① 影响资本成本主要有哪些因素
1、筹资费用，指企业在筹集资本过程中为取得资金而发生的各项费用，如银行借款的手续费，发行吵缓股票、债券等证券的印刷费、评估费、公证费、宣传费及承销费等。
2、用资费用，指在使用所筹资本的过程中向出资者支付的有关报酬，如银行借款和债券的利息、股票的股利等。
资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据，是评价投资方案、进行投资决策的重要标准，也是评价企业经营业绩的重要依据。
资本成本有多种运用形式：
一是在比较各种筹资方式时，使用的是个别资本成本，如借款资本成本率、债券资本成本率、普通股资本成本灶碰没率、优先股资本成本率、留存收益资本成本率；
二是进行企业资本结构决策时，则使用综合资本成本率；
三是进行追加筹资结构决策时，则使用边际资本成本率。
(1)衡量资本成本的基本假设是什么扩展阅读：
资本成本与生产经营成本相比具有以下四个特点：
1、生产经营成本全部从营业收入中抵补，而资本成本有的是从营业收入中抵补，如向银行借款支付的利息和发行债券支付的利息；有的是从税后利润中支付，如发行普通股支付的股利；有的则没有实际成本的支出，而只是一种潜在和未来的收益损失的机会成本，如留存收益。
2、生产经营成本是实际耗费的计算值，而资本成本是一种建立在假设基础上的不很精确的估算值。如按固定增长模型计算普通股成本率，隐纳就以假定其股利每年平均增长作为基础。
3、生产经营成本主要是为核算利润服务的，其着眼点是已经发生的生产经营过程中的耗费。资本成本主要是为企业筹资、投资决策服务的，其着眼点在于将来资金筹措和使用的代价。
4、生产经营成本都是税前的成本，而资本成本是一种税后的成本。
② 资本成本包括哪些内容
资本成本指企业筹集和使用资本而付出的代价，通常包括筹资费用和用资费用。资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据，是评价投资方案、进行投资决策的重要标准，也是评价企业经营业绩的重要依据。
资本成本既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。用绝对数表示的，如借入长期资金即指资金占用费和资金筹集费；用相对数表示的，如借入长期资金即为资金占用费与实际取得资金之间的比率，但是它不简单地等同于利息率，两者之间在含义和数值上是有区别的。
(2)衡量资本成本的基本假设是什么扩展阅读：
特点意义
1、生产经营成本全部从营业收入中抵补，而资本成本有的是从营业收入中抵补，如向银行借款支付的利息和发行债券支付的利息；有的是从税后利润中支付，如发行普通股支付的股利；有的则没有实际成本的支出，而只是一种潜在和未来的收益损失的机会成本，如留存收益。
2、生产经营成本是实际耗费的计算值，而资本成本是一种建立在假设基础上的不很精确的估算值。如按固定增长模型计算普通股成本率，就以假定其股利每年平均增长作为基础。
③ 资本成本有哪些不同于产品成本的特征
1、资金成本具有产品成本的不同是属于预测成本，而非账面成本，其中一部分计入成本费用，相当一部分作为利润分配处理。
2、资金成本是企业的耗费，企业要为占用资金而付出代价、支付费用，而且这些代价或费用最终也要作为收益的扣除额来得到补偿。
3、资金成本只有一部分具有产品成本的性质。
一、资金成本是商品经济条件下资金所有权和资金使用权分离的产物。
二、资金成本的基础是资金时间价值，但通常还包括投资风险价值和物价变动因素。
三、资金成本既然包含了资金占用费用和资金筹集费用
1、基本采用下列计算公式来衡量资金成本：资金成本率=资金占用费/所筹资金*100%从理论上讲，资金成本率应该等于资金成本额与所筹资金的比率，而上述公式却是资金占用费与所筹资金之比。这显然与资金成本的概念不相吻合。
2、那么，资金成本率的分子就应该是资金成本总额，即资金占用费用和资金筹集费用，而不应该只是资金占用费用。违背了相对数指标与绝对数指标之间存在固有联系的规律。如投资利润率必定是所获利润与所投资金之比。投资所获利润也应等于投资利润率与所投资金之积。而上述公式的资金成本率与（筹资总额－筹资费用）之积并不等于资金成本。这就破坏了绝对数指标与相对数指标之间的内在联系。
四、在会计实务处理中，不论是资金筹集费用，还是资金占用费用都应记入“财务费用”帐户。这既符合资金成本的概念，也便于计算资金成本率索取资料。
五、根据以上分析，资金成本率应按下列公式计算：资金成本率=资金成本总额(即：资金筹集费用+资金占用费)/所筹资金*100%作为资金成本一般具有如下特点：
1、资金成本是较满意的财务结构前提下的产物。
2、资金成本着眼于税后资金成本，即考虑筹资方式的节税效应后的成本。
3、资金成本强调资金成本率和加权平均资金成本率。
从广义讲，企业筹集和使用资金，不论是短期的，还是长期的，都要付出代价。狭义的资金成本仅指筹集和使用长期资金（包括长期负债和权益）的成本。
④ 根据传统金融理论，资本成本是由企业什么决定的
一、资本成本:资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。企业从事生产经营活动所需要的资本，主要包括自有资本和借入长期资金两部分。借入长期资金即债务资本，要求企业定期付息，到期还本，投资者风险较少，企业对债务资本只负担较低的成本。但因为要定期还本付息，企业的财务风险较大。自有资本不用还本，收益不定，投资者风险较大，因而要求获得较高的报酬，企业要支付较高的成本。但因为不用还本和付息，企业的财务风险较小。所以，资本成本也就由自有资本成本和借入长期资金成本两部分构成。资本成本既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。用绝对数表示的，如借入长期资金即指资金占用费和资金筹集费；用相对数表示的，如借入长期资金即为资金占用费与实际取得资金之间的比率，但是它不简单地等同于利息率，两者之间在含义和数值上是有区别的。在财务管理中，一般用相对数表示。资本成本有多种运用形式：一是在比较各种筹资方式时，使用的是个别资本成本，如借款资本成本率、债券资本成本率、普通股资本成本率、优先股资本成本率、留存收益资本成本率；二是进行企业资本结构决策时，则使用综合资本成本率；三是进行追加筹资结构决策时，则使用边际资本成本率。资本成本与生产经营成本相比具有以下四个特点：1、生产经营成本全部从营业收入中抵补，而资本成本有的是从营业收入中抵补，如向银行借款支付的利息和发行债券支付的利息；有的是从税后利润中支付，如发行普通股支付的股利；有的则没有实际成本的支出，而只是一种潜在和未来的收益损失的机会成本，如留存收益。2、生产经营成本是实际耗费的计算值，而资本成本是一种建立在假设基础上的不很精确的估算值。如按固定增长模型计算普通股成本率，就以假定其股利每年平均增长作为基础。3、生产经营成本主要是为核算利润服务的，其着眼点是已经发生的生产经营过程中的耗费。资本成本主要是为企业筹资、投资决策服务的，其着眼点在于将来资金筹措和使用的代价。4、生产经营成本都是税前的成本，而资本成本是一种税后的成本。资本成本在企业筹资、投资和经营活动过程中具有以下三个方面的作用：1、资本成本是企业筹资决策的重要依据。企业的资本可以从各种渠道，如银行信贷资金、民间资金、企业资金等来源取得，其筹资的方式也多种多样，如吸收直接投资、发行股票、银行借款等。但不管选择何种渠道，采用哪种方式，主要考虑的因素还是资本成本。通过不同渠道和方式所筹措的资本，将会形成不同的资本结构，由此产生不同的财务风险和资本成本。所以，资本成本也就成了确定最佳资本结构的主要因素之一。随着筹资数量的增加，资本成本将随之变化。当筹资数量增加到增资的成本大于增资的收入时，企业便不能再追加资本。因此，资本成本是限制企业筹资数额的一个重要因素。2、资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本；反之，就应该放弃该投资机会。3、资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。如果一定时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企业资本的运用效益差，经营业绩不佳；反之，则相反。二、资本的含义：资本成本是一种机会成本，指公司可以从现有资产获得的，符合投资人期望的最小收益率。它也是最低可接受的收益率、投资项目的取舍收益率。在数量上它等于各项资本来源的成本按其在公司资本结构中的比重加权计算的平均数。资本成本的性质：首先公司要达到股东财富最大化，必须使所有投入最小化，其中包括资本成本的最小化。因此，正确计算和合理降低资本成本，是制定筹资决策的基础。其次，公司的投资决策必须建立在资本成本的基础上，任何投资项目和投资收益率必须高于资本成本。理解资本成本可以分两个层次：第一个层次也是最根本的层次是要了解资本成本的实质乃是机会成本；第二个层次是要了解企业资本成本的高低决定于投资者对企业要求报酬率的高低，而这又取决于企业投资项目风险水平的高低。具体言之，资本成本归根结底是由投资风险决定的。资本成本的实质是机会成本，这在财务决策中是极为关键的思想。例如，某公司有A、B两个项目，A项目的报酬率是10%，B项目的报酬率是12%。该公司为如期进行项目投资，与银行达成了贷款协议，金额200万元，利率为8%。在这种情况下，如果公司选择了B项目进行投资，那么，对B项目进行投资收益评价时的适用资本成本是多少呢？应当是被放弃的A项目的报酬率，即10%，这是选择B项目进行投资的机会成本。具体言之，如果被选择的投资项目不能提供10%的报酬率，即净现值为负值，就必须放弃这一项目。在B项目投资收益的评价中，贷款利率8%是不相关因素，尽管它决定了企业利息费用的多寡。再例如，如果一家公司有A、B、C、D等四个被选项目，报酬率分别为8%、10%、12%与16%。在D项目被选择进行投资的时候，计算其净现值的资本成本应当是被放弃项目中报酬率水平最高项目的报酬率，在这里即是12%，而不是10%或者8%。从财务理论的角度而言，机会成本绝非虚拟的成本，它是实实在在地影响净现值准则实现的一个重要因素。站在企业理财的角度，资本成本是企业投资行为所必须达到的最低程度的报酬率水平；站在投资者的角度，资本成本就是要求报酬率，它与投资项目的风险程度呈正比例关系。因此，在财务理论分析中，资本成本、要求报酬率甚至预期报酬率均可以视为同义词，相互交叉使用。在确定股权资本的资本成本时，所要考虑的核心因素即是股票投资者的要求报酬率。换言之，股票投资者的要求报酬率就是股权资本的资本成本。由此，可以很明显地看出关于资本成本实质的极为关键的一点：企业投资项目的风险程度决定投资者的要求报酬率，而投资者的要求报酬率即是该项目投资的资本成本。在这里，融资问题好像成为一个虚幻的影像，与企业价值根本没有关联。事实上，融资问题不过是将通过投资项目报酬率吸引的资金从技术上纳入企业的资金运营而已。（1）资本成本是财务管理的一个非常重要的概念：它既是企业投资者对投入企业的资本所要求的收益率，只有投资收益率高于其资本成本才能补偿投资者；又是投资本项目的机会成本。（2）在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本。作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本主要用于过去业绩的分析，对于未来的决策是不相关的沉没成本。（3）计算资本成本不能只看到所付出的代价（如利息），更要看到所付出的代价对企业收益的综合影响，最典型的是要考虑利息支付对所得税的影响。3.资本成本的计量形式：个别资本成本、加权平均资本成本。资本成本的计量形式应用领域原则个别资本成本比较筹资方式选择资本成本最低的资本来源加权平均资本成本资本结构决策选择加权平均资本成本最低的资本结构4.决定资本成本的主要因素：总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模。资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。企业从事生产经营活动所需要的资本，主要包括自有资本和借入长期资金两部分。借入长期资金即债务资本，要求企业定期付息，到期还本，投资者风险较少，企业对债务资本只负担较低的成本。但因为要定期还本付息，企业的财务风险较大。自有资本不用还本，收益不定，投资者风险较大，因而要求获得较高的报酬，企业要支付较高的成本。但因为不用还本和付息，企业的财务风险较小。所以，资本成本也就由自有资本成本和借入长期资金成本两部分构成。资本成本既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。用绝对数表示的，如借入长期资金即指资金占用费和资金筹集费；用相对数表示的，如借入长期资金即为资金占用费与实际取得资金之间的比率，但是它不简单地等同于利息率，两者之间在含义和数值上是有区别的。在财务管理中，一般用相对数表示。资本成本有多种运用形式，一是在比较各种筹资方式时，使用的是个别资本成本，如借款资本成本率、债券资本成本率、普通股资本成本率、优先股资本成本率、留存收益资本成本率；二是进行企业资本结构决策时，则使用综合资本成本率；三是进行追加筹资结构决策时，则使用边际资本成本率。/magazine/ckyk/200104/0306104224.htm
⑤ 什么是资本成本资本成本的构成如何
含义：资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。
作用（意义）：
1、资本成本是企业筹资决策的重要依据。企业的资本可以从各种渠道，如银行信贷资金、民间资金、企业资金等来源取得，其筹资的方式也多种多样，如吸收直接投资、发行股票、银行借款等。但不管选择何种渠道，采用哪种方式，主要考虑的因素还是资本成本。通过不同渠道和方式所筹措的资本，将会形成不同的资本结构，由此产生不同的财务风险和资本成本。所以，资本成本也就成了确定最佳资本结构的主要因素之一。随着筹资数量的增加，资本成本将随之变化。当筹资数量增加到增资的成本大于增资的收入时，企业便不能再追加资本。因此，资本成本是限制企业筹资数额的一个重要因素。
2、资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本；反之，就应该放弃该投资机会。
3、资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。如果一定时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企业资本的运用效益差，经营业绩不佳；反之，则相反。
性质：1.资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。
2.资本成本是一种建立在假设基础上的不很精确的估算值。
3.资本成本主要是为企业筹资、投资决策服务的，其着眼点在于将来资金筹措和使用的代价。
4.资本成本是一种税后的成本。
⑥ 资本结构影响资本成本的三种基本理论
1、净收益理论：
净收入理论认为，负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业的价值越大。这是因为债务利息和权益资本的成本均不受财务杠杆影响，无论负债程度多高，企业的债务资本成本和权益资本成本都不会变化。
因此，只要债务成本低于权益成本，那么负债越多，企业的加权平均资本成本就越低，企业价值就越大。当负债比率为100%时，企业加权平均资本成本最低，企业价值将达到最大值。
2、净经营收益理论：
该理论认为，不论财务杠杆如何变化，公司加权平均资本成本都是固定的，因而公司的总价值也是固定不变的。这是因为公司利用财务杠杆增加负债比例时，虽然负债资本成本较之于股本成本低，但由于负债加大了权益资本的风险，使得权益成本上升，于是加权平均资本成本不会因负债比率的提高而降低，而是维持不变。
因此，公司无法利用财务杠杆改变加权平均资本成本，也无法通过改变资本结构提高公司价值；资本结构与公司价值无关；决定公司价值的应是其营业收益。
3、优序融资理论：
优序融资理论放宽MM理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。
(6)衡量资本成本的基本假设是什么扩展阅读
优序融资理论的特点
1、优序融资理论于1984年，美国金融学家迈尔斯与智利学者迈勒夫提出。以信息不对称理论为基础，并考虑交易成本的存在。
2、该理论以信息不对称理论为基础，并考虑交易成本的存在。认为当公司发行债券融资时，投资者往往认为债券被高估，因此不会选择购买债券，从而造成债券价格下降，融资成本上升。类似问题也会出现在公司发行股票时。
3、因此公司为新项目融资时，将优先考虑使用内部的盈余，其次采用稳健的债券融资，最后才考虑股权融资。即遵循内部融资、外部债权融资、外部股权融资的顺序。