A. 具體介紹現代貨幣供給機制
《西方經濟學》導學（四）（ 14 章 -17 章）
第十四章 貨幣與經濟 第一節 貨幣與金融體系 貨幣在經濟中的作用與一個經濟的金融體系密切相關，因此，了解貨幣如何影響經濟，必須首先了解金融體系。一個經濟的金融體系包括中央銀行、金融中介機構與金融市場。 一、中央銀行 中央銀行是用以監督銀行體系並控制經濟中貨幣量的機構。任何一個國家的經濟都需要這樣一個維持銀行體系和經濟正常運行的中央銀行。所以，加強中央銀行的獨立性成為當前各國的一種趨勢。 各國的中央銀行無論在形式上有什麼差別，都有四個基本特點： 第一，不以贏利為目的； 第二，不從事商業銀行和其他金融中介機構的業務； 第三，具有服務和監管雙重作用，它既對商業銀行和其他金融機構進行監管，又為它們提供服務； 第四，它通過貨幣政策來調節經濟。無論它有多大獨立性，是否作為一個政府部門，它都是政府調節經濟的重要機構。正因為如此，中央銀行在經濟中的作用越來越重要。 中央銀行的職能一種屬於對銀行體系的監管與服務，例如，監督每個銀行的金融狀況與業務活動，確保各銀行與金融中介機構按政府有關法令運營；為銀行保管准備金；作為最後貸款者在銀行需要資金時提供貸款；協助銀行之間的結算業務；等等。這些活動保證了整個銀行體系有序而正常地運行，防止了由於銀行金融問題而引發的經濟動盪。另一種職能是中央銀行作為惟一的貨幣發行者可以控制經濟中的貨幣供給量，並通過對這種貨幣供給量的控制來調節經濟。這就是說，中央銀行運用貨幣政策調節經濟。 二、金融中介機構 金融中介機構是把居民戶和企業與金融市場聯系起來的紐帶，它從居民戶和企業吸收存款，並向其他居民戶和企業發放貸款的企業，也是為居民戶和企業提供金融服務的企業。在理解金融中介機構時要注意兩點： 第一，它是一個企業，和其他提供產品與勞務的企業一樣，以利潤最大化為目標。 第二，它從事的業務是提供各種金融中介業務，作為居民戶與企業和資本市場的中間人。它提供存貸款和各種金融結算服務，並從這種服務中獲利。 各國金融機構也有不同類型，但其中最重要的是商業銀行，商業銀行是從事金融中介的企業。除了商業銀行外，還有其他金融機構，無論哪一種金融中介機構，其職能是共同的。金融中介機構在經濟中有一種特殊的作用，即可以創造貨幣。這並不是說，金融中介機構可以自己發行貨幣，而是指它可以通過正常的存貸款業務創造出貨幣。銀行創造貨幣就是銀行可以通過存貸款業務使流通中的貨幣量增加。這種機制對經濟十分重要。我們以商業銀行為例來說明銀行創造貨幣的機制。 銀行能創造貨幣的關鍵在於現代銀行是部分准備金制度，即只把一部分存款作為准備金的制度。這就是說，銀行不用把所吸收的存款全部作為准備金留在金庫中或存人中央銀行，只要按中央銀行規定的法定準備率留夠准備金就可以，其他存款則可以作為貸款發放出去。法定準備率是中央銀行規定的銀行所保持的最低准備金與存款的比率。 銀行如何創造貨幣呢 ? 我們從 A 銀行的資產負債表來說明這一點：假設 A 銀行吸收了 100 萬元存款，把其中的 10 萬元作為准備金，其餘的如萬元作為貸款貸給客戶甲。在現代社會中，一般來說，得到貸款的客戶甲並不把貸款作為現金提出，而是存人與他有業務關系的 B 銀行，因為他可以通過開支票或轉賬來用這筆貸款進行各項支付。當 B 銀行得到這筆 90 萬元的存款時，它的資產負債表就是： 這就是說， B 銀行得到 90 萬元貸款後，把其中的 9 萬元作為准備金，其餘的 81 萬元可以作為貸款供給乙。乙得到貸款後也把這 81 萬元存人與自己有業務關系的 C 銀行。於是 C 銀行的資產負債表是： C 銀行得到 81 萬存款仍把 8 ． 1 萬元作為准備金，其餘 72 ． 9 萬元作為貸款貸出…… 這個過程會一直繼續下去，存款是貨幣，存款增加就是流通中貨幣增加： 這個過程中存款的增加就是： 100 萬元 +90 萬元 +81 萬元 +72 ． 9 萬元 + ……： 1000 萬元 這個過程結束時，流通中的貨幣共有 1000 萬元， 100 萬元的存款通過各銀行發放貸款和吸收存款的過程，流通中的貨幣增加到 1000 萬元：這就是銀行創造出了貨幣：當最初的存款既定時，銀行能創造出多少貨幣呢 ? 如果以及代表最初存款； D 代表存款總額，即創造出的貨幣；代表法定準備率 (0<r<1) ，則商業銀行體系所能創造出的貨幣量的公式是： D = R / r 由這一公式可以看出，商業銀行體系所能創造出來的貨幣量與法定準備率成反比，與最初存款成正比。這說明法定準備率的高低決定銀行能創造出的貨幣的多少。在這個例子中，法定準備率為 10 ％，所以，銀行創造出來的貨幣就是 1000 萬。 銀行所創造的貨幣量與最初存款的比例，稱為簡單貨幣乘數。在我們所舉的例子中，簡單的貨幣乘數為： m = D/R = 1/r 簡單貨幣乘數表明一定的最初存款能創造出多少貨幣。這對分析貨幣供給十分重要。 三、金融工具與金融市場 貨幣對經濟的影響是通過各種經濟主體在金融市場上的活動實現的。所以，要知道貨幣如何影響經濟，必須了解金融工具與金融市場。 金融工具是貨幣藉以流動的載體，包括政府發行的長期與短期債券 ( 長期債券是 1 年以上的債券，短期債券是 1 年以下的債券 ) ，這些債券又稱為政府債券、金融債券和企業債券；股票；可轉讓定期存單；商業票據、回購協議、銀行承兌匯票等。在這些工具中，政府發行的短期債券十分重要，是中央銀行控制貨幣供給量的重要工具。 各種金融工具的共同特點是收益與風險的正相關性。這就是說，風險越大的金融工具其收益也越大，風險越小，越安全，收益也越小。 金融工具是在金融市場上流動的，這種流動是整個經濟活動的一部分，而且對整體經濟有極其重要的影響。 金融市場又稱公開市場，是各種金融工具交易的場所，中央銀行主要是通過在公開市場上的活動來運用貨幣政策調節經濟。 金融市場分為貨幣市場與資本市場。 貨幣市場是從事短期信用工具買賣的金融市場，是短期信用工具與貨幣相交換的市場。在貨幣市場上交易的短期信用工具有：商業票據，國庫券，銀行承兌票，可轉讓的定期存單。參加貨幣市場活動的主要是：政府主管國庫的機構，它通過國庫券的出售以獲得短期資金；中央銀行，它通過貨幣市場調節貨幣供給量與利息率；商業銀行，它通過貨幣市場從事它所需要的准備金數量的調整；其他金融機構，它們通過貨幣市場從事其資金的運用與籌措。 資本市場是從事長期信用工具買賣的場所。長期信用工具指借貸期限在一年以上的信用工具，例如公債、公司債券、股票以及房地產抵押單等。此外，進行股票交易的證券市場，外匯交易的外匯市場等也屬於金融市場。 第二節 貨幣市場與利率的決定 在短期中，貨幣市場上貨幣的供求決定利率，利率影響總需求與實際國內生產總值，所以，要了解貨幣如何影響經濟，就必須了解貨幣市場上利率是如何決定的。 一、貨幣需求理論 個人與企業出於不同的動機而需要持有貨幣，這就形成貨幣需求。經濟學家用各種理論來解釋貨幣需求。凱恩斯主義經濟學家認為人們持有貨幣的動機有交易動機、預防動機和投機動機，我們由此來介紹決定貨幣需求的因素。 交易動機指人們持有貨幣的目的是為了進行日常交易的方便，降低交易費用。這種出於交易動機所需要的貨幣取決於交易量，交易量越大，出於這種動機所需要的貨幣越多。交易量的大小又取決於人們的收入水平，收入越高，進行的交易量越大，所需的貨幣也就越多。 預防動機是人們為了應付意外事件而需要進行的支付，這種動機也可以稱為謹慎動機，在—個充滿不確定性和風險的世界中，出現無法預料到的意外事件總是難免的毒為應付這種事件，人們需要貨幣。預防動機所需要的貨幣也取決於收入，即收人越多，用於預防動機的貨幣越多，貨幣需求就越大，因此，預防動機的貨幣需求也取決於收入或實際國內生產總值，與之同方向變動。 投機動機是人們為了使自己的資產得到最合理的組合。貨幣是資產的一種形式，人們的資產可以採取多種形式，例如，貨幣、不動產、債券、股票或其他。人們的目的是為了使自己的資產實現收益最大。各種資產形式既有風險又有收益，風險越大，收益也越大。人們都是厭惡風險的，希望在考慮到風險的情況下實現預期收益最大。這樣人們就不能以一種形式來持有自己的資產，而應該持有不同風險與收益的資產。這就是一般所說的資產組合或資產選擇，其基本原則是不要把所有的雞蛋放在一個籃子里。從這種理論出發，人們持有貨幣的目的是為了減少風險，使自己的資產具有流動性。貨幣是最具流動性的資產形式，隨時可以轉換為其他資產形式。投機動機就指持有貨幣可以隨時靈活地轉變為其他有利的資產形式。人們在持有貨幣時 亦有成本，即為持有貨幣而放棄的利息或其他資產的收益。這樣利率的高低對投機動機的貨幣需求就十分重要。如果利率低，人們就願意持有貨幣，以在適當的時候用這種貨幣去購買其他資產，如到金融市場上去購買股票或債券，從而貨幣需求高；如果利率高，人們持有貨幣成本高，就會減少這種動機的貨幣需求。因此，這種動機的貨幣需求與利率相關，即與利率反方向變動。 在現實中，人們的貨幣需求很難分清是出於哪一種動機。因此，我們把上述三種動機綜合在一起，分析決定貨幣需求的因素。綜合起來，決定貨幣需求的因素是 物價水平、實際國內生產總值 ( 收人 ) 與利率 。當我們分析貨幣需求時，如果考慮的是名義貨幣需求，就要把物價水平作為重要的因素之一，如果考慮的是實際貨幣需求，則可以排除物價水平這一因素。 二、貨幣供給理論 貨幣供給是流通中的貨幣量。我們已經說明了，在經濟中中央銀行可以控制貨幣供給，但商業銀行可以通過存貸款機制創造貨幣。因此，中央銀行和商業銀行都對貨幣供給有決定作用。 中央銀行控制貨幣供給量的工具主要是： 公開市場活動、貼現政策以及准備率政策 。這些工具也稱為貨幣政策工具。 公開市場活動 就是中央銀行在金融市場上買進或賣出有價證券。其中主要有國庫券、其他聯邦政府債券、聯邦機構債券和銀行承兌匯票。買進或賣出有價證券是為了調節貨幣供給量。買進有價證券實際上就是發行貨幣，從而增加貨幣供給量；賣出有價證券實際上就是回籠貨幣，從而減少貨幣供給量。公開市場活動是一種靈活而有效地調節貨幣量，進而影響利息率的工具， 因此，它成為最重要的貨幣政策工具。 貼現 是商業銀行向中央銀行貸款的方式。當商業銀行資金不足時，可以用客戶借款時提供的票據到中央銀行要求再貼現，或者以政府債券或中央銀行同意接受的其他「合格的證券」作為擔保來貸款。 再貼現與抵押貸款都稱為貼現 ，目前以後一種方式為主。貼現的期限一般較短，為一天到兩周。商業銀行向中央銀行進行這種貼現時所付的利息率就稱為貼現率。 貼現政策包 括變動貼現率與貼現條件 ，其中最主要的是變動貼現率。中央銀行降低貼現率或放鬆貼現條件，使商業銀行得到更多的資金，這樣就可以增加它對客戶的放款，放款的增加又可以通過銀行創造貨幣的機制增加流通中的貨幣供給量，降低利息率。相反，中央銀行提高貼現率或嚴格貼現條件，使商業銀行資金短缺，這樣就不得不減少對客戶的放款或收回貸款，貸款的減少也可以 通過銀行創造貨幣的機制減少流通中的貨幣供給量，提高利息率。此外，貼現率作為官方利息率，它的變動也會影響到一般利息率水平，使一般利息率與之同方向變動。 准備率 是商業銀行吸收的存款中用作準備金的比率，准備金包括庫存現金和在中央銀行的存款。中央銀行變動准備率則可以通過對准備金的影響來調節貨幣供給量。 除了以上三種主要的工具外，中央銀行控制貨幣供給量還有幾項次要的工具：道義上的勸告，墊頭規定，利息率上限，又稱 Q 號條例，控制分期付款與抵押貸款條件。 在現實中，各國中央銀行控制貨幣供給量的工具並不完全相同，但各國都把公開市場活動，即在金融市場上買賣債券，作為控制貨幣供給量的主要工具。 但是，中央銀行通過公開市場活動所能控制的僅僅是基礎貨幣，由於商業銀行有創造貨幣的機制，所以，基礎貨幣的變動量並不等於流通中貨幣的變動量。我們所說的貨幣供給量是指流通中的貨幣量。公式是： mm = M / H 在現實中，得到貸款的人會把一部分貸款作為現金留下來，這部分被留下的現金不再參與以後的貨幣創造過程，稱為現金漏出。這時銀行所創造的貨幣就要小於沒有現金漏出時的數量。現金漏出的大小用所 持現金—存款率 來表示。 公式是： mm =M /H = cu+1 / cu+1 貨幣乘數特別重要，例如，如果一個經濟中貨幣乘數是 5 ，那麼，如果中央銀行想使貨幣供給量增加 500 萬元時，就不用在公開市場上購買 500 萬元的政府債券，即不用增加 500 萬元基礎貨幣，只要購買 100 萬元政府債券，即增加 100 萬元基礎貨幣就可以實現。 三、利率的決定 利率是貨幣的價格，如同一切物品和勞務的價格一樣是由貨幣市場上的供求關系決定的。我們在了解貨幣需求與貨幣供給的基礎上就可以說明利率的決定。 因此，當貨幣市場供求均衡，即人們想持有的貨幣量與實際持有的貨幣量相等時，決定了均衡利率。 利率由貨幣市場的供求決定，因此，貨幣供求的變動都會影響利率。 第三節 IS — LM 模型 在簡單的凱恩斯主義模型中，只研究了利率與投資不變的情況下，總需求如何決定均衡的國內生產總值。但實際上，利率和投資都是變動的，而且，對總需求和國內生產總值影響較大。在 IS — M 模型中，我們分析在利率與投資變動的情況下，總需求對國內生產總值的決定，以及利率與國內生產總值之間的關系。 IS — LM 模型是說明物品市場與貨幣市場同時達到均衡時國內生產總值與利率決定的模型。在這里， I 是指投資， S 是指儲蓄， L 是指貨幣需求， M 指貨幣供給。這一模型在理論上是對總需求分析的全面高度概括，在政策上可以用來解釋財政政策與貨幣政策，因此，被稱為凱恩斯主義宏觀經濟學的核心。 一、 IS 曲線 IS 曲線是描述物品市場達到均衡，即 I = S 時，國內生產總值與利率之間存在著反方向變動關系的曲線。即利率高則國內生產總值低，利率低則國內生產總值高。 在物品市場上利率與國內生產總值成反方向變動是因為利率與投資成反方向變動。我們知道，投資的目的是為了實現利潤最大化。投資者一般要用貸款來投資，而貸款必須付出利息，所以利潤最大化實際是償還利息後純利潤的最大化。這樣，投資就要取決於利潤率與利率。如果利潤率既定，則投資就要取決於利率。利率越低，純利潤就越大，從而投資就越多；反之，利率越高，純利潤就越小，從而投資就越少。因此，利率與投資成反方向變動。 投資是總需求的一個重要組成部分，投資增加，總需求增加，投資減少，總需求減少。而總需求又與國內生產總值同方向變動。因此，利率與國內生產總值成反方向變動。 此外，自發總支出的變動會使 IS 曲線的位置平行移動。 二、 LM 曲線 LM 曲線是描述貨幣市場達到均衡，即 L = M 時，國內生產總值與利率之間存在著同方向變動關系的曲線。即利率高則國內生產總值高，利率低則國內生產總值低。 在貨幣市場上，利率與國內生產總值成同方向變動可以用凱恩斯主義的貨幣理論來解釋。根據這一理論，貨幣需求 (L) 由 L1 與 L2 組成。 L1 代表貨幣的交易需求與預防需求，取決於國內生產總值，與國內生產總值同方向變動， L2 代表貨幣的投機需求，取決於利率，與利率反方 向變動，貨幣的供給 (M) 是指實際貨幣供給量，由中央銀行的名義貨幣供給量與價格水平決定。貨幣市場均衡的條件是： M = L = L1 + L2 從上式中可以看出，當貨幣供給既定時，如果貨幣的交易需求與預防需求 (L1) 增加，為了保持貨幣市場均衡，則貨幣的投機需求 (L2) 必然減少。 L1 的增加是國內生產總值增加的結果，而 L2 的減少又是利率上升的結果。因此，在貨幣市場上實現了均衡時，國內生產總值與利率之間必然是同方向變動的關系。 貨幣供給量的變動會使 LM 曲線的位置平行移動。 三、 IS — LM 模型 IS — LM 模型是說明物品市場與貨幣市場同時均衡時利率與國內生產總值決定的模型。把 IS 曲線與 LM 曲線放在同一個圖上，就可以得出說明兩個市場同時均衡時，國內生產總值與利率決定的 IS — LM 模型。 自發總支出變動會引起 IS 曲線移動，從而就會使國內生產總值與利率變動。這就是，在 LM 曲線不變的情況下，自發總支出增加， IS 曲線向右上方平行移動，從而國內生產總值增加，利率上升；反之，自發總支出減少， IS 曲線向左下方平行移動，從而國內生產總值減少，利率下降。 在三部門經濟中，政府支出由政府的政策決定，在經濟分析中也作為一種自發性支出，也是自發總支出的一個組成部分：所以，我們在這里如果把財政支出的變動作為白發總支出的變動，這里分析的就是財政政策劉國內生產總值和利率的影響； 貨幣量的變動會引起 LM 曲線移動，從而就會使國內生產總值與利率變動，這就是，在 IS 曲線不變的情況下，貨幣量增加， LM 曲線向右下方平行移動，從而國內生產總值增加，利率下降；反之，貨幣量減少， LM 曲線向左上方平行移動，從而國內生產總值減少，利率上升。 如果貨幣量的變動是由中央銀行的貨幣政策的變動所引起的，這里分析的就是貨幣政策對國內生產總值和利率的影響。 當然，我們也可以同時分析自發總支出的變動與貨幣量的變動對國內生產總值與利率的影響，從而說明財政政策與貨幣政策的共同作用與配合。這里我們就不詳細說明這一問題了。 總之， IS — LM 模型分析了儲蓄、投資、貨幣需求與貨幣供給如何影響國內生產總值和利率。這一模型不僅精煉地概括了總需求分析，而且可以用來分析財政政策和貨幣政策。因此，這一模型被稱為凱恩斯主義宏觀經濟學的核心。
第十五章 失業、通貨膨脹與經濟周期 第一節 失 業 長期中存在的失業稱為自然失業，短期中存在的失業是周期性失業。這一節所分析的是短期中的周期性失業。 一、周期性失業 周期性失業又稱為總需求不足的失業，是由於總需求不足而引起的短期失業。這種失業與經濟中周期性波動是一致的。當經濟繁榮時，總需求充分，這種失業低，甚至不存在；當經濟衰退時，總需求不足，這種失業高，因為它與總需求有這種關系，所以，稱為周期性失業。 凱恩斯強調短期中的總需求分析，並用總需求不足來解釋這種失業的存在。凱恩斯認為，就業水平取決於國內生產總值，國內生產總值在短期內取決於總需求。當總需求不足，國內生產總值達不到充分就業水平時，這種失業就必然產生。凱恩斯用緊縮性缺口的概念來解釋這種失業的原因。 凱恩斯分析了緊縮性缺口產生的原因。凱恩斯把總需求分為消費需求與投資需求。他認為，決定消費需求的因素是國內生產總值水平與邊際消費傾向，決定投資需求的是預期的未來利潤率 ( 即資本邊際效率 ) 與利率水平。他認為，在國內生產總值既定的情況下，消費需求取決於邊際消費傾向。他以邊際消費傾向遞減規律說明了消費需求不足的原因。這就是說，在增加的 收人中，消費也在增加，但消費的增加低於收入的增加，這樣就造成了消費不足。投資是為了獲得最大純利潤，而這一利潤取決於投資預期的利潤率 ( 即資本邊際效率 ) 與為了投資而貸款時所支付的利息率。如果預期的利潤率越大於利息率，則純利潤越大，投資越多；反之，如果預期的利潤率越小於利息率，則純利潤越小，投資越少。凱恩斯用資本邊際效率遞減規律說明 了預期的利潤率是下降的，又說明了由於貨幣需求 ( 即心理上的流動偏好 ) 的存在，利息率的下降有一定的限度，這樣預期利潤率與利息率越來越接近，投資需求也是不足的。消費需求的不足與投資需求的不足造成了總需求的不足，從而引起了非自願失業，即周期性失業的存在。 我們也可以用總需求一總供給模型來解釋周期性失業存在的原因。如前所述，總需求一總供給模型分析告訴我們，當實現了宏觀經濟均衡時，存在三種狀態：充分就業均衡、小於充分就業均衡以及大於充分就業均衡。引起周期性失業的正是小於充分就業的均衡。 二、失業的影響：奧肯定理 失業最主要的損失是對增長率的影響。失業會引起增長率多大的損失 ? 20 世紀 60 年代美國經濟學家奧肯根據美國的實際資料估算出失業率與實際國內生產總值增長率之間的經濟關系。這就是經濟學說中的奧肯定理。 奧肯定理適用於周期性失業，如果實際 GDP 增長率高於充分就業實際 GDP 增長率 2 ％，則失業率下降 1 ％。如果實際 GDP 增長率小於 3 ％，例如為 1 ％，則有失業率變動：這時失業率提高 1 ％。 奧肯定理是根據美國 20 世紀 60 年代的統計資料得出的，是一個經驗統計公式，不一定適用於其他國家，也不一定適用於美國的其他時期。但它指出的失業率與實際 GDP 增長率反方向變動的關系是普遍存在的。經濟學家在運用奧肯定理時，一般也把失業率與實際 GDP 增長率的關系確立為 1 ： 2 。在實際運用這一原理時，我們要根據實際統計資料調節這種比例關系。 失業除了影響實際 GDP 增長外，還引起其他經濟與社會問題，如資源浪費，社會問題加劇，等等。因此，實現充分就業一直是各國宏觀經濟政策的主要目標之一。 第二節 通貨膨脹理論 通貨膨脹是宏觀經濟中另一個重要問題。也是本節討論的中心。 一、通貨膨脹的含義與分類 經濟學界對通貨膨脹的解釋並不完全一致，一般所接受的是這樣的定義：通貨膨脹是物價水平普遍而持續的上升。在理解通貨膨脹時應注意：第一，物價的上升不是指一種或幾種商品的物價上升，而是物價水平的普遍上升，即物價總水平的上升。第二，不是指物價水平一時的上升，而是指持續一定時期的物價上升。 衡量通貨膨脹的指標是物價指數。 經濟學家們根據不同的標准來對通貨膨脹進行分類。我們所介紹的是根據 通貨膨脹的嚴重程度所進行的分類 。按照通貨膨脹的嚴重程度，可以將其分為三類： 第一，爬行的通貨膨脹，又稱溫和的通貨膨脹，其特點是通貨膨脹率低而且比較穩定。 第二，加速的通貨膨脹，又稱賓士的通貨膨脹，其特點是通貨膨脹率較高 ( 一般在兩位數以上 ) ，而且還在加劇。 第三，超速通貨膨脹，又稱惡性通貨膨脹，其特點是通貨膨脹率非常高 ( 標準是每月通貨膨脹率在 50 ％以上 ) 而且完全失去了控制。這種通貨膨脹會引起金融體系完全崩潰、經濟崩潰，以至於政權的更迭。 另外還有一種受抑制的通貨膨脹，又稱隱蔽的通貨膨脹。這種通貨膨脹是指經濟中存在著通貨膨脹的壓力，但是由於政府實施了嚴格的價格管制與配給制，通貨膨脹並沒有發生。一旦解除價格管制並取消配給制，就會發生較嚴重的通貨膨脹。原計劃經濟國家在經濟改革之前存在這種通貨膨脹，其表現是供給小於需求。當經濟改革放開物價時就出現了嚴重的通貨膨脹。 二、通貨膨脹對經濟的影響 在分析通貨膨脹對經濟的影響時首先要區分可預期的通貨膨脹與不可預期的通貨膨脹。 可預期的通貨膨脹是人們可以正確預見到的通貨膨脹。或者說，通貨膨脹率的預期值與實際值是一致的。一般來說，溫和的通貨膨脹都是可預期的。 不可預期的通貨膨脹是人們無法正確預期的通貨膨脹。或者說，通貨膨脹率的預期值與實際值不一致。在可預期的通貨膨脹時，通貨膨脹給經濟帶來的問題是： 第一，皮鞋成本 。在通貨膨脹時，貨幣的購買力在下降，人們為了避免這種損失就把更多的錢存人銀行，從而必須多去幾次銀行，這種多去幾次銀行所花費的時間和精力被經濟學家稱為皮鞋成本——多磨點鞋底。 第二，菜單成本 。這是為了根據通貨膨脹調整價格必須付出的成本。 第三，稅收扭曲 。稅收標準是根據貨幣收入確定的，在發生通貨膨脹時，如果稅收標准不變，人們名義收人增加而實際收入未變時，交納的稅收實際就增加了。 第四，固定收入者受損失 。一般來說，工資也會隨可預期到的通貨膨脹而調整，因此，有工作的人受這種通貨膨脹的影響並不大，但那些依靠存款利息或固定收入生活的人，貨幣購買力下降，生活受苦。而且，存人銀行的貨幣也會貶值。 從總體上看，如果通貨膨脹率相當穩定，或者人們可以完全預期，那麼，通貨膨脹對經濟影響並不大，而且以上談到的各種問題都易於解決。因為在這種可預期的通貨膨脹之下，各種名義變數 ( 名義工資、名義利率等 ) 都可以根據通貨膨脹率進行調整，從而使實際變數 ( 實際工資，實際利率等 ) 不變。這時，通貨膨脹的主要影響是人們將減少他們所持有的現金量。 在通貨膨脹不能預期的情況下，通貨膨脹將影響收入分配及經濟活動。因為這時無法准確地根據通貨膨脹率來調整各種名義變數，以及相應的經濟行為。可以從以下兩方面來分析這一問題： 第一，在債務人與債權人之間，通貨膨脹將有利於債務人而不利於債權人。 這是因為，債務契約根據簽約時的通貨膨脹率來確定名義利息率。當發生了未預期到的通貨膨脹之後，債務契約無法更改，從而就使實際利息率下降，債務人受益，而債權人受損。這樣，就會對貸款，特別是長期貸款帶來不利的影響，使債權人不願意發放貸款。貸款的減少會影響投資，使投資減 少。這種不可預期的通貨膨脹對住房建設貸款這類長期貸款最不利，從而也就會減少住房投資這類長期投資。 第二，在僱主與工人之間，通貨膨脹將有利於僱主而不利於工人。 這是因為，在不可預期的通貨膨脹之下，工資不能迅速地根據通貨膨脹率來調整，從而就在名義工資不變或略有增長的情況下使實際工資下降。實際工資的下降就會使利潤增加，而利潤
B. 稀缺資源怎樣分配才合理
1、價格機制是最有效率的機制
在現代社會中，價高者得的市場機制是最為常見的分配稀缺商品的機制。同時，價高者得的市場機制也是最有效率的機制。由於人們對同一商品的評價不同，因此願意為之付出的成本也就不同。評價高的人，願意支付較高的價格；而評價低的人就只願意付出較低的價格。
通過價高者得的市場機制，可以讓這些商品分配到對它們評價最高的人手中，從而實現稀缺資源的某種社會「最優」配置。關於這種社會最優配置，更學術性的表述是：在均衡狀態時，不可能在沒有使任何他人境況變壞的前提下，使得至少一個人境況變得更好，這即為經濟學中有名的「帕累托效率」。
然而，僅僅遵循帕里托效率的原則是不夠的，因為我們在追求效率的同時，也追求其他的什麼目標，最常見者，例如公平。價格機制非常有效率，但卻不一定公平。由於先天或者其他原因，人們的收入和財富水平可能存在很大分化，從而人們所能支付的價格就存在很大差異。
因此在價高者得的分配機制中，稀缺商品可能分配給了有錢的，但是對這一商品評價並不是最高的人手中；而那些對這些商品評價非常高的人，卻可能因為沒有錢，而無法獲得這些商品。這里隱含了一個假設，即兩個不同的人的主觀效用評價是可以比較的：窮人的一塊麵包和富人的一塊麵包可以帶來不同的滿足感。
越是必需品，分配的公平感越重要，因此越有可能存在其他「更優」的機制。如醫療服務和教育服務，如果純粹根據價格機制來分配醫療和教育資源，可能生小病的人受到了較好的醫療服務，不夠聰明的人受到了較好的教育；而生大病的人卻享受不起優質的醫療服務，聰明的人可能受不起優質的教育。
因此除了價格機制，人們還常用其他一些機制來分配稀缺商品。常見的有配給、排隊、抽簽等等。當然這些機制的存在，皆因為有權者（主要是政府）對商品的出售價格設置了上限，否則價格機制將自動發揮作用，實現有效率但不一定公平的分配。餘下，我們一一簡述這幾個常見非價格機制的優劣。
2、配給機制，非常適用於非常時期
配給制是非價格機制中常見的一種機制。前蘇聯和中國計劃經濟時代，曾利用國家強制力作為後盾，在全國大部分資源配置上都採取過這種配給的、計劃的分配方式，例如，糧票、菜票，等等，不一而足。實際上，配給制並不是完全一無是處，在某些條件下也可以使得社會資源分配更加公平。
特別是在地震、災害等特殊時期，這種以強制性為後盾的配給制，可以保證每個人的基本需求，而不至於出現「朱門酒肉臭，路有凍死骨」的現象。因此即便計劃經濟作為一種經濟體制已經被拋棄，但我們仍可以在很多場合看到配給制的影子。
例如在地震、災荒等非常時期，如果有人違背這種配給原則，採取價高者得的市場機制出售生活必需品，他必然會受到道德譴責。
這種行政分配機制，在地震、災荒等特殊時期，可以採用，但長時期施行會導致社會資源的浪費、商品稀缺的固化。此外，這種行政分配機制的另一個明顯缺點是擁有分配權的人無法知道不同的人對稀缺商品的主觀評價，因而無法將這些商品分配給最需要它的人手中，實現物盡其用。特別是在日常時期，這一點缺陷顯得更為突出。
一個可改良的辦法就是在資源配給之後，允許人們根據市場機制自由交易這些商品或其憑證。在自願交易下，這些商品可以根據人們主觀評價的不同，實現進一步優化配置，從而改進效率，增加社會總福利。只要是自願發生的交易行為，一定會同時改進交易雙方的效用（不考慮短視等因素）。
3、排隊機制在人們社會觀念中根深蒂固
價格機制和政府配給之外，另一個分配稀缺資源的方式是「排隊」。由於商品供給者（或第三方干預者，主要是政府）對商品的出售設置了價格上限，因此在該價格水平上，需求遠超供給，引發「排隊」現象。這在現實社會中非常常見，餐廳排隊、醫院排隊、銀行排隊、春節購票也要排隊（線上線下皆如此）。
排隊使得對該商品評價較高，但支付能力更弱的消費者，可以通過付出更多的排隊時間來獲得該商品（窮人排隊的時間成本要低於富人）。相對於價格機制的「價高者得」，排隊實際上是「先到先得」。而「先到先得」這種佔有資源的方式其實在人類演化史和所有權起源上，扮演了重要的角色。
一些情形下，如果一人「先佔」了某種資源，且一段時間內無人提出異議，那麼該人就獲得了該資源的所有權。相對於依賴市場的價格機制，和依賴政府的配給機制，排隊機制實際上依賴的是社會習俗。因此，排隊機制在維持社會正常秩序中，扮演了重要的角色，以至於人們會將不按照先到先得原則而插隊的人視為缺少社會公德。
不過排隊也有自己的缺點。排隊花費了時間，但卻沒有創造價值。這一現象在經濟學中被稱為「租值耗散」。從而，為節省或者獲得這些被浪費的資源，又有很多制度創新涌現。舉其小者，餐廳、銀行的「叫號」制度就是節省了排隊者的成本。
排隊者可以利用這段時間去做一些其他有價值的事情，而不用擔心其依賴「先到先得」習俗獲得的優先權會喪失掉。消費者獲得效用改進的同時，商家也因為人性化的處理贏得了商譽，這些都可以視為重新獲取了本來會消耗在排隊中的租值。
此外，「黃牛黨」的產生，實際上也是為了攫取這些被耗散的租值。黃牛黨首先付出了時間和金錢，批量購入了車票，然後就按照供求關系，在車站外靈活應變，不斷地調整價格，以求在最後一刻把所有的車票出手，因而原本用來排隊的成本就被黃牛黨所攫取。
但是，黃牛黨往往內外勾結，形成壟斷票源後就大肆提價，因此嚴重干擾了資源分配機制的正常運作，從而為社會道德乃至法律所不容。
當然，為減少「租值耗散」而涌現的技術創新也不一定都是公平的。例如，火車票網路售票，由於黃牛黨等的干擾，價格管制產生的稀缺火車票的排隊分配模式實際上已經根本無法正常運作了，因此網路實名購票應運而生，有效解決了這一問題（當然，在2014年春節期間，技術黃牛黨再次死灰復燃）。
但這一技術創新又帶來了新的不公，資源分配規則由排隊中的「價格+排隊時間」，演變成了此時的「價格+網路技術+運氣」，那些不熟悉電腦，沒有網路支付手段的農民工，顯然處於新的嚴重不公之中。
4、無法解決抽簽對象的抽簽機制
為了減少稀缺商品非價格分配時無謂的「租值耗散」，抽簽制應運而生。特別是信息技術出現後，使得抽簽制可以在更大范圍內推廣。這其中，北京的車輛牌照抽簽制就是一個典型。由於大城市交通擁擠、環境污染，因此各城市都會對每年新增車輛牌照進行了嚴格的控制，導致汽車牌照成為嚴重稀缺的資源。
與上海根據價高者得的拍賣機制不同，北京就採取了搖號抽簽制來分配汽車牌照，成為兩種分配機制的鮮明對照。此外，在新股發行、保障房分配、奧運會門票分配等情形中，都可以看到抽簽制的身影，有人甚至建議春運火車票購票都應該採取抽簽制。
顯然，以拍賣機制分配稀缺的汽車牌照資源避免了無謂的租值耗散，並且拍賣所得資金還可以用於修路、保護環境等。
但由於城市交通是公共資源，因此純粹的價高者得的拍賣機制其實是不公平的。能夠支付這些費用的人就可以享受城市交通帶來的便利，而無力負擔的人就不能享受，盡管他們可能已經為城市的交通建設繳納過稅收。抽簽制則保證了公平，且如果不考慮抽簽成本，也避免了社會資源的無端浪費。
但機械的搖號抽簽機制也不一定是最佳的，因為跟行政分配、票證制一樣，這種分配機制沒有考慮到不同的人可能對同一商品的主觀評價和需求存在不同，而沒有使得資源得到最有效的配置。
購車者的具體情況不同，如家庭與單位之間的距離、從事工作的性質、個人健康程度等，都決定了不同程度的購車需求，而對此，抽簽制只能視而不見。
一個可改進方式就是允許抽簽後，抽中者可以根據市場機制對稀缺資源進行二次調節分配，以便評價高的人可以獲得該商品，而評價低的人則可以賺取其他分配機制中被無端耗散的租值。然而，在現實中，抽簽制的設計者很少允許人們在抽得該稀缺資源後進行自由交易。
原因在於這種改進後的額外收益被抽中者獲得，而不是設計者。此外，如果一個人得到了該稀缺商品，卻又不需要，而轉讓出去賺錢，則說明他可能本就不該屬於抽簽的范圍，進而動搖了這種機制的設計初衷，因而遭到設計者的反感和限制。
5、陷入悖論的價格+補貼機制
當然一些市場派經濟學家從來就對這些非價格機制不滿，他們認為在任何情況下都應該通過價格機制來分配稀缺資源，但可以通過其他補充機制來彌補價格機製造成的不公。例如，由於春節期間，中國人回家的意願非常強烈，因此一票難求現象持續了很多年。
一些市場派經濟學家就認為，可以通過提高車票價格來使得車票資源得到最有效配置，而基於維護公平感，則可以在提高火車票價的同時，給窮人發放貨幣補貼。
類似建議不僅僅出現在春運火車票購票時，這些市場派經濟學家還建議擁堵費要自由浮動、電價要自由浮動、房價要自由浮動，並給予那些經一定程序被認定為值得補貼的人以貨幣補貼，並認為這一機制比配給、排隊、抽簽等非價格機制有效得多。
然而，這個建議只能是「看上去很美」。發放補貼等於使分配稀缺資源（的貨幣等價物）的權利轉移給了有權者（主要是政府）。即便我們不考慮有權者獲得分配補貼的權力之後，如何避免徇私舞弊、貪污腐敗（這實際上是市場派經濟學家對非價格機制的最重要質疑之一）。
但其中的悖論我們也不得不注意：這些市場派經濟學家一方面認為在任何場合下都應該由價格機制來分配稀缺資源，另一方面又認為政府有權力進行二次收入調節：給買不起火車票的人補貼，給買不起房的人補貼等等。
再如引起廣泛爭議的「住房限購令」，一些人反對行政性限購令，但不反對開征房產稅，認為前者就是非市場調控手段，後者就是市場調控手段。然而，後者是通過價格機制對住房資源進行一次調節，同時通過徵收到的稅收補貼窮人或者建設保障房，進行二次調節。
但是，如何征稅，如何補貼窮人，如何建設和分配保障房，這又會涉及到政府自由裁量權的發揮。究竟是一次調控好，還是二次調控好，其實並無一定結論。當然征稅還有將存量房逼入市場的作用，如果多套房擁有者眾多，則影響可能不同，這是另一個問題，另當別論。
C. 如何理解貨幣本身不是實際再生產的要素
可以這樣理解：
貨幣雖然不是實際的生產要素，但卻是推動要素的粘合劑，通過貨幣可以粘合勞動力、生產資料等生產要素。貨幣是分配資源、媒介資源的工具，它的量的大小要受制於可供分配的資源量，所以貨幣量不能過多也不能過少。貨幣量過多過少都會對經濟產生實質性影響，如通貨膨脹或通貨緊縮。
供參考。
D. 資源分配方式有哪些
法律分析：國家資源配置有計劃經濟和市場經濟兩種。計劃經濟：計劃部門根據社會需要和可能，以計劃配額、行政命令來統管資源和分配資源。計劃配置方式是按照馬克思主義創始人的設想，在社會主義社會，生產資料將由全社會佔有，商品貨幣關系將不再存在，因而資源配置的方式主要是計劃，即通過社會的統一計劃來決定資源的配置。在前蘇聯和東歐國家，正是按照這一理論來實踐的，把計劃作為資源配置的主要方式。市場經濟：依靠市場運行機制進行資源配置的方式。市場成為資源配置的主要方式是從資本主義制度的確立開始的。在資本主義制度下，社會生產力有了較大的發展，所有產品、資源都變成了可以交換的商品，市場范圍不斷擴大，進入市場的產品種類和數量越來越多，從而使市場對資源的配置作用越來越大，市場成為資本主義制度下資源配置的主要方式。
法律依據：《國務院辦公廳關於推進公共資源配置領域政府信息公開的意見》 二、主要任務 本意見所稱公共資源配置，主要包括保障性安居工程建設、保障性住房分配、國有土地使用權和礦業權出讓、政府采購、國有產權交易、工程建設項目招標投標等社會關注度高，具有公有性、公益性，對經濟社會發展、民生改善有直接、廣泛和重要影響的公共資源分配事項。各地區、各部門要根據區域、行業特點，進一步明確本地區、本行業公共資源配置信息公開范圍，細化公開事項、內容、時限、方式、責任主體、監督渠道等，納入主動公開目錄清單。
E. 求貨幣與資源之間的關系
你需要看一下宋鴻兵寫的《貨幣戰爭3：金融高邊疆》。
發行貨幣必須有這兩種之一作為抵押擔保才可以。第一種是黃金或外幣等有價貨幣。第二種就是物質（資源）。
只要發行的貨幣可以兌換黃金或外幣，或物質，貨幣就能流通。
如果不能，即使發行了，也不能在市場上流通使用。
F. 中國人民央行在最初開始發行貨幣的時候是怎麼知道要發行多少貨幣和怎麼把貨幣分到每一個人的手中的。
看以往的記錄。例子：新中國成立時第一套人民幣幣值很大，就是因為國民黨撤離時嚴重通貨膨脹，需要用大面值人民幣加上一定兌換比以利於將以前的法幣替換。後來第二套人民幣幣值就小多了，也與第一套設定一個兌換比，逐漸替換。
其實央行每年是根據上一年的各項經濟指標決定今年的貨幣發行量（當然要考慮到已經發下去的），由於大多數情況下商業貿易是逐漸增加的，因此所需的貨幣也在增加，加上什麼貨幣替換的因素，每年都要新印刷貨幣。但是，如果發現上一年出現商品價格下跌，工廠倒閉等現象，一般意味著通貨緊縮，就是錢不夠用，要多印一些。若發現物價上漲，股市泡沫什麼的一般意味著通貨膨脹，就是貨幣過剩，就要少印一些甚至不印。至於多印多少少印多少就要看這些現象是否劇烈，例如現在美國就在狂印。
要是你想問最早沒數據可查時怎麼辦，那肯定是超級古代了，因為這方面的數據記錄是很重要的，所有國家都有長久的記錄歷史。而古代貿易不發達，一般也不那麼講究。所以你查查歐洲史，可以發現西班牙，葡萄牙這些國家殖民搶了很多黃金回國後沒控制貨幣供應，最後反而把自己玩殘了。
至於分配到個人就簡單了。首先央行先把貨幣印出來，國家用這些錢發公務員工資，買物資搞建設時，錢就被發到公務員，承建商，工人手裡了。他們再消費，錢就到別人手裡了。如此類推。
G. 請問歐洲央行如何發行貨幣或者說歐洲央行發行的貨幣如何分配到各個國家以保證公平和合理呢
發行貨幣不是把新的貨幣直接就放到市場上去。
我們中國貨幣發行的渠道：中央銀行,在我國即中國人民銀行,是唯一合法的貨幣發行機構.央行發行的貨幣一般通過四種渠道進入流通.
一是通過再貼現,再貸款業務流入商行,又經過商行的資產業務(如貸款,證券投資等)進入流通——這就是把錢貸出去.
二是通過對付金銀和外匯業務——換回美元或者金銀等作為銀行儲備或者外匯儲備;
三是通過在公開市場上買入國債,既而政府獲得資金——向政府放貸；
四是財政向央行透支，然後直接支出——向政府無息放貸。
國債是財政發行的，央行在國債發行時可以購買國債，這相當於向政府有息透支；其次是利用國債這個工具進行貨幣的回籠和投放。
歐盟的貨幣發行你可以把歐元區各個國家當成中國的一個個省。我們怎麼把貨幣發去的，他們也差不多。
H. 請簡單解釋一下財富是如何通過通貨膨脹進行再分配的
無論何種間接原因，通貨膨脹的直接原因就是流通的貨幣大於流通的商品，因此造成物價上漲。
簡單的看，物價上漲沒有什麼了不起，所有的東西一起漲唄，誰怕誰呀！
可是一輪通貨膨脹下來，總有很多人吃不消，因為很多人會發現自己的財富並沒有隨著通貨膨脹而增加，相反可能會減少。這是為什麼呢？
翻看《中國革命史》這部經典教材，其中有一個篇章講述了國民黨統治時期，四大家族把持國家經濟，通過發行貨幣製造通貨膨脹，瘋狂的掠奪社會財富，最終壟斷整個國統區的經濟。
當然這樣的描述可能有些誇張，不過卻透露一個問題：通過製造通貨膨脹可以掠奪社會財富。
這就是通貨膨脹的本質：通貨膨脹的過程是一次不公平的財富再分配過程。我在上一篇 通貨膨脹之美元入侵 中就講過。一般人需要通過交換勞動或者商品來換取貨幣，為了簡單其間在後面我把交換勞動或者商品簡單稱之為交換商品。而擁有貨幣發行權的人卻可以不通過商品交換而直接發行貨幣來購買商品。這是一部分不需要直接交換就可以獲取的貨幣，以誰獲取了這部分新發行的貨幣，誰就稱為通貨膨脹的受益者。
在我國，新增貨幣量是由央行控制的。但是央行並不會直接去社會采購商品，因此央行絕對不會是通貨膨脹的收益者。新增的貨幣量是通過什麼途徑進入到流通領域呢？財政支出和貸款。
這幾年我們財政支出可不少，三峽工程，奧運場館，西氣東輸，南水北調等等等等。許多城市的市政建設也是日新月異。公務員的工資也是一漲再漲，成為炙手可熱的追捧職業。不管是搞建設還是給公務員漲工資，這裡面有合理的支出也有不合理的支出，表面上看，財政支出是大多數受益，即使造出來通貨膨脹，那麼由此形成的社會財富也是大家的。
但事實上是，不管是合理的還是不合理的，他的受益人不是多數人而是少數人，至少中國最大多數的人——農民沒有太多受益。而這些市政建設所消耗消費的社會財富卻是大家的，由此消耗帶來的居民可消費財富減少卻是要有大家一起承擔的，帶來的通貨膨脹也是大家一起忍受。
接下來再來看貸款，沒有什麼資料告訴我這幾年貸款都給什麼人，什麼企業，什麼行業，什麼集團了。但是我可以相信普通市民、農民的貸款占不了多大份額。在不知道什麼階層獲取了大量貸款的情況下，我接著分析貸款獲取人的通貨膨脹受益。
貸款獲取人並不是無償獲取貸款的，而是要在未來時間來償還的，簡單的應用財務理論來看，在通貨膨脹存在的前提下未來的幣值是要明顯低於現在的幣值的，就算加上利息也是不夠的。如果加上利息等值了也不叫做通貨膨脹了。
拋開財務理論不談，我們會發現一般人獲取貨幣是在商品交換的同時獲取的，並且是在獲取貨幣後采購其他商品的，我把這種獲取貨幣的交換模式叫做過去交換模式。而貸款獲取人得到的貨幣是先得到，然後在未來時間後償還，也就是說他們將在未來拿商品進行交換來獲取貨幣，並且用來償還貸款。我把這種獲取貨幣的模式叫做將來交換模式。
過去交換模式得到貨幣的人由於是先交換得到貨幣，後拿貨幣購買商品，那麼在通貨膨脹的情況下，由於自己持有的貨幣貶值，實際上並不能獲得與原來換取貨幣等值的商品。所以很多人就會感覺到自己的財富在通貨膨脹中縮水。
而將來交互模式的得到貨幣的人由於是先得到貨幣，拿貨幣購買商品，那麼他得到的是實實在在的與當時幣值相符的商品。然後隨著購買量的增加，商品不斷上漲，貨幣持有人雖然購買力下降了，但是由於獲取大量貸款使得他已經購買了不少社會資源，所以他的財富是在隨著膨脹而增值。到了貸款歸還期，由於通貨膨脹的作用，他可以用少於獲取貨幣時的商品來獲得同樣貨幣，在這樣一個周轉過程中就白白獲得了一部分社會資源。
由於通貨膨脹在傳遞上存在滯後性，越是最後漲價的行業或者階層就越是吃虧。
稍微回顧一下，好像這次通貨膨脹是從房地產開始的，接著是鋼鐵和有色金屬，然後是煤炭石油，再往後就是各種工業製品，最後是農產品。到了農產品漲價的時候，所有的城市居民都開始憤憤不平，當然我們的決策者也是城市居民，絕對不是農產品生產者。所以我們的決策者就把遏制農產品漲價作為控制物價暴漲的重中之重。為了平息農產品生產者的憤怒，財政給予了微不足道的補貼。
如果這個經歷是正確的話，在通貨膨脹中受益最大的是房地產行業，吃虧最大的是農民。根據上半年的統計，我國工農收入差距已經達到歷史最高水平（許多財經媒體都有敘述）。
I. 金融市場如何配置國際資源
首先，如何通過金融工具佔領全球資源，舉個最簡單的例子，由於強國（美國為例）的貨幣是世界貨幣，他們可以通過發行國債，利用他國的資金購買資源。你可以查查有關鑄幣稅的知識。
第二，一般購買力的創造就等同於貨幣購買力的創造，我猜你看的這篇文章的意思，就是要我國發展成金融的強國，讓RMB成為世界貨幣，同樣分享鑄幣稅帶來的好處。否則，我們國家做再多的剪刀差生意，得益的終究是能創造購買力的大國。
金融的力量：1、如果一國國家的貨幣成了世界貨幣，或是許多國家都以它做為外匯結算貨幣，那麼該國貨幣需求量很大，大家都拿自己國家生產出來的貨物去換這個國家的貨幣，它得到了貨物資源花去的僅是印鈔的紙張成本。2、銀行吸收存款，發放貸款，從中盈利。3、各種金融機構如證券公司經營業務賺取的手續費你是不可想像的。富人都會去理財，而掌握全世界75%財產的本來就是他們。