㈠ 经营杠杆系数与固定成本和变动成本的关系
经营杠杆系数与固定成本成正比，而与变动成本没有关系。
公式：经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期边际贡献-基期固定成本
（基期销售单价－基期单位变动成本）*基期产销量/（基期销售单价－基期单位变动成本）*基期产销量-基期固定成本
从上公式可以看出经营杠杆系数与固定成本成正比，而与变动成本没有关系。但是，控制经营风险的方法有：增加销售额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重。
(1)经营性杠杠为什么固定成本扩展阅读：
1、在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长(或减少)所引起的营业利润增长(或减少)的幅度；
2、在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。
3、在销售额处于盈亏临界点前的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递增：在销售额处于盈亏临界点后的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递减：当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大，此时经营风险趋近于无穷大；
4、在销售收入一定的情况下，影响经营杠杆的因素主要是固定成本和变动成本的金额。固定成本或变动成本加大都会引起经营杠杆系数增加。
这些研究结果说明，在固定成本一定的情况下，公司应采取多种方式增加销售额，这样利润就会以经营杠杆系数的倍数增加，从而赢得“正杠杆利益”。否则，一旦销售额减少时，利润会下降的更快，形成“负杠杆利益”。
参考资料来源：网络-经营杠杆系数
㈡ 简述经营杠杆、财务杠杆、总杠杆之间的关系
经营杠杆、财务杠杆、总杠杆解释如下：
经营杠杆：反映销售和经营性收益的杠杆关系。一般情况下，企业都会投入固定的经营成本来维持日常的经营，在固定经营成本的作用下，企业收入的变化（上升或下降）会使息税前收益（经营性收益）成倍的变化（增加或减少）。也就是说小幅度的收入变化就会引起大幅度的收益的变化，这种幅度变化的量化指标，我们就叫它经营杠杆系数。更通俗地我们可以解释为，就是在一定产销规模内，由于固定成本并不随销售量的增加而增加，反之，随着销售量的增加，单位销量所负担的固定成本会相对减少，从而给企业带来额外的收益。当销售量发生百分之一的变化时，能使息税前收益（经营性收益）发生多大百分比的变化，这就是经营性收益对于收入变化的敏感度。
经营杠杆率=经营性收益变化百分比/销售收入变化百分比
或经营杠杆率=边际贡献/经营性收益=1+固定成本/经营性收益
经营成本可以分为固定成本和变动成本，其中固定成本是产生经营杠杆的主要原因。经营杠杆系数越高，经营性收益的变化幅度就越大，当经营杠杆系数过大时，就容易产生经营风险，也就是说由于销售业绩变化所此起的经营性收益的波动或不确定性就会越大。经营杠杆系数高只能表明企业潜在的经营风险大，而能激活这种风险的只有销售收入的变化。
财务杠杆：反映经营性收益与每股收益的杠杆关系。企业通过支付固定成本的方式融资，用于企业的经营活动，从而实现为股东创造更多的收益。就会出现财务杠杆。财务杠杆不是企业固有的，如果企业全部采用权益融资，就不会出现财务杠杆。更通俗地我们可以解释为，经营性收益发生百分之一的变化所收起的每股收益的变化百分比，这就是每股收益对于经营性收益的敏感度。
财务杠杆率=每股收益变化百分比/经营性收益变化百分比
或：财务杠杆率=经营性收益/（经营性收益-利息费用）
财务杠杆会使经营性收益撬动每股收益，经营性收益的变化是每股收益变化的主要原因。财务杠杆系数越大，企业的财务风险也就越大。也就是说，由于企业举债所引起的每股收益波动性上升以及潜在债务违约风险也就越大。财务杠杆系数高只能表明企业潜在的财务风险在，而能激活这种风险的只有经营性收益的变化。财务杠杆能够评估企业的偿债能力，企业持有的长期负债高，财务杠杆就高，其偿债能力也就相对低。
总杠杆：财务杠杆与经营杠杆的结合，就是总杠杆。用来衡量企业的每股收益对于销售变化的敏感度量化指标被称为总杠杆系数。更通俗地我们可以解释为，当销售收入发生百分之一的变化所能引起的每般收益的变化百分比，这就是每股收益对于收入变化的敏感度。
或：总杠杆系数=（经营性收益+固定成本）/（经营性收益-利息费用）
当一个企业同时使用固定的经营成本和举债的方式获得资金时，企业就会面临总风险。总风险是由于收入变化所引起的每股收益的波动变化，可以说，总风险是经营风险和财务风险的总和。如果一个企业希望在一个预期可控的总风险范围内开展经营活动，必须在经营杠杆和财务杠杆之间做好适度平衡。
㈢ 为什么固定成本会导致经营杠杆
运营杠杆如何影响业务
在公司财报上：股本回报率、自由现金流（FCF）和市盈率是衡量一家公司对投资者的福祉和风险水平的几种常用方法。然而，一个没有得到足够重视的指标是运营杠杆率，它反映了公司固定成本和可变成本之间的关系。（有关比率的更多信息，请参阅“使用比率快速分析投资”和“比率分析教程”。）
在经济景气时期，经营杠杆可以推动利润增长。在经济不景气的时候，它会压榨利润。即使是一个公司经营杠杆的粗略概念也能告诉你很多关于公司前景的信息。在本文中，我们将为您提供一个详细的指南，帮助您理解运营杠杆。
什么是经营杠杆？
从本质上讲，经营杠杆可以归结为对固定成本和可变成本的分析。在固定运营成本占可变运营成本比例较高的公司中，运营杠杆率最高。这类公司在经营中使用的固定资产较多。相反，在固定运营成本占可变运营成本比例较低的公司中，运营杠杆率最低。（要了解更多有关运营和财务杠杆的信息，请阅读“拥有高运营杠杆和高财务杠杆的风险是什么？”）
高经营杠杆率的好处是巨大的。运营杠杆率高的公司如果不必增加成本来实现更多的销售，那么每次追加销售都能赚更多的钱。随着业务的发展，固定资产，如物业、厂房和设备（PP&E）以及现有的工人，可以在不增加额外费用的情况下做更多的事情。利润率扩大，盈利增长更快。（请阅读“利润底线”和“衡量公司效率”中有关利润的更多内容。）
经营杠杆的现实例子
解释经营杠杆的最好方法是举例说明。以微软这样的软件制造商为例。该公司的大部分成本结构是固定的，仅限于前期开发和营销成本。不管微软销售的是最新的Windows软件的一个拷贝还是1000万个拷贝，微软的成本基本保持不变。因此，一旦公司售出足够的拷贝来支付固定成本，每增加一美元的销售收入就会降到最低点。换句话说，微软拥有非常高的运营杠杆率。
相比之下，沃尔玛等零售商的经营杠杆率相对较低。该公司的固定成本水平相当低，而其可变成本很大。商品库存是沃尔玛最大的成本。沃尔玛每销售一件商品，公司就得为其供货买单。因此，随着销售收入的增加，沃尔玛的商品销售成本（COGS）继续上升。
经营杠杆与利润
通过考察公司的营业收入对收入流变化的敏感程度，营业杠杆的程度直接反映了公司的成本结构，而成本结构是决定盈利能力的一个重要变量。（有关更多信息，请参见“高经营杠杆率意味着什么？”）如果固定成本很高，公司将发现很难管理短期收入波动，因为无论销售水平如何，都会产生费用。这会增加风险，通常会造成缺乏灵活性，损害底线。高风险、高经营杠杆率的公司很难获得廉价融资。
相比之下，经营杠杆率相对较低的公司，在销售收入波动时会有轻微的变化。当收入发生变化时，经营杠杆率高的公司的利润变化更为显着。
更高的固定成本会导致更高的运营杠杆率；更高的运营杠杆率会增加对收入变化的敏感性。更敏感的经营杠杆被认为风险更大，因为它意味着目前的利润率不太安全进入未来。
虽然风险更大，但这确实意味着，盈亏平衡点之后的每一笔销售都会对利润产生更高的贡献。在一个具有高度经营杠杆的成本结构中，可变成本较少，而且可变成本总是会降低生产率，尽管它们也会减少因销售不足而造成的损失。
风险业务
经营杠杆可以告诉投资者很多公司的风险状况。尽管高经营杠杆率通常会使公司受益，但经营杠杆率高的公司也容易受到经济和商业周期剧烈波动的影响。
如上所述，在经济景气时期，高经营杠杆率可以增加利润。但是，那些在机械、工厂、房地产和分销网络等方面成本高昂的公司，不能轻易地削减开支，以适应需求的变化。因此，如果经济出现低迷，收入不仅会下降，还会暴跌。
考虑一下软件开发人员Inktomi。上世纪90年代，投资者对其软件业务的性质感到惊叹。该公司花费数千万美元开发了每一个数字传输和存储软件程序。但多亏了互联网，Inktomi的软件可以免费分发给客户。换言之，该公司销售的商品成本几乎为零。在其固定的开发成本被收回后，每次追加销售几乎都是纯利润。
2000年互联网技术市场需求崩溃后，Inktomi遭遇了运营杠杆的阴暗面。随着销售额猛跌，2001年第一季度的利润大幅飙升至5800万美元的惊人亏损，低于2000年第一季度的100万美元利润。（欲了解更多有关互联网泡沫破裂的信息，请参阅“最大的市场崩溃”和“当恐惧和贪婪占据市场时”。）
依靠销售来偿还固定成本的高杠杆率会使公司及其股东面临风险。在经济低迷时期，高经营杠杆率可能是一个致命的弱点，会给利润率带来压力，并使利润收缩不可避免。事实上，像Inktomi这样的公司，由于运营杠杆率高，其运营收益和股价通常波动较大。因此，投资者需要谨慎对待这些公司。
衡量经营杠杆
当一家公司有固定成本时，不管销售量如何，都必须满足这些成本时，就会产生经营杠杆效应。当企业有固定成本时，由于销售量变化而引起的利润变化百分比大于销售额变化百分比。在固定经营成本为正（即大于零）的情况下，销售变动1%产生的营业利润变动大于1%。
衡量这种杠杆效应的一个指标是经营杠杆程度（DOL），它显示了随着销售量的变化经营利润的变化程度。这表示如果销售量发生变化，利润的预期反应。具体来说，DOL是指收入的百分比变化（通常被视为息税前利润或息税前利润）除以销售产出水平的百分比变化。
底线
即使它不是百分之百准确，了解一家公司的失业救济金可以帮助我们评估
在金融领域，公司通过捕捉可能导致低于预期损益的各种因素来评估其业务风险。影响公司经营风险的最重要因素之一是经营杠杆；它发生在公司在生产产品和服务过程中必须承担固定成本的时候。固定成本在生产过程中所占比例越高，意味着经营杠杆率越高，公司经营风险也越大。
当企业在生产过程中产生固定成本时，当销售量增长时，利润的百分比变化大于销售额的百分比变化。当销售量下降时，利润的负百分比变化大于销售量的下降。当销售增长时，经营杠杆在好的时候会获得很大的收益，但它会显着放大坏的时候的损失，给公司带来很大的商业风险。
尽管你在考虑经营杠杆时需要小心，但它可以告诉你很多关于一家公司及其未来盈利能力，以及它给投资者带来的风险水平。虽然经营杠杆并不能说明全部情况，但它肯定会有所帮助。
㈣ 经营杠杆效应产生的原因有哪些
经营杠杆效应产生的原因：
在一定产销量范围内，产销量的增加一般不会影响固定成本总额，但会使单位产品固定成本降低，从而提高单位产品利润，并使利润增长率大于产销量增长率；反之，产销量减少，会使单位产品固定成本升高，从而降低单位产品利润，并使利润下降率大于产销量的下降率。
经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。
㈤ 为什么经营成本中固定成本的存在，会导致息税前利润变动率大于营业收入变动率
因为固定成本相对来说是不变的，生产的产品数量越多，单位产品分摊的固定成本就越少，若产品的售价固定，单位固定成本少，利润就多了呀。
一、固定成本，(又称固定费用)相对于变动成本，是指成本总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响而能保持不变的成本。
二、为维持企业提供产品和服务的经营能力而必须开支的成本，如厂房和机器设备的折旧、财产税、房屋租金、管理人员的工资等。由于这类成本与维持企业的经营能力相关联，也称为经营能力成本。这类成本的数额一经确定，不能轻易加以改变，因而具有相当程度的约束性。
三、企业管理当局在会计年度开始前，根据经营、财力等情况确定的计划期间的预算额而形成的固定成本，如新产品开发费、广告费、职工培训费等。由于这类成本的预算数只在预算期内有效，企业领导可以根据具体情况的变化，确定不同预算期的预算数，所以，也称为自定性固定成本。这类成本的数额不具有约束性，可以斟酌不同的情况加以确定。
四、战略成本管理主要是通过挖掘企业的隐性成本，将成本信息的分析和利用贯穿于战略管理，为每一个关键步骤提供战略性成本信息，自始至终取得成本优势，从而形成企业的竞争优势，提高核心竞争力，领先于对手。战略成本管理强调的是知己知彼，揭示企业同竞争对手相比的相对成本地位，并寻求成本持续降低的途径。也可以说是为了获得和保持企业持久竞争优势而进行的成本管理。
五、企业进行战略管理的主要目的是为了求得在持续发展中增长和回报这两个关键。也就是所谓的"向管理要效益"。作为战略管理的一个重要组成部分，战略成本管理已经替代传统的成本管理，成为企业加强成本管理，取得竞争优势的有利武器。
㈥ 什么是财务杠杆和经营杠杆,它们对资本成本有何影响
财务杠杆：财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。
财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用，是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。
1．投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利,企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余，这部分剩余收益归企业所有者所有。
2．投资利润率小于负债利息率。企业所使用的债务资金所创造的利益不足支付债务利息，对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。
经营杠杆：又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。
经营杠杆作用
1、反映企业的经营状况：规模大的企业的固定成本很高，这就决定了其利润变动率远远大于销售变动率。
2、反映企业的经营风险：在较高经营杠杆率的情况下，当业务量减少时，利润将以经营杠杆率的倍数成倍减少.业务t增加时，利润将以经营杠杆率的倍数成倍增长。
3、预测企业未来的业绩：通过计算企业的经营杠杆可以对企业未来的利润以及销售变动率等指标进行合理的预测。
(6)经营性杠杠为什么固定成本扩展阅读：
企业在运用经营杠杆理论时有两个问题必须注意一下:
一是与固定成本相关
经营杠杆作用的强度与企业固定成本相关。如果企业的固定成本较高，其边际贡献的大部分必须用于弥补固定成本。企业一旦达到保本点(销售收入=固定成本总额+变动成本总额)，全部边际贡献都为经营利润。
二是接近保本点时，经营杠杆作用最大
企业达到其保本点之后，只要销售略增长，就会引起经营利润较大的增长。同样，如果企业接近其保本点，只要销售额略有降低，全部经营利润就会被抵消掉。
㈦ 经营杠杆形成的原因是什么
经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。经营杠杆（operating leverage），是指根据成本性态，在一定产销量范围内，产销量的增加一般不会影响固定成本总额，但会使单位产品固定成本降低，从而提高单位产品利润，并使利润增长率大于产销量增长率；反之，产销量减少，会使单位产品固定成本升高，从而降低单位产品利润，并使利润下降率大于产销量的下降率。
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应答时间：2021-12-27，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。