Ⅰ 如何確定權益資本成本率 哪裡能找到具體數字進行剩餘收益分析
確定權益資本成本率也稱為權益資本成本，其計算公式為K=D/P+G，K－－權益資本成本，D－－預期年股利率，P－－普通股市價，G－－普通股年股利增長率，相關數據可以從公司的歷年財務報表中找，通過趨勢分析法、回歸分析法得出。這里是比較簡單的公式，更加嚴格的是要在WORD文檔里用公式編輯器編輯，不能簡單地通過文本編輯。
一、
權益資本成本指企業通過發行普通股票獲得資金而付出的代價，它等於股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的心要收益率。權益資本成本包括內部權益成本和外部權益成本。
二、在單獨測算各種類型資本成本（主要是權益資本成本）方面，應用較為廣泛的工具有：資本資產定價法（CAPM）、多因子模型法、歷史平均收益法、股利折現法、股利增長模型法等。這些方法主要基於企業實際收益計算企業的資本成本。
三、應用最為廣泛的方法是CAPM法和多因子模型法，這些模型試圖以資本資產的各種風險因子來預測其收益。由於投資者來自資本資產的收益便是公司為此應支付的資本成本，因此，通過該方式計算得到的資本收益便是企業面臨的資本成本。但該方法的應用前提是企業的β值較為穩定，且在預測期間不會發生變化。除此之外，歷史平均收益法由於應用較為簡便，因此使用范圍也較為廣泛。而股利折現法和股利增長模型法由於比較難以對未來股利進行預測，應用范圍則較為有限。
四、資本資產定價模型法(CAPM)，採用資本資產定價模型(CAPM)計算，計算公式為:
KE=RF+β(RM－RF)，式中:RF－無風險報酬率;β－上市公司股票的市場風險系數。RM一上市公司股票的加權平均收益率，以上參數中的無風險報酬率一般取一定期限的國債年利率;股票的日系數，可參照上市公司全部行業若干周(一般應在100周以上)平均日系數確定;上市公司股票的加權平均收益率，可參照上市公司全部行業平均收益率確定。
五、根據評估對象的具體情況，對β值的計算還可以採用期望值法和可比調整法計算:，股利增。若普通股發行時還有籌資費用，在計算式則需扣除籌資費用，計算公式變為：
K=D/P*(1-f)+G，式中f為籌資費用率。除上述兩種模型法外，普通股資金成本的計算還可採用：稅後債務成本加風險溢價法。
Ⅱ 權益資本成本計算公式是什麼
權益資本成本計算公式是什麼
(1)資本資產定價模型法(CAPM)
採用資本資產定價模型(CAPM)計算,計算公式為:
KE=RF+β(RM-RF)
式中:RF-無風險報酬率;β-上市公司股票的市場風險系數.RM一上市公司股票的加權平均收益率
另外,根據評估對象的具體情況,對β值的計算還可以採用期望值法和可比調整法計算:
(2)樣櫻改缺本值方差法.根據數理統計原理,設一定時期內樣本股票的市場組合收益率的方差為α',一定時期內樣本股票的市場收益率和樣本股票市場組合收益率的協方差為COV(Rx;RP),則:
β=COV(Rx;RP)/α'
(3)股利增長模型計演算法
計算公式為K=D/P+G
K--權益資本成本
D--預期年股利率
P--普通股市價
G--普通股年股利增長率
相關數據可殲頃以從公司的歷年財務報表中找,通過趨勢分析法回歸分析法得出.
若普通股發行時還有籌資費用,在計算式則需扣除籌資費用,計算公式變為:
K=D/P*(-f)+G,式中f為籌資費用率.
權益資本成本包括哪些
權益資本成本指企業通過發行普通股票獲得資金而付出的代價脊辯,它等於股利收益率加資本利得收益率,也就是股東的心要收益率.權益資本成本包括內部權益成本和外部權益成本.
權益資本成本計算公式是什麼?從本文介紹的內容可以見到,它主要有三種計算公式,到時候要知道權益資本成本多少的話,可以採取已知的方法來進行計算.由於股票的數據不斷發生波動,計算權益資本成本時必須要先確定好數據是什麼.
Ⅲ 《中級財務管理》第五章 2.資本成本&杠桿效應&資本結構優化
一、個別資本成本
1.銀行借款資本成本率=年稅後利息/籌資凈額
2.公司債券資本成本率=年稅後利息/籌資凈額
3.優先股資本成本率=年固定股息/籌資凈額
4.普通股資本成本率
①股利增長指模模型：1時點股利/0時點籌資凈額+股利固定增長稿逗余率
②CAPM模型：Rf+β*（Rm-Rf）
5.留存收益資本成本率
①股利增長模型：1時點股利/0時點股價+股利固定增長率
②CAPM模型：Rf+β*（Rm-Rf）
【注意】
①銀行借款、公司債券用貼現模式計算資本成本時，分析現金流量時應當用稅後利息；
②優先股資本成本的分子股息=面值*固定股息率，並無稅後；
③留存收益和普通股資本成本利用股利增長模型計算資本成本時區別在於留存收益的公式中並無籌資費用。
二、平均資本成本
1.加權平均數。基礎：個別資本成本、權數：投資比重。
2.債務資本成本應當為稅後，如果題目給出鍵滾稅前債務資本成本，轉換為稅後。
一、經營杠桿系數
①定義公式：息稅前利潤變動率/銷售變動率
②計算公式：邊際貢獻/息稅前利潤（全部為基期數據）
二、財務杠桿系數
①定義公式：每股收益變動率/息稅前利潤變動率
②計算公式：息稅前利潤/（息稅前利潤-利息） （全部為基期數據）
三、總杠桿系數
①定義公式：每股收益變動率/銷量變動率
②計算公式：經營杠桿系數*財務杠桿系數
【注意】以上計算公式中的數據是基期的，但反應預測期的系數。
四、總風險保持一定的水平下，是選擇債務籌資還是權益籌資？
總風險包括經營風險和財務風險，經營杠桿系數反應經營風險，財務杠桿系數反應財務風險。所以經營風險和財務風險反向搭配原則。
【原則】if根據已知條件判斷
經營風險小→財務風險大→債務籌資
經營風險大→財務風險小→權益籌資
一、每股收益分析法
1.做題步驟是什麼？
step1：計算債務籌資方案、權益籌資方案籌資後的每股收益
step2：令兩個每股收益相等，求解未知數EBIT（即每股收益無差別點）
step3：決策。預期的EBIT與每股收益無差別點比較
【小股大債】
【提醒】
①每股收益=（息稅前利潤-利息）*（1-所得稅率）/股數2.
②債務籌資：利息增加、股數不變
權益籌資：股數增加、利息不變
二、公司價值分析法
1.公司價值如何計算？
公司價值=債務市場價值+權益市場價值
2.權益市場價值如何計算？
凈利潤/折現率=（息稅前利潤-利息）*（1-所得稅率）/折現率
【提醒】
涉及的基本假設：①公司持續經營②凈利潤全部分紅③EBIT保持不變
通過永續年金求現值原理計算權益市場價值
三、平均資本成本法
原理同上
Ⅳ 權益資本成本和債務資本成本
權益資本成本：是指企業通過發行普通股票獲得資金而付出的代價，它等於股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的必要收益率。
計算公式
（1）資本資產定價模型法(CAPM)
採用資本資產定價模型(CAPM)計算，計算公式為:
KE=RF+β(RM－RF)
式中:RF－無風險報酬率; β－上市公司股票的市場風險系數。RM一上市公司股票的加權平均收益率
以上參數中的無風險報酬率一般取一定期限的國債年利率;股票的日系數，可參照上市公司全部行業若干周(一般應在100周以上)平均日系數確定;上市公司股票的加權平均收益率，可參照上市公司全部行業平均收益率確定。
另外，根據評估對象的具體情況，對β值的計算還可以採用期望值法和可比調整法計算:
（2）股利增長模型法
計算公式為 K=D/P+G
K－－權益資金成本
D－－預期年股利
P－－普通股市價
G－－普通股年股利增長率
相關數據可以從公司的歷年財務報表中找，通過趨勢分析法、回歸分析法得出。
若普通股發行時還有籌資費用，在計算式則需扣除籌資費用，計算公式變為：
K=D/P*(1-f)+G，式中f為籌資費用率。
（3）除上述兩種模型法外，普通股資金成本的計算還可採用：稅後債務成本加風險溢價法。
債務資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。
債務資本成本是企業承擔負債所需的資金成本，如：短期借款20萬，年利率是5%，20*5%*（1－所得稅稅率）就是債務資本成本。
計算公式ki=kd*(1-t)
Ⅳ 從資本成本方面怎麼分析企業的資本結構
用財務報表分析的方法分析一個或幾個公司的資本結構，通過以下的財務指標計算數據來進行分析。
資本結構分析主要是利用資產負債表觀察：
1.財務結構及負債經營合理程度
2.資產負債表 擁有或控制資源情況及資金實力
3.觀察企業償債能力和籌資能力
4.預見未來財務狀況
主要財務指標：
1）自有資本構成比率=自有資本合計/資金總額（負債+所有者權益）
考察自有資本在整個營運資金中佔多大比重
2）資本負債比率=自有資本合計/負債總額
反映自有資本占借入資金的比重，衡量經營安全程度
3）資本金構成比率=實收資本/資金總額
考察實收資本在整個營運資金中比重，衡量經營風險程度
4）所有者權益比率=（盈餘公積+資本公積+未分配利潤）/實收資本
又稱實收資本安全率，反映公積金對實收資本的保證程度
5）長期負債構成比率=長期負債合計/資金總額
考察企業長期負債是否得當
6）流動負債構成比率=流動負債合計/資產合計
考察企業一定時期內流動負債受否是否過多
7）債務股權比率=負債總額/股東權益總額
反映企業舉債情況及企業基本財務結構
最佳資本結構決策分析
資本結構是指長期資金中債務資金和權益資金的組合及相互關系。最佳資金結構是指綜合資金成本最小，所有者權益最大時的資金構成。
Ⅵ 如何利用資本成本預算基本原理分析權益資本成本
從財務管理學的角度看，確定權益資本成本率也稱為權益資本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留判消存收益成本又可稱為內部權益成本，普通股成本又可稱為外部權益成本。
其計算公式為
K=D/P+G
K－－權益資本成本
D－－預期年股利率唯歲
P－－普通股市價
G－－普通股年指沖睜股利增長率
相關數據可以從公司的歷年財務報表中找，通過趨勢分析法、回歸分析法得出。
這里是比較簡單的公式，更加嚴格的是要在WORD文檔里用公式編輯器編輯，不能簡單地通過文本編輯。
Ⅶ 分析資本成本比較法、每股收益分析法和公司價值比較法在基礎原理和決策標准上
資本成本比較法是企業在籌資決策時擬定多個備選方案，分別計算各個方案的加權平均資本成本，並相互比較來確定最佳資本結構。
每股收益分析法是選擇每股收益最大的籌資方案作為最優籌資方案的方法。每股收益分析法在計算歸屬於普通股股東的當期凈利潤時，應當考慮公司是否存在優先股。如果不存在優先股，那麼當期凈利潤就是歸屬於普通股股東的當期凈利潤。
企業的鼓佳資本結構應當是使企業的總價位hl高，而不一定是每股利潤最大的資本結構。同時在企業總價仇最大的資本結構下，企業的資本成本價低。
(7)資本成本有回歸分析還有哪些擴展閱讀：
注意事項：
1、資本結構是否合理，可以通過分析每股收益的變化來衡量，即能提高每股收益的資本結構是合理的，反之則不夠合理。但每股收益的高低不僅受資本結構的影響，還受到銷售水平的影響。處理以上三者的關系，可以運用籌資的每股收益分析的方法。
2、每股收益分析是利用每股收益的無差別點進行的。所謂每股收益無差別點，是指每股收益不受籌資方式影響的銷售水平。根據每股收益無差別點，可以分析判斷在什麼樣的銷售水平下適於採用何種資本結構。
3、在籌資分析時，當息稅前利潤(或銷售收入)大於每股收益無差別點的息稅前利潤(或銷售收入)時，運用負債籌資可獲得較高的每股收益;反之，當息稅前利潤(或銷售收入)低於每股收益無差別點的息稅前利潤(或銷售收入)時，運用權益籌資可獲得較高的每股收益。
Ⅷ 資本結構分析的方法有哪些
1.比較資本成本法脊擾悔 是通過計算和比較各種可能的籌資方案的加權資本成本,選擇加權資本成本最低的方案。
2.每股收益無差別點分析法 每股收益無差別點分析法是通過計算各備選籌資方案的每股收益無差別點,並進行李大比較選擇最佳資本結構融資方案的方法。所謂每股收益無差別點,是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業務量水平。
3.公司價值分析法 公司價值分析法,是在考慮市場風險基礎上,以公司市場價值為標准,進行資本結構優化。即能夠提升櫻正公司價值的資本結構,則是合理的資本結構。同時,在公司價值最大的資本結構下,公司的平均資本成本率也是最低的。