『壹』 上市公司該如何計算融資成本
上市公司的融資總成本是債務融資與股權融資成本的加權平均，即有：
C=DC*(DK/V)*(1-T)+EC*(EK/V）,其中C代表融資總成本，T代表所得稅率，V代表上市公司總價值。
對上市公司來說，債務融資應該是一種通過銀行或其他金融機構進行的長期債券融資，而股權融資則更應屬長期融資。
根據大多數上市公司募集資金所投資項目的承諾完成期限為3年左右，因此可以將債務融資和股權融資的評估期限定為3年。以DC代表債務融資成本，則DC可直接按照3年～5年中長期銀行貸款基準利率計算。
(1)如何算大股東上市成本擴展閱讀：
從現代經濟發展的狀況看，作為企業需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構、了解金融市場，因為企業的發展離不開金融的支持，企業必須與之打交道。
1991年鄧小平同志視察上海時指出：「金融很重要，是現代經濟的核心，金融搞好了，一招棋活，全盤皆活。」由此可看出政府高層對金融逐漸重視。
融資租賃有直接購買租賃、售出後回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與補償貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷相結合等多種租賃形式。
融資租賃業務為企業技術改造開辟了一條新的融資渠道，採取融資融物相結合的新形式，提高了生產設備和技術的引進速度，還可以節約資金使用，提高資金利用率。
『貳』 大股東的成本是發行價嗎
不是的
比如，首發原股東限售股是優先股，其股價是一元，而發行價是指個股在二級市場上公開發行股票的價格，其價格可能會高於1元。
同時，首發限售股有一定的限售期，在此期間不能賣出，期限之後，投資者可以在二級市場上正常交易。
對於一些IPO網下申購的限售股，自該股票上市掛牌首個交易日算起的三個月後，才能解禁；對於一些原始小股東的限售股，自該股票上市掛牌首個交易日算起的一年後，才會解禁；而對於一些大股東的限售股，自該股票上市掛牌首個交易日算起的三年後，才能解禁。
限售股解禁時，對股價會產生一定的影響，比如，在限售股解禁時，碰上市場行情低迷，大股東不看好該股會進行套現操作，賣出這部分股票，增加市場上的空方力量，從而導致股價下跌，這時投資者可以考慮拋出該股，反之，在市場行情較好的情況下，股東會繼續持有這部分股票，增加市場上的多方力量，促使股價上漲。
『叄』 公司原始股 怎麼估算上市後的價值
上市後原始股的計算公式為(上市後收盤價-投資者買入的價格)×投資者買入的股數。例如，投資者在公司上市前以1元的價格購買了10000股原始股，上市後收盤價為1.5元，那麼投資者原始股的總價值為1.5x10000 = 15萬元。原股票投資上市後不能立即交易。上市後通常需要等一年。原始股一般按照每股面值1元人民幣計算。原始股的每股價格因為股份制公司實行股份制時間的長短不同，價格也會不同。如果其後1股送1股的話，那麼它的成本就變成了0.5元/股了。
股份有限公司設立時，公司發起人可以選擇認購全部擬發行的股份，也可以只認購部分股份，其餘部分向社會公開發行。由於發起人認購的股份在三年內不能轉讓，因此能夠在市場上交易的原股份大部分是公司成立時公開募集的股份。
拓展資料
原始股有哪些類型？原始股可分為國有股、法人股和自然人股。 國有股是國家持有的股份。目前我國法律不允許其上市流通；法人股是企業法人持有的股份，未經轉讓不能直接上市流通；自然人股是普通個人持有的股份，一旦上市就可以流通。
通過轉賬購買。公司發起人持有的股份為記名股票，自公司成立之日起一年內不得轉讓。一年後的轉讓應當在指定的證券交易場所進行，或者以法律規定的其他方式進行。中國的中小企業股份轉讓系統，俗稱新三板，是購買原始股的平台。然而500萬資本的高門檻也讓普通投資者望塵莫及。 一些非法股權交易大多是以投資咨詢公司的名義進行的，一些傳銷性質的公司沒有通過證券監管機構的認證，也沒有通過合法渠道申報。他們私下發行原始股，非法集資。這些都是非法眾籌股權，不受法律保護，100%是原始股騙局，投資咨詢機構不具備代理買賣股權的資格。
『肆』 股票上市後首發成本怎麼算的
注冊資本1000W，股票面值1元，發行股票就是1000W股。
首發限售股成本不是發行價，比如，首發原股東限售股是優先股，其股價是一元，而發行價是指個股在二級市場上公開發行股票的價格，其價格可能會高於1元。
股票是股份公司發行的所有權憑證。它是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。股票是資本市場的主要長期信用工具，可以轉讓、買賣，股東憑借它可以分享公司的利潤，但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。這種所有權為一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利差價等，但也要共同承擔公司運作錯誤所帶來的風險。獲取經常性收入是投資者購買股票的重要原因之一，分紅派息是股票投資者經常性收入的主要來源。
『伍』 股票怎麼樣計算股東成本
如何採用合理的薪酬體系對經理人員進行激勵，是理論和實務界都很關注的問題。在目前市場成熟國家，股權長期激勵在經理人員的薪酬結構中佔有重要的地位。根據一項統計，在美國，上市公司高級管理人員的報酬結構中，基本工資佔38％，浮動薪酬（資金）佔26％，股票認股權佔36％。在我國缺乏長期激勵是上市公司薪酬制度中存在的主要問題，據統計，2001年我國上市公司本持股的董事長佔58．96％，本持股的總經理佔65．68％，而且，目前經理人員持有的這些股票也主要是以內部員工股的形式存在，目的是融資，而不是激勵。隨著我國企業制度改革的逐步深化，將會有越來越多的國內企業實行員工股票期權形式的公司激勵計劃。那麼在會計上，如何確認和計量對管理層的股權激勵？迄今為止，我國尚未出台相關的會計准則和制度，從而使其成為困擾學術界和實務界的問題之一。
國外對股權激勵進行會計確認與計量的有關准則主要包括，美國會計原則委員會（APB）在1972年發布的第25號意見書「發行給員工的股票的會計處理」（APB OPinion No．25 Accounting for Stock-Based Compensation，以下簡稱APB NO．25號）和財務會計准則委員會（FASB）1995年發布的第123號財務會計准則公告「以股票為基礎的報酬的會計處理」（SFAS No．123）。英國會計准則委員會（ASB）和德國會計准則委員會（ASC）分別在2000年和2001年發布了一個徵求意見稿。國際會計准則委員會（以下簡稱IASB）在2002年11月，頒布了國際會計准則第二號徵求意見稿「以股票為基礎的報酬支付的會計處理」（ED．2 Share－based Payment）。相對於國際會計准則，我國在這方面還處於起步階段，實務中既無准則可依，也無慣例可循。因此，需要對國際會計准則進行分析，研究國際會計准則變動的趨勢，這將有助於我國實務界更為恰當地處理類似的問題，也為我國制定有關股權激勵的會計准則提供借鑒。我們首先對國際會計准則徵求意見稿中的主要問題進行討論，然後對股權激勵在中國的會計確認和計量進行分析，提出我們的建議。
一、國際會計准則關於期權會計處理的最新動向
在IASB發布的第二號徵求意見稿中，有關期權激勵的三個重要問題很值得探討。
1．關於是否確認股權激勵中的費用
對股權激勵是否要確認相關的費用，理論界存在不同的看法，反對確認為費用的觀點有：（1）員工股權激勵計劃的實質是現在的股東將他們的一部分所有者利益轉移給員工，因此企業並沒有參與這一交易。（2）企業員工已經得到了企業以現金支付給他們的薪水、獎金和醫療保險等，他們是無償得到這種股票期權的。（3）企業在以股票或是期權支付員工的勞務時既不要支付現金，也不要耗用資產，因此企業沒有負擔任何成本，也就不應確認任何費用。（4）這種由於特定的股權激勵所產生的費用，同准則制定機構頒布的財務會計概念框架中的定義是不同的。概念框架中將費用定義為在會計期間經濟利益的降低，通常表現為資產的消耗、流出或是負債的增加而導致權益的降低，而不包括那些對股東的支付。這種特定的股權激勵所產生的費用，既沒有導致資產的流出，也沒有導致負債的增加，而且，由於員工提供的勞務往往不滿足資產的確認條件，因此勞務的消耗也不能視作資產的消耗。（5）由於股權激勵所導致的成本已經包含在被稀釋的每股收益中，如果再在利潤表上確認由此導致的費用，將會導致每股收益被重復降低。（6）如果要求對以股票或是期權支付員工勞務發生的費用進行確認，會導致更少的企業採取股權激勵，這會影響企業的長期發展，產生不利的經濟後果。
同上述意見相反，國際會計准則徵求意見稿堅持企業在進行股權激勵時，應確認為相關的費用，理由是：（1）關於企業是否是股權激勵行為中的一方。IASB認為，是企業而不是企業的股東實行員工股權激勵計劃，同樣也是企業，而不是股東，以股權作為代價得到員工的勞動。所以可以理解為，企業以發放期權的方式換取員工的勞動，在行使期權的時候，以股票換取現金。因此，IASB認為，企業是股權激勵行為中的一方。（2）關於員工是否是無償得到股票期權。IASB認為，如果員工無償得到了股票期權，就意味著經理人員在履行代理責任時損害了股東的利益。事實上，這種股票或是期權是企業支付員工報酬的一部分。員工為企業服務的目的就在於獲取勞動報酬，這其中當然包括以股票或者期權支付的部分；而企業則是以多種報酬形式的組合來換取這些服務。因此，IASB認為員工不是無償得到股票期權的。（3）關於企業在發放股權時是否不需承擔費用。IASB認為，不論企業是否真的承擔了成本，費用是在企業耗用資源的時候產生的。企業需要在確認權益性工具發出的同時確認收到的資源。員工提供的勞務同其他資源的不同在於，勞務這種資源是立即被消耗的。IASB認為，財務報表應當確認資源取得和消耗的情況，因此，不論企業事實上是否為這種以股票或是期權支付員工的勞務承擔了成本，費用還是應當確認的。（4）關於股權激勵所確認的費用是否同費用的定義一致。IASB在其發布的財務會計概念框架中，將勞務在接受和使用的時候被視作資產，資產不僅限於資產負債表上的資產，勞務在收到時也是資產。因此，IASB認為上述費用的定義同其頒布的《財務報表編制與呈報框架》中費用的定義是一致的。（5）關於費用的確認是否會導致每股收益被重復降低。IASB認為，這種每股收益的雙重作用反映了同時發生的兩個經濟事件：由於股票或是期權的發放，導致在計算每股收益時分母的增大；由於消耗收到的資源所導致的利潤的降低。因此，IASB認為。上述的重復計算只是一件事情的兩個不同效果而已。（6）關於費用的確認是否會導致不利的經濟後果。IASB認為，會計的職責在於以中立的態度來披露交易，而不是為了鼓勵某些交易而對其採用特別優待的處理。如果不確認這種費用的話，將會導致利潤的虛增，財務報表的透明度也就降低了。如果對這種費用的確認在企業之間、部門之間或者行業之間存在差異的話，那麼可比性就會降低。更加重要的是，因為企業進行的交易和交易結果都沒有被記錄下來，經濟責任會變得不明確。
所以，IASB認為，應當對以股票或是期權支付員工勞務發生的費用加以確認，並且統一會計方法，提高會計報表的可靠性、可比性和透明度。
2．關於股票期權的價值計量
IASB討論了對期權進行計量的四種計價基礎：歷史成本法、內在價值法、最小價值法和公允價值法。（1）歷史成本法。IASB認為選用歷史成本法是不恰當的，它認為企業的股票是股東權益，股票的回購應該作為對股東投入的返還。因此，在股票回購以及最終將股票支付給企業員工或者供應商的時候，不應當將實際行使價格同股票回購價格之間的差額確認為收益或是費用。（2）內在價值法。內在價值是潛在股票的市價同股票期權的行使價格的差額，差額越大，股票期權的內在價值越高；反之，差額越小，內在價值就越低。股票期權的價值完全由時間價值所構成。經理人股票期權計劃大體可分為確定型計劃和不確定型計劃兩大類。在確定型股票期權計劃下，行權價格和行權數量在授予日都是已知的，因此授予日即為計量日，在會計處理上一方面記錄股票期權，一方面按照當日內在價值確認遞延費用，以後在規定的服務期內平均攤銷，實際行權後將股票期權轉為股本。由於大多數確定型股票期權將行權價格設定為等於或高於授權日的市場價格，因此往往無需確認期權報酬成本（報酬成本被定義為授權日股票市場價格與行權價格之間的正差額）。這會造成股票期權價值的百分之百的低估。在不確定型股票期權計劃下，計量日不是授予日，而是行權價格與行機數量都能確定的第一日，因此授權日不作會計處理，會計期末以股票市價為基礎，對行權價格和行權數量進行估計，確定期權成本。由於股票市價不斷發生變化，股票期權的內在價值也隨之變化。這樣，每一會計期末都需要以股票市價為基礎對前期的期權費用進行調整，直到計量日調整確認遞延費用，並將余額在剩餘服務期內攤銷，在行權以後，將股票期權轉化為股本。（3）最小價值法。期權的最小價值等於股票現價減去合同存續期內預期股利的現值和行權價格的現值。IASB認為最小價值法忽視了期權價值的波動性，因而將它作為計價基礎也是不恰當的。（4）公允價值法。IASB在徵求意見稿中要求企業採用公允價值法對股票期權的價值進行計量和會計處理，公允價值是在信息完全公開的、交易雙方自願的正常交易時採用的價格。IASB認為，公允價值體現了企業在以股票期權同員工交換勞務中的競價過程，同時也保證了財務報表的真實性和一致性。如果權益性工具存在一個公開的市場價格，那麼要以公開市場價格為基礎，同時考慮合同的履行條件來確定公允價格。如果權益性工具不存在公開的市場價格，應當應用期權定價模型來計算期權的公允價值，在模型中考慮以下幾個影響因素：期權的行使價格、期權的存續期、對應股票的現價、股價的變動情況、股票的預期股利、期權存續期內的股利；期權存續期的無風險利率。
當這種期權是不可轉換的時候，IASB要求在模型中使用期權的預期存續期，而不是合同的存續期。IASB要求在估計股票或者期權價值的時候要考慮以下因素：期權或者股票的賦權是否有一定的前提；期權合同是否是可變更的；期權是否是不可轉換的；期權是否不可在含權日之前執行。如果企業對期權重新定價或者改變期權合同的條款，IASB要求估計由此帶來的所接受勞務價值的增加，這就意味著企業要在重新定價之後的期間內對這種價值的增加進行確認。
3．關於入賬日期的確定
IASB在徵求意見稿中討論了四種股票期權的入賬日期：授權日（Grant date）、服務日（Service date）、含權日（Vesting date）和行權日（Exercise date）。授權日是指企業和員工簽訂未來按照一定條件給予員工股票期權的日期。服務日是指員工為了獲得期權而按合同規定必須提供一定量勞務（比如規定只有在企業服務滿10年才能得到期權）的期間。含權日是指員工履行了合同規定的義務之後，有權獲得期權的期間（比如在服務滿10年之後第二年起可以獲得期權）。行權日是指這種期權實際行使的日期。
有些觀點認為應當將含權日作為入賬日期，理由是在授權日和含權日之間員工提供了服務使企業有義務為它收到的勞務付出代價，但與最終採取什麼方法支付這種代價則是無關的，都是
企業的負債。也就是說不論以何種方式償付的義務都是負債。也有觀點認為應當將行權日作為人賬日期。理由是因為股票期權從經濟本質上講，同最終以現金結算的方式是相同的。但事實上很難保證股票期權確實和以現金結算的支付方式在經濟本質上是相同的。
IASB認為含權日和行權日都不能作為入賬日期。理由是企業在特定會計期間收到的勞務或商品的價值不會因為相應的權益性工具價值的改變而改變。同時，如果將行權日作為入賬日期，賬面價值會在行權日之前需要不斷調整，從而使得股票期權之類的權益性工具具有負債的性質，但從本質上講，這種權益性工具是企業的所有者權益。IASB要求採用授權日作為入賬日期，原因是在授權日企業所收到的商品或勞務的公允價值同權益性工具的價值應該是相等的。
二、對中國的啟示：股票激勵會計確認與計量的探討
激勵機制是改善公司治理結構的重要組成部分，為了改變我國公司報酬結構過於單一、缺乏長期激勵的狀況，2001年3月，財政部選定「中國聯通」公司和中關村的8家高科技企業作為首批股票或極試點企業，對部分經理人和科技骨幹進行股票期權的試點。其後一些企業也相繼採用期權方式作為激勵員工的手段。實施股票期權，與我國目前現行法律法現存在一定抵觸之處。如1998年12月頒布的《證券法》規定，上市公司高級管理人員為知悉證券交易信息的知情人員，不得買入或賣出所持有的本公司股票，而發揮股票期權的激勵作用必然需要通過二級市場，這樣就缺乏一個合理的操作空間；同時，我國現行的法律法規對上市公司新股增發作了嚴格的限制，而在實施股票期權過程中存在一個潛在新股增量問題，這顯然具有一定的政策性障礙。因此，我國要推進股票期權制度，必須首先從政策上消除期權制度的實施障礙，對現行的證券法律法規進行必要的修訂，從而為股票期權的發展提供一個適度的制度空間。
由於缺乏統一的規定，各試點企業在借鑒國外股票期權會計處理的基礎上，採用了不同的會計處理方法，有些企業將股票期權作為或有會計事項處理，有些企業採用模仿的內在價值法處理，等等，這就使得會計信息缺乏可比性。同時，國內關於股票期權會計處理的理論還相當薄弱，在一些基本理論問題上還存在不同的看法，為此，有必要針對中國的情況對股票期權的會計處理進行討論，以期為制定相關的會計准則提供支持。
1．股票期權性質的探討
會計上如何確認股票或極性質？是費用觀還是利潤分配觀？IASB和FASB都是持費用觀，即將期權的價格進行費用化；但是，目前國內學術界對這一問題的研究存在一些爭論。孫錚等（2001）認為股票期權在會計上應當確認為費有。謝德仁、劉文（2002）認為，經理人得到股票期權的實質是獲取企業剩餘索取權，是對企業稅後利潤的分配。澄清股票期權的性質是制定期權會計處理的前提。
筆者所持的觀點是支持費用觀，即將股票期權在會計上確認為費用。筆者之所以反對利潤分配觀，主要原因是：（1）首先要分清楚發放股票期權和因此而產生的後果是兩項交易。期權的後果當然是管理人成為股東，享有企業剩餘利潤的索取權。但是企業實行期權本身是一項獨立的交易，在這個交易過程中，期權作為一種報酬的支付形式，和工資、獎金福利並沒有什麼區別，只是激勵的方式不同而已。工資、資金福利主要是對短期勞動的報酬；而股票期權則是對經理人長期的激勵。從本質上來講，都是企業為了獲得管理人的勞動而發生的支出。不能把交易發生的結果和交易本身混淆起來，不能以交易的後果來推斷交易本身的性質。（2）從交易的主體來看，是企業而不是企業的股東實行員工股權激勵計劃，同樣也是企業，而不是股東，以股權作為代價得到員工的勞動。也可以理解為，企業以期權的發放得到員工的勞動，企業得到的是經理人的勞動，付出的是期權的費用。因此，在管理人服務期內，對這筆費用進行攤銷，和相應期間經理人勞動產生的收入進行配比，在會計上符合配比原則和權責發生制原則。（3）謝德仁、劉文（2002）
提出的「非股東所有者」概念是一個無法理解的概念，會計上的股東權益，是按照成文的合約來約定的，只能是按照持股比例在公司里享有相應的份額，在執行期權以後，管理者按照執行後占總股本的比例來享有相應的份額，在執行以前，沒有任何的合約或行為來推斷管理層應當佔有多少股權，管理人員不具有成為股東的條件。（4）管理人員要成為股東，必須支付代價，這個代價就是由企業所確認的期權的費用。基於以上理由，筆者認為，股票期權在會計上應當確認為費用，而不是利潤的分配。
2．入賬價值的確定
股票期權制度之所以能夠成為有效激勵的薪酬形式，必要的假設是股價能夠反映上市公司的基本面，即本來的盈利能力。在一個有效的證券市場中，由於股票價格反映該公司未來盈利能力，由此形成了度量高層經理人員業績的評價功能。英、美公司普遍運用了證券市場的這種度量評價功能，通過經理人員持股計劃和股票期權計劃對經理人員進行長期激勵。但目前在我國的證券市場上，股價經常出現大幅度波動，與上市公司的預期盈利脫離了關系，使得證券市場評價經理人員業績的功能被扭曲。我國股票市場還不十分完善，制約了期權定價模型的應用，很難准衡量公允價值，從而限制了這一方法的效果。在現行條件下，我國在實務中不宜以允公價值作為期權的計量基礎。
目前比較可行的方法是採用內含價值法，即將授權日股票價格和行權價格之間的差額確定為企業要付出的代價。具體而言，內在價值法會計處理的基本程序是：在每個會計期末，將股票價格與行權價格進行對比，如果股票的市場價格低於行權價格，說明股票期權的內在價值為零，不必進行會計處理；如果股票的市場價格高於行權價格，則其差額應作為遞延費用，並在以後的服務期間平均攤銷，同時確認資本公積金；待股票期權執行後，將資本公積金轉為股本。但是，內含價值法也有一些缺陷，在含權日期間，由於價格的劇烈波動，內含價值可能會有很大的波動性和不確定性，影響了會計計量的公允性。
在一定條件下，最小價值法也是對經理人股票期權進行會計處理的選擇，這種方法以股票現價減去合同存續期內預期股利和行權價格的現值作為股票期權的價值。這種方法的優點是不受股票價格劇烈波動的影響；對那些現金股利發放相對穩定的公司，把過去的股利或者以此為基礎預測的未來股利作為未來的預期股利，計算行權價格和預期股利的折現值，從而可以計算出企業應當確認的最小費用。在會計上通過遞延費用科目核算，以後進行攤銷。
3．入賬日期的選擇
股票期權一般在特定的時間段內會發揮激勵作用，這個特定的時段就是授權日到行權日之間的時期。如果將股票期權的行權價格與行權數量都確定的日期作為計量日，就意味著要在股票期權最終行使時才將其確認入賬（雖然FASB規定在各個攤銷期期末就本期的攤銷金額進行確認），而在各個會計期間只能就估計的金額進行確認，並且在最後要對發放期權的原賬面價值與實際價值的差額進行調整。FASB採用行權日作為入賬日期，意味著企業授權日一次性收到、或者從授權日到含權回收到的商品或者勞務的價值，是同行權日的期權價值相等的。這就暗含著企業從授權日到行權日之間的業績變化所造成的股票期權的波動，都會對這些商品和勞務的價值產生影響，如果企業業績極差的話，相應的期權也會貶值，那麼企業就是以近乎不可能的、同期權價格相同的低廉的價格獲得了商品和勞務，這是不切實際的。因此，以股票期權的行權價格與行權數量都能確定的日期作為計量日的方法是不恰當的。
經理人股票期權的實際影響在授權日就已發生，而且它是期權持有期間經理人薪酬的組成部分，如果在行使日入賬，實質上是延遲費用的確認，不符合配比原則和權責發生制的要求。經理人股票期權在行使日入賬意味著經理人只享受期權的利益，而不承擔期權的風險，從而使得激勵和約束不相協調，不符合激勵制約的基本要求。所以，我們贊成IASB所做出的以授權日作為入賬日期的選擇。
三、結語
本文對國際會計准則委員會最新發布的有關股權支付的徵求意見稿進行了討論，分析了在中國實行期權會計處理要解決的關鍵問題，提出了在中國股票期權會計確認和計量的建議：（1）我國現在試行的期權制度，局限於對經理人的長期激勵，而國際會計准則和美國會計准則不僅包括對經理人的激勵，還包括其他員工持股報酬和以股票向供貨商支付所購商品和勞務的價款。（2）支付股票期權在會計上應當確認為費用，而不是利潤的分配。（3）國際會計准則在股票期權價值的計量上採用的是公允價值法，在目前中國，最適合的方法是內含價值法，在特定的條件下，也可以採用最小價值法。（4）在期權確認日期上，支持國際會計准則所使用的方法，即在期權授權日確認股票期權的價值。
『陸』 怎麼看股東的持股成本
持股成本是指股東為取得手中的投票所付出的代價。就最一般的意義而言，持股成本就是股票的現行市價，因為股東通常是從市場上買人股票。
1.向下攤平的「金字塔操作」
當整體投資環境並未變壞，只因大盤出現—時性回擋，麗使手持股票套牢時。股民在不擴大信用，不借錢買股票的原則下，可利用手中的閑散資金，向下攤平：也就是說，隨股價下挫幅度擴增而等暈加碼買進，從而降低持股成本，以待股價回升時解套或獲利。但採用此項做法，必須確認整體投資環境尚未變壞，暇市仍無「由多頭市場轉入空頭市場」的可能，否則極易陷於全線套牢、且愈套愈多的窘境。
2．拔檔子法
拔檔子法又稱輪換拔檔，是指先停損了結，然後在較低的價位時，再予以補進，以減輕或軋平上檔停損的損失。如某人以每股30元買進，當市價跌至每股25元時，預測市價還會下跌即以每股25元賠錢了結。當股價跌至20元時又予以補進，並待曰後股價上升時予以沽出：如此操作幾次，不僅能避免套牢損失，有時還能獲得盈利。由於投資者對被套股票較為熟悉，故同其周旋到底，有利於集中注意力。但是必須對短線買賣點准確判斷，否則極易加重損失。
3．T+O對沖法(搶帽子)
該法是超級短線技巧，它指的是在同一天低價買進預計價格要上漲的股票，待股價上漲到一定幅度時，就迅速全部拋出原買進之被套股票；或者是先高價賣出預汁價格將要下跌的股票，待股價果然下跌到某一價位時，就在當天買進先前賣出的同種類同數量的股票。該方法是以賺取股票的當天價差為目的的，因此一般在股市處於大幅震盪階段，或個股在利多利空出盡之時股價波幅較大時，最適用此法，但是，搶帽子確實是高風險的股票操作方式。
『柒』 上市公司成本核算方法
資本成本受宏觀經濟、企業經營、融資規模等多種因素影響,可以根據不同計算方法估算資本成本。融資成本是上市公司融資決策的重要依據。只有投資項目的投資收益率大於融資資本成本時,才能實現股東價值的增長,結合西方上市公司融資的特點，論證了上市公司融資決策應注意的問題。
一、概論可供上市公司選擇的再中小企業融資方式很多，有長期借款、發行債券、留存收益和發行普通股股票等，然而，根據近兩年深滬兩市上市公司的再中小企業融資的金額統計，有76%的中小企業融資額來自股權中小企業融資，即配股和增發新股。
導致這種現象的原因之一是上市公司債務中小企業融資受到利率水平和期限限制，明顯地
感到債務成本的壓力，相比之下股票中小企業融資則少了這些限制和壓力，表現為許多的上市公司利用財務作帳來達到配股的要求，失去配股資格的公司仍設法申請通過增發的方式中小企業融資。
結果企業雖然獲得了現金的流入得以維持企業的運轉或擴大經營規模，但卻是以侵害股東價值為代價。 隨著資本市場的規范和發展，上市企業公司治理結構的完善，以及職工持股、高科技企業的經理層期權等措施的實施，部分企業已經走出了籌資認識上的誤區，開始理解和重視股權資本成本的概念。
同時，由於企業的股東關注所持有股票的市場價值，也對企業的經理層提出價值增長的要求，公司經營行為逐步發生轉變，從規模導向轉為價值導向，以實現股東價值的增長和價值的最大化為企業的經營發展目標。 要體現股東價值最大化的原則，企業在設計發展規劃和中小企業融資方案時，必須從以往單純考慮股票中小企業融資額最大化及中小企業融資市場風險因素，轉為對中小企業融資風險、中小企業融資成本及投資收益的多因素的綜合分析。
在這一原則之下，投資收益率的高低並非企業經營狀況的好壞標准，要達到價值增長的要求，投資收益率必須超過資本的成本，而中小企業融資成本作為評價企業價值創造狀況的關鍵指標變得日益重要。 只有在測算和分析企業的資本成本的基礎上，才能提供適應於股東價值增長的中小企業融資方案。
二、企業資本成本及其估算模型資本成本一般指企業籌集和使用長期資金而付出的代價。它包括資金籌集費和資金佔用費兩部分。資金籌集費是指在資金籌集過程中支付的各項費用，如發行股票，債券支付印刷費、發行手續費、律師費、資信評估費、公證費、擔保費、廣告費等。
資金佔用費是指佔用資金支付的費用，如股票的股息、銀行借款和債券利息等。從財務管理的角度，資本成本是企業投資者(包括股東和債權人)對投入企業的資本所要求的收益率，也是投資本項目的機會成本。
企業資本通常分為債務資本、股權資本以及兩者的混合中小企業融資資本，具體又可分為長期借款成本、債券成本、普通股成本和留存收益成本。 1、長期借款成本長期借款成本是指借款利息和籌資費用。
借款利息計入稅前成本費用，可以起到抵稅的作用。
『捌』 上市公司的股本是怎樣計算出來的
並不是計算出來的，而是根據發行數量產生的。
上市公司的總股本其實就等於注冊資本（指國內上市公司），因為國內上市公司的股票面值為1元，鞍鋼股份的注冊資本為593299萬元，總股本就是593299萬股。
當公司進行送股或者發行新股的時候，總股本就會發生變化，比如如果鞍鋼股份10送3股，那麼總股本就會變成593299×1.3＝771288.7萬股。
如果鞍鋼股份發行10000萬股新股，那麼總股本就會變成593299＋10000＝603299萬股。
至於593299這個數字，也是根據以前的發行新股、送股等股本變動情況得出來得。
拓展資料
關於股本的相關概念
總股本就是股份公司發行的全部股票所佔的股份總數。
總股本包括新股發行前的股份和新發行的股份的數量的總和
最新流通股本： 流通股是在證券市場交易流通的股票數量
每股收益：每股收益=凈利潤/年末普通股股份總數
每股收益是衡量上市公司盈利能力較重要的財務指標。它反映普通鼓的獲利水平。在分析時可進行公司間的比較，了解公司相對獲利能力，可以進行不同時期比較，了解該公司盈利能力的變化趨勢
每股凈資產：股票的凈值又稱為帳面價值，也稱為每股凈資產，是用會計統計的方法計算出來的每股股票所包含的資產凈值。其計算方法是用公司的凈資產（包括注冊資金、各種公積金、累積盈餘等，不包括債務）除以總股本，得到的就是每股的凈值。股份公司的帳面價值越高，則股東實際擁有的資產就越多。由於帳面價值是財務統計、計算的結果，數據較精確而且可信度很高，所以它是股票投資者評估和分析上市公司實力的的重要依據之一。股民應注意上市公司的這一數據
每股資本公積金：益價發行債券的差額和無償捐贈資金實物作為資本公積金
市盈率： 市盈率＝普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利
每股未分配利潤： 每股未分配利潤=企業當期未分配利潤總額/總股本
凈資產收益率： 凈資產收益率是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率
主營收入增長率：主營業務收入增長率是本期主營業務收入與上期主營業務收入之差與上期主營業務收入的比值。用公式表示為：主營業務收入增長率＝（本期主營業務收入－上期主要業務收入）/上期主營業務收入_100%
凈利潤增長率：凈利潤是指在利潤總額中按規定交納了所得稅後公司的利潤留成，一般也稱為稅後利潤或凈收入。凈利潤的計算公式為：凈利潤＝利潤總額（1－所得稅率）
凈利潤是一個企業經營的最終成果，凈利潤多，企業的經營效益就好；凈利潤少，企業的經營效益就差，它是衡量一個企業經營效益的主要指標。
凈利潤的多寡取決於兩個因素，一是利潤總額，其二就是所得稅率。企業的所得稅率都是法定的，所得稅率愈高，凈利潤就愈少。我國現在有兩種所得稅率，一是一般企業33％的所得稅率，即利潤總額中的33％要作為稅收上交國家財政；另外就是對三資企業和部分高科技企業採用的優惠稅率，所得稅率為15％。當企業的經營條件相當時，所得稅率較低企業的經營效益就要好一些
總股本和流通股本的關系：總股本是股份公司發行的全部股票所佔的股份總數，流通股本可能只是其中的一部分，對於全流通股份來說總股本＝流通股本。
總股本的大小與股價的關系： 總股本大的話，而且非流通股本小的話，莊家不易控盤，該股不易成為黑馬。相反，總股本小，而且非流通股本相對來說佔有較大的比例，那麼莊家很容易吸籌建倉，能快速拉升股價，成為黑馬的機率較大。如果沒莊家的介入，股本大的價格波動相對股本小的價格波動要小一些
『玖』 如何查看上市公司大股東的持股成本
手機：iPhone12
系統：iOS14
軟體：東方財富2010
1、第一步、打開手機桌面的東方財富。