『壹』 計算長期債券成本率是需要考慮的因素有
長期債券成本率，長期借款成本率。因為利息具有抵稅作用，所以在計算長期債券成本率和長期借款成本率時應該考慮所得稅因素。
債券資金成本率＝（債券面值×票面利率）×（1－所得稅率）/[債券的發行價格×（1－債券籌資費率）] 。資本成本率是指公司用資費用與有效籌資額之間的比率，通常用百分比表示。在公司籌資實務中，通常運用資本成本的相對數，即資本成本率。
(1)債務資本成本由哪些變數決定擴展閱讀：
注意事項：
估計債務成本就是確定債權人要求的收益率。
作為投資決策和企業價值評估依據的資本成本只針對未來成本(未來新借入的債務)，而非歷史成本(沉沒成本)。
由於存在違約風險，債務投資組合的期望收益低於合同規定的收益(在不考慮違約風險的情況下，期望收益和合同收益相同)。
如果用於計算加權平均資本成本，通常只考慮長期債務(企業不能取得長期債務，而采購不斷續約短期債務的，實質上也是一種長期債務，需要考慮)。
『貳』 影響資本成本主要有哪些因素
1、籌資費用，指企業在籌集資本過程中為取得資金而發生的各項費用，如銀行借款的手續費，發行股票、債券等證券的印刷費、評估費、公證費、宣傳費及承銷費等。
2、用資費用，指在使用所籌資本的過程中向出資者支付的有關報酬，如銀行借款和債券的利息、股票的股利等。
資本成本是選擇籌資方式、進行資本結構決策和選擇追加籌資方案的依據，是評價投資方案、進行投資決策的重要標准，也是評價企業經營業績的重要依據。
資本成本有多種運用形式：
一是在比較各種籌資方式時，使用的是個別資本成本，如借款資本成本率、債券資本成本率、普通股資本成本率、優先股資本成本率、留存收益資本成本率；
二是進行企業資本結構決策時，則使用綜合資本成本率；
三是進行追加籌資結構決策時，則使用邊際資本成本率。
(2)債務資本成本由哪些變數決定擴展閱讀：
資本成本與生產經營成本相比具有以下四個特點：
1、生產經營成本全部從營業收入中抵補，而資本成本有的是從營業收入中抵補，如向銀行借款支付的利息和發行債券支付的利息；有的是從稅後利潤中支付，如發行普通股支付的股利；有的則沒有實際成本的支出，而只是一種潛在和未來的收益損失的機會成本，如留存收益。
2、生產經營成本是實際耗費的計算值，而資本成本是一種建立在假設基礎上的不很精確的估算值。如按固定增長模型計算普通股成本率，就以假定其股利每年平均增長作為基礎。
3、生產經營成本主要是為核算利潤服務的，其著眼點是已經發生的生產經營過程中的耗費。資本成本主要是為企業籌資、投資決策服務的，其著眼點在於將來資金籌措和使用的代價。
4、生產經營成本都是稅前的成本，而資本成本是一種稅後的成本。
『叄』 決定一個企業的合理負債水平有哪些因素
一、民營企業負債經營的必要性及可行性
所謂負債經營，是指企業利用發行債券，借人資金，融資租賃，商業信用等形式籌集資金，優化資本結構，充分利用財務杠桿，提高企業經濟效益的一種財務管理方式，民營企業由於其自身條件，開展負債經營十分必要。
首先，我國民營企業的管理者對負債經營認識不清，運用不夠，習慣於自我積累為主的「滾雪球」式的發展模式，很多企業不會利用財務杠桿效應，資本結構單一，運營成本高，余額有限，嚴重束縛了企業的自身成長，不利於企業長期發展。其次，負債經營是現代企業普遍運用的經營方式，任何一個企業要做大、做強，都不可避免地走上負債經營之路。民營企業負債經營是否可行，一方面有賴於企業的外部環境，另一方面有賴於企業自身。民營企業負債經營的必要性和可能性可以從外部環境和企業自身條件兩方面的因素加以分析。
（一）從外部環境進行分析
在我國，民營企業作為一種私有制和混合經濟，長期受到姓「資」姓「社」爭論的干擾，享受不到應有的法律地位，其合法權益得不到有效的法律保護，來自各方面的制約因素很多，特別的在舉債問題上困難重重。
早在1999年初，國務院就提出了要在工、農、交、建各銀行成立各自的中小企業貸款部門。中央政策明確鼓勵銀行向民營企業發放貸款，消除所有制歧視，並按負債能力來考慮民營企業的貸款額度，民營企業貸款難的問題，將隨著國家金融體制改革的深入，逐步得到解決。所以，從外部環境來看，民營企業舉債經營切實可行。
（二）從企業自身進行分析
企業自身來看，民營企業負債經營不僅可以解決企業的資金短缺，優化企業資本結構，還可以利用財務杠桿來提高權益資本的報酬率。
1、資金成本分析。資金進入企業的渠道無非來源於兩個方面：一個是權益資本，另一個是債務資本。兩者比較而言債務資本的成本低，風險大。資金成本通常以相對數來表示，企業使用資金所負擔的費用和籌資凈額的比例稱為資金成本。
由於負債利息是在所得稅前扣除，相當於國家替企業承當了一部分所得稅，企業實際承擔的債務利息僅僅是稅後部分，起到了節稅效應，由此可見，利用債務籌資，資金成本將大大低於其他籌資方式。
2、資本結構分析。資本結構是指在企業資本總額中，權益資本和債務資本的比例關系。企業完全使用自身資金經營，既不可能，也不經濟。一般都需要採用多種渠道和方式籌措資金，有自由的資金，也有借入的資金，從而構成某一特定的資本結構。
資本結構既反映了一定時期企業利用財務杠桿效應的進取精神，同時，也反映了企業的償債能力和經營風險。企業的負債比重越大，財務杠桿所起的作用就越強。這也可以從以下兩個方面加以理解：一方面，通過負債經營，擴大了經營規模，增加了收益，從而提高了普遍股每股收益水平；另一方面，由債權人承當的財務風險也會相應加大。因此，資本結構是籌資決策的一個核心問題，是理財人員必須從總體上把握的一個重要的比例關系。
在保障企業償債能力的前提下，逐步提升負債資本的比例，有利於企業規模的擴大。當然，債務資本的運用會帶來相應的財務風險，任何一個有進取心的企業，決不會因為風險的存在而放棄風險投資帶來的高額回報。
3、財務杠桿效應分析。負債經營可以利用財務杠桿給企業帶來利潤的增長，財務杠桿的利用與否和利用程度如何直接關繫到企業利潤變化。負債利息的企業的固定支付義務，與企業實現利潤的多少無關。因此，當營業利潤增大時，企業固定的財務費用負擔就會減輕，從而給股東帶來更多的收益；同樣，當營業利潤減少時，企業固定的財務費用水平就會相應加重，從而會大幅度減少股東的收益。這種由於固定財務費用的存在，使普遍股每股收益的變動幅度大於營業利潤變動幅度的現象，就是財務杠桿。可見，為了取得財務杠桿利益，企業就要多利用負債經營，同時也會導致破產機會的增加和每股收益變動性的增加，這也是困擾民營企業管理者的難題。
二、民營企業負債經營的對策
民營企業負債經營是必要和可行的，但是，通過這樣的途徑與方式進行負債經營，以及如何在風險和成本之間權衡，如何正確把握負債的度，卻是民營企業實行負債經營的關系問題。
（一）民營企業負債經營的途徑和方式
在我國，民營企業大多屬於中小企業，企業的經營規模普遍不大，按《公司法》規定，發行公司債券在條件上、額度上及用途上都受到諸多限制，租賃籌資雖然比借款後購置設備更迅速、更靈活，而且籌資限制少，但租賃籌資的成本要比借款籌資的利息高的多，對民營企業而言，可能難以成為負債籌資的主要形式。商業信用易於取得，且無需辦理正式的籌資手續，但存在著佔用期限短，數量有限等問題。目前，對於我國大多數民營企業來說，進行負債經營最現實的途徑只有一條，即向銀行等金融機構或非金融機構貸款。
（二）把握民營企業負債經營的適度性
企業在負債經營過程中，必然要承當一定的負債經營風險，以獲得一定的經營收益。這種收益和風險具有不確定性，就需要企業建立一種合理的、適度的負債經營機制。
1、確定適度負債經營的標准。負債經營具有收益性和風險性兩大基本特徵。收益性是指負債籌資可以降低綜合資本成本，而且當投資報酬率大於債務資本利息率時，可以給股東帶來財務杠桿利益。即當它與企業財務人員的理性財務行為相結合時，能給企業帶來超額收益。風險性是指當投資的收益率小於債務資本利息率時，負債經營可能會產生逆向財務杠桿作用，負債比率越高，企業的虧損越大，財務風險越大。所謂適度的負債經營，主要表現在以下兩方面的要求：
不威脅企業的持續生存。企業生存表現為企業經營的持續性，其對立面是破產。破產的法律標准目前有兩種：一種是支付不能，即不能清償到期債務；二是資不抵債，即企業的負債數超過其實有資產。從生存意義上講，負債經營的適度性主要包括以下兩個方面：其一，具有合理的財務結構，具體的說企業的全部資本來源中負債與所有者權益的構成應當合理，以使企業負債有足夠的權益資本做為保障；其二，具有合理的財務結構，主要是指負債總額中流動負債與長期負債的構成應當合理，確保到期日的分散與均衡，以免負債到期日集中而增加財務拮據成本，加重企業的償債壓力，從而陷入支付困境。
能夠增加企業盈利。盈利是企業一定期間的收入扣除成本、費用後的剩餘，它是企業設立的宗旨和經營的目的。從這一要求考慮，負債經營的適度性應包括以下兩方面的內容：其一，債務籌集和佔用的經濟性，也就是說，選擇合理的來源渠道和方式，可以節約籌集費用，減少利息佔用，降低債務成本。其二，債務資金使用的效益性，即要正確選擇債務資金的合理投向、方式和對象，確保能夠獲得超過債務成本的投資收益。
2、建立決策模型，優化負債結構。負債經營的適度性有賴於企業理財決策的正確性。所謂決策的正確性，是指決策方式的實施能夠促進企業的財務目標——企業價值最大化的實現。企業價值最大化，就是以最小的風險實現最大的企業報酬。
負債經營具有收益性和風險性兩大特徵，因此負債經營的適度性如何必然影響到企業價值，適度負債經營的實質就在於能夠體現企業價值最大化的要求。換言之，企業價值最大化時的負債經營才是適度的負債經營。
『肆』 關於債務資本成本/
因為負債比例越高.利息越高.利息減稅作用也越大.所以資本成本越低.但是企業風險越高.
對於加權的資本成本不變.這個是要做一個平衡點的.
『伍』 習題，影響資本成本的內部因素有哪些
1、資本結構。負債比例提高，引起債務資本成本與股權資本上升；
2、投資政策。公司資產平均風險上升，資本成本上升。
『陸』 債務資本成本和權益資本成本的內容是什麼
債務資本成本就是企業借入債務，需要償還的利率，一般來說由於債務利息可以抵稅，所以債券資本成本往往要計算出稅後的。
權益資本成本就是使用資金以及籌集資金需要付出的代價，也就是權益投資者要求的報酬率，那麼在企業看來就是權益資本成本了。
『柒』 資本結構影響資本成本的三種基本理論
1、凈收益理論：
凈收入理論認為，負債可以降低企業的資本成本，負債程度越高，企業的價值越大。這是因為債務利息和權益資本的成本均不受財務杠桿影響，無論負債程度多高，企業的債務資本成本和權益資本成本都不會變化。
因此，只要債務成本低於權益成本，那麼負債越多，企業的加權平均資本成本就越低，企業價值就越大。當負債比率為100%時，企業加權平均資本成本最低，企業價值將達到最大值。
2、凈經營收益理論：
該理論認為，不論財務杠桿如何變化，公司加權平均資本成本都是固定的，因而公司的總價值也是固定不變的。這是因為公司利用財務杠桿增加負債比例時，雖然負債資本成本較之於股本成本低，但由於負債加大了權益資本的風險，使得權益成本上升，於是加權平均資本成本不會因負債比率的提高而降低，而是維持不變。
因此，公司無法利用財務杠桿改變加權平均資本成本，也無法通過改變資本結構提高公司價值；資本結構與公司價值無關；決定公司價值的應是其營業收益。
3、優序融資理論：
優序融資理論放寬MM理論完全信息的假定，以不對稱信息理論為基礎，並考慮交易成本的存在，認為權益融資會傳遞企業經營的負面信息，而且外部融資要多支付各種成本，因而企業融資一般會遵循內源融資、債務融資、權益融資這樣的先後順序。
(7)債務資本成本由哪些變數決定擴展閱讀
優序融資理論的特點
1、優序融資理論於1984年，美國金融學家邁爾斯與智利學者邁勒夫提出。以信息不對稱理論為基礎，並考慮交易成本的存在。
2、該理論以信息不對稱理論為基礎，並考慮交易成本的存在。認為當公司發行債券融資時，投資者往往認為債券被高估，因此不會選擇購買債券，從而造成債券價格下降，融資成本上升。類似問題也會出現在公司發行股票時。
3、因此公司為新項目融資時，將優先考慮使用內部的盈餘，其次採用穩健的債券融資，最後才考慮股權融資。即遵循內部融資、外部債權融資、外部股權融資的順序。