

3、符號解釋:T-t:還有多少天合約燃清到期;e的-r(T-t)次方是連續復利的折現系數;Ke^-r(T-t):K乘以e的-r(T-t)次方,也就是K的現值。

4、推導過程:

構造兩個投資組合:

組合A: 一份歐式看漲期權C,行權價K,距離到期時間T-t。現金賬戶Ke^-r(T-t),利率r,期權到期時恰好變成行權價K。

組合B: 一份有效期和行權價格與看漲期權相同的歐式看跌期權P,加上一單位標的物股票S。

根據無套利原則推導:看到期時這兩個投資組合的情況。

期權到期時,若股價ST大於K,投資組合A,將行使看漲期權C,花掉現金賬戶K,買入標的物股票,股價為ST。投資組合B,放棄行使看跌期權,持有股票,股價為ST。

(8)期權價格高低如何判斷擴展閱讀:

1、由於期權合約上書寫的交易標的物不同,看漲期權可以是股票期權,股票指數期權、外匯期權、商品期權,也可以是利率期權,甚至是期貨合約期權、掉期合約期權。

2、看漲期權讓買方可以享受未來按約定價格購買特定交易標的物皮正前的權利,而沒有相應的義務。當市場價格高於「X」時,期權持有人要求發行人履約,以「X」價格買入外匯。

而當市場價格低於「X」時,買方則放棄此一權利。期權買方購買外匯的價格不會高於「X」,而在遠期交易中,不管將來市場價格如何,交易的價格都是約定的「X」。

3、看漲期權給予其所有者在某一特定日期或在此日期之前以特定的執行價格購買某種資產的權利。例如,一份清拿執行價格為85美元的Exxon股票10月份到期看漲期權給予其所有者在10月份期滿或到期之前以85美元的價格購買Exxon股票的權利。

每一份期權合約可用來購買100份股票,其價格是以一股標的股票為基礎標明的。期權的持有者並不一定要執行這種權利。只有當標的資產的市場價值超過執行價格時,期權的持有者才會行使這種權利。

❾ 如何看期權價格表

欄目1——期權代碼(OpSym)。這個欄目包含了標的資產的股票代碼(IBM)、合約的月份和年份(MAR10代表2010年3月)、執行價格(110、115、120等),以及這是一個看漲還是看跌期權(C代表看漲期權,P代表看跌期權)。
欄目2——買價(Bid)。買價是指做市商提供的買入某一期權的最新價格。這意味著如果你以市價單入場賣出2010年3月執行價125美元的看漲期權,你將會以最新買價3.4美元成交。
欄目3——賣價(Ask)。賣價是指做市商提供的賣出某一期權的最新價格。這意味著如果你以市價單入場買入2010年3月執行價125美元的看漲期權,你將會以最新賣價3.5美元成交。
註:做市商就是靠以買價買入、以賣價賣出賺錢的。期權交易者在做任何期權交易的時候,必須考慮買價與賣價之間的差值。一般來講,期權交易越活越,價差就越小。價差太大可能會給交易者帶來問題,尤其是短線交易者。如果買價是3.4美元,賣價是3.5美元,這意味著你以3.5美元買入之後立即在市場上以3.4美元賣出,即便期權本身的價格沒有任何變化,你這筆交易將損失2.85%((3.4-3.5)/3.5)。
欄目4——外在價值(Extrinsic)。這個欄目顯示了每個期權價格中所包含的時間價值(例中有兩個價格,一個基於買價,一個基於賣價)。這一點很重要,因為所有期權在到期時都會失去全部時間價值。
欄目5——隱含波動率(IV)。這一數值是通過布萊克-斯克爾斯期權定價模型等計算出來的,代表依據當前期權價格和其他已知的期權定價變數所算出的預期未來波動率。隱含波動率越高,期權價格中所包含的時間價值就越大,反之亦然。如果你能夠看到某個證券隱含波動率的歷史數據,就可以判斷當前外在價值的水平是處於高位(適合開立期權)還是低位(適合買入期權)。
欄目6——德爾塔(Delta)。德爾塔是希臘字母,從期權定價模型中而來,代表期權的「股票等價頭寸」。看漲期權的德爾塔數值從0到100變動(看跌期權為0到-100)。持有一份德爾塔為50的看漲期權,其報酬/風險屬性大致與持有50股股票相當。如果股票上漲整整1個點,期權將會上漲大約0.5個點。期權距離價內越遠,期權頭寸表現得越像股票頭寸。換句話說,當德爾塔接近100,期權走勢與標的股票越來越接近,比如德爾塔為100的期權將會在股價每漲跌1美元時同樣漲跌1個整點。
欄目7——伽馬(Gamma)。伽馬也是從期權定價模型中來的希臘字母。伽馬的數值告訴你如果標的股票價格上漲1個點,期權的德爾塔將會漲跌多少。比如說,如果你以3.5美元買入2010年3月執行價125的看漲期權,從上圖可以看到德爾塔是58.20。換句話說,如果IBM股價上漲1美元,這份期權價值將會增加大約0.5820美元。
欄目8——Vega。Vega是指隱含波動率上升1個點可能導致期權價格漲跌的幅度。還以上面那個期權為例,如果隱含波動率上升1個點,即從19.04%上升到20.04%,期權的價格將會上漲0.141美元。這就說明了為何在隱含波動率較低的時候適合買期權(你支付的時間價值較小,將來隱含波動率的上升將會推高期權價格),而隱含波動率較高的時候適合賣期權。

❿ 期權的價格是如何決定的

期權的價格是由內在價值和時間價值組成。期權權利方(買方)將權利金支付給期權義務方(賣方),以此獲得期權合約所賦予的權利。
內在價值:是由期權合約的行權價格與期權標的市場價格的關系決定的,表示期權買方可以按照比現有市場價格更優的條件買入或者賣出標的證券的收益部分。
內在價值只能為正數或者為零。
只有實值期權才具有內在價值,平值期權和虛值期權都不具有內在價值。實值認購期權的內在價值等於當前標的股票價格減去期權行權價,實值認沽期權的行權價等於期權行權價減去標的股票價格。
時間價值:是指隨著時間的延長,相關合約標的價格的變動有可能使期權增值時期權的買方願意為買進這一期權所付出的金額,它是期權權利金中超出內在價值的部分。
期權的有效期越長,對於期權的買方來說,其獲利的可能性就越大;而對於期權的賣方來說,其須承擔的風險也就越多,賣出期權所要求的權利金就越多,而買方也願意支付更多權利金以擁有更多盈利機會。所以一般來講,期權剩餘的有效時間越長,其時間價值就越大。