Ⅰ 如何确定权益资本成本率 哪里能找到具体数字进行剩余收益分析
确定权益资本成本率也称为权益资本成本，其计算公式为K=D/P+G，K－－权益资本成本，D－－预期年股利率，P－－普通股市价，G－－普通股年股利增长率，相关数据可以从公司的历年财务报表中找，通过趋势分析法、回归分析法得出。这里是比较简单的公式，更加严格的是要在WORD文档里用公式编辑器编辑，不能简单地通过文本编辑。
一、
权益资本成本指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价，它等于股利收益率加资本利得收益率，也就是股东的心要收益率。权益资本成本包括内部权益成本和外部权益成本。
二、在单独测算各种类型资本成本（主要是权益资本成本）方面，应用较为广泛的工具有：资本资产定价法（CAPM）、多因子模型法、历史平均收益法、股利折现法、股利增长模型法等。这些方法主要基于企业实际收益计算企业的资本成本。
三、应用最为广泛的方法是CAPM法和多因子模型法，这些模型试图以资本资产的各种风险因子来预测其收益。由于投资者来自资本资产的收益便是公司为此应支付的资本成本，因此，通过该方式计算得到的资本收益便是企业面临的资本成本。但该方法的应用前提是企业的β值较为稳定，且在预测期间不会发生变化。除此之外，历史平均收益法由于应用较为简便，因此使用范围也较为广泛。而股利折现法和股利增长模型法由于比较难以对未来股利进行预测，应用范围则较为有限。
四、资本资产定价模型法(CAPM)，采用资本资产定价模型(CAPM)计算，计算公式为:
KE=RF+β(RM－RF)，式中:RF－无风险报酬率;β－上市公司股票的市场风险系数。RM一上市公司股票的加权平均收益率，以上参数中的无风险报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系数，可参照上市公司全部行业若干周(一般应在100周以上)平均日系数确定;上市公司股票的加权平均收益率，可参照上市公司全部行业平均收益率确定。
五、根据评估对象的具体情况，对β值的计算还可以采用期望值法和可比调整法计算:，股利增。若普通股发行时还有筹资费用，在计算式则需扣除筹资费用，计算公式变为：
K=D/P*(1-f)+G，式中f为筹资费用率。除上述两种模型法外，普通股资金成本的计算还可采用：税后债务成本加风险溢价法。
Ⅱ 权益资本成本计算公式是什么
权益资本成本计算公式是什么
(1)资本资产定价模型法(CAPM)
采用资本资产定价模型(CAPM)计算,计算公式为:
KE=RF+β(RM-RF)
式中:RF-无风险报酬率;β-上市公司股票的市场风险系数.RM一上市公司股票的加权平均收益率
另外,根据评估对象的具体情况,对β值的计算还可以采用期望值法和可比调整法计算:
(2)样樱改缺本值方差法.根据数理统计原理,设一定时期内样本股票的市场组合收益率的方差为α',一定时期内样本股票的市场收益率和样本股票市场组合收益率的协方差为COV(Rx;RP),则:
β=COV(Rx;RP)/α'
(3)股利增长模型计算法
计算公式为K=D/P+G
K--权益资本成本
D--预期年股利率
P--普通股市价
G--普通股年股利增长率
相关数据可歼顷以从公司的历年财务报表中找,通过趋势分析法回归分析法得出.
若普通股发行时还有筹资费用,在计算式则需扣除筹资费用,计算公式变为:
K=D/P*(-f)+G,式中f为筹资费用率.
权益资本成本包括哪些
权益资本成本指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价脊辩,它等于股利收益率加资本利得收益率,也就是股东的心要收益率.权益资本成本包括内部权益成本和外部权益成本.
权益资本成本计算公式是什么?从本文介绍的内容可以见到,它主要有三种计算公式,到时候要知道权益资本成本多少的话,可以采取已知的方法来进行计算.由于股票的数据不断发生波动,计算权益资本成本时必须要先确定好数据是什么.
Ⅲ 《中级财务管理》第五章 2.资本成本&杠杆效应&资本结构优化
一、个别资本成本
1.银行借款资本成本率=年税后利息/筹资净额
2.公司债券资本成本率=年税后利息/筹资净额
3.优先股资本成本率=年固定股息/筹资净额
4.普通股资本成本率
①股利增长指模模型：1时点股利/0时点筹资净额+股利固定增长稿逗余率
②CAPM模型：Rf+β*（Rm-Rf）
5.留存收益资本成本率
①股利增长模型：1时点股利/0时点股价+股利固定增长率
②CAPM模型：Rf+β*（Rm-Rf）
【注意】
①银行借款、公司债券用贴现模式计算资本成本时，分析现金流量时应当用税后利息；
②优先股资本成本的分子股息=面值*固定股息率，并无税后；
③留存收益和普通股资本成本利用股利增长模型计算资本成本时区别在于留存收益的公式中并无筹资费用。
二、平均资本成本
1.加权平均数。基础：个别资本成本、权数：投资比重。
2.债务资本成本应当为税后，如果题目给出键滚税前债务资本成本，转换为税后。
一、经营杠杆系数
①定义公式：息税前利润变动率/销售变动率
②计算公式：边际贡献/息税前利润（全部为基期数据）
二、财务杠杆系数
①定义公式：每股收益变动率/息税前利润变动率
②计算公式：息税前利润/（息税前利润-利息） （全部为基期数据）
三、总杠杆系数
①定义公式：每股收益变动率/销量变动率
②计算公式：经营杠杆系数*财务杠杆系数
【注意】以上计算公式中的数据是基期的，但反应预测期的系数。
四、总风险保持一定的水平下，是选择债务筹资还是权益筹资？
总风险包括经营风险和财务风险，经营杠杆系数反应经营风险，财务杠杆系数反应财务风险。所以经营风险和财务风险反向搭配原则。
【原则】if根据已知条件判断
经营风险小→财务风险大→债务筹资
经营风险大→财务风险小→权益筹资
一、每股收益分析法
1.做题步骤是什么？
step1：计算债务筹资方案、权益筹资方案筹资后的每股收益
step2：令两个每股收益相等，求解未知数EBIT（即每股收益无差别点）
step3：决策。预期的EBIT与每股收益无差别点比较
【小股大债】
【提醒】
①每股收益=（息税前利润-利息）*（1-所得税率）/股数2.
②债务筹资：利息增加、股数不变
权益筹资：股数增加、利息不变
二、公司价值分析法
1.公司价值如何计算？
公司价值=债务市场价值+权益市场价值
2.权益市场价值如何计算？
净利润/折现率=（息税前利润-利息）*（1-所得税率）/折现率
【提醒】
涉及的基本假设：①公司持续经营②净利润全部分红③EBIT保持不变
通过永续年金求现值原理计算权益市场价值
三、平均资本成本法
原理同上
Ⅳ 权益资本成本和债务资本成本
权益资本成本：是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价，它等于股利收益率加资本利得收益率，也就是股东的必要收益率。
计算公式
（1）资本资产定价模型法(CAPM)
采用资本资产定价模型(CAPM)计算，计算公式为:
KE=RF+β(RM－RF)
式中:RF－无风险报酬率; β－上市公司股票的市场风险系数。RM一上市公司股票的加权平均收益率
以上参数中的无风险报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系数，可参照上市公司全部行业若干周(一般应在100周以上)平均日系数确定;上市公司股票的加权平均收益率，可参照上市公司全部行业平均收益率确定。
另外，根据评估对象的具体情况，对β值的计算还可以采用期望值法和可比调整法计算:
（2）股利增长模型法
计算公式为 K=D/P+G
K－－权益资金成本
D－－预期年股利
P－－普通股市价
G－－普通股年股利增长率
相关数据可以从公司的历年财务报表中找，通过趋势分析法、回归分析法得出。
若普通股发行时还有筹资费用，在计算式则需扣除筹资费用，计算公式变为：
K=D/P*(1-f)+G，式中f为筹资费用率。
（3）除上述两种模型法外，普通股资金成本的计算还可采用：税后债务成本加风险溢价法。
债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。
债务资本成本是企业承担负债所需的资金成本，如：短期借款20万，年利率是5%，20*5%*（1－所得税税率）就是债务资本成本。
计算公式ki=kd*(1-t)
Ⅳ 从资本成本方面怎么分析企业的资本结构
用财务报表分析的方法分析一个或几个公司的资本结构，通过以下的财务指标计算数据来进行分析。
资本结构分析主要是利用资产负债表观察：
1.财务结构及负债经营合理程度
2.资产负债表 拥有或控制资源情况及资金实力
3.观察企业偿债能力和筹资能力
4.预见未来财务状况
主要财务指标：
1）自有资本构成比率=自有资本合计/资金总额（负债+所有者权益）
考察自有资本在整个营运资金中占多大比重
2）资本负债比率=自有资本合计/负债总额
反映自有资本占借入资金的比重，衡量经营安全程度
3）资本金构成比率=实收资本/资金总额
考察实收资本在整个营运资金中比重，衡量经营风险程度
4）所有者权益比率=（盈余公积+资本公积+未分配利润）/实收资本
又称实收资本安全率，反映公积金对实收资本的保证程度
5）长期负债构成比率=长期负债合计/资金总额
考察企业长期负债是否得当
6）流动负债构成比率=流动负债合计/资产合计
考察企业一定时期内流动负债受否是否过多
7）债务股权比率=负债总额/股东权益总额
反映企业举债情况及企业基本财务结构
最佳资本结构决策分析
资本结构是指长期资金中债务资金和权益资金的组合及相互关系。最佳资金结构是指综合资金成本最小，所有者权益最大时的资金构成。
Ⅵ 如何利用资本成本预算基本原理分析权益资本成本
从财务管理学的角度看，确定权益资本成本率也称为权益资本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留判消存收益成本又可称为内部权益成本，普通股成本又可称为外部权益成本。
其计算公式为
K=D/P+G
K－－权益资本成本
D－－预期年股利率唯岁
P－－普通股市价
G－－普通股年指冲睁股利增长率
相关数据可以从公司的历年财务报表中找，通过趋势分析法、回归分析法得出。
这里是比较简单的公式，更加严格的是要在WORD文档里用公式编辑器编辑，不能简单地通过文本编辑。
Ⅶ 分析资本成本比较法、每股收益分析法和公司价值比较法在基础原理和决策标准上
资本成本比较法是企业在筹资决策时拟定多个备选方案，分别计算各个方案的加权平均资本成本，并相互比较来确定最佳资本结构。
每股收益分析法是选择每股收益最大的筹资方案作为最优筹资方案的方法。每股收益分析法在计算归属于普通股股东的当期净利润时，应当考虑公司是否存在优先股。如果不存在优先股，那么当期净利润就是归属于普通股股东的当期净利润。
企业的鼓佳资本结构应当是使企业的总价位hl高，而不一定是每股利润最大的资本结构。同时在企业总价仇最大的资本结构下，企业的资本成本价低。
(7)资本成本有回归分析还有哪些扩展阅读：
注意事项：
1、资本结构是否合理，可以通过分析每股收益的变化来衡量，即能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不够合理。但每股收益的高低不仅受资本结构的影响，还受到销售水平的影响。处理以上三者的关系，可以运用筹资的每股收益分析的方法。
2、每股收益分析是利用每股收益的无差别点进行的。所谓每股收益无差别点，是指每股收益不受筹资方式影响的销售水平。根据每股收益无差别点，可以分析判断在什么样的销售水平下适于采用何种资本结构。
3、在筹资分析时，当息税前利润(或销售收入)大于每股收益无差别点的息税前利润(或销售收入)时，运用负债筹资可获得较高的每股收益;反之，当息税前利润(或销售收入)低于每股收益无差别点的息税前利润(或销售收入)时，运用权益筹资可获得较高的每股收益。
Ⅷ 资本结构分析的方法有哪些
1.比较资本成本法脊扰悔 是通过计算和比较各种可能的筹资方案的加权资本成本,选择加权资本成本最低的方案。
2.每股收益无差别点分析法 每股收益无差别点分析法是通过计算各备选筹资方案的每股收益无差别点,并进行李大比较选择最佳资本结构融资方案的方法。所谓每股收益无差别点,是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。
3.公司价值分析法 公司价值分析法,是在考虑市场风险基础上,以公司市场价值为标准,进行资本结构优化。即能够提升樱正公司价值的资本结构,则是合理的资本结构。同时,在公司价值最大的资本结构下,公司的平均资本成本率也是最低的。