适度负债为什么可以降低代理成本

① 降低代理成本对优化资本结构有什么作用

能降低代理成本并有效缓解内部人控制。
哈特认为，在股权分散的上市公司中，小股东在对企业的监督中搭便车会引起股权约束不严和内部人控制问题，而适度负债可以缓解这个问题，因为负债的破产机制对企业经理带来了新的约束。综上所述，一个企业完全依靠权益资本是极不明智的，负债经营才是符合现代经济规律的企业经营方式。同时也应当意识到，债务资本是一把双刃剑，对利润的增加既有正向作用也有反向作用，合理确定资本结构对企业的生存和发展非常重要。

② 负债对公司的作用

1、债权性投资的收益率固定，能到期收回本金，付出的资金成本相对比较低。

2、由于财务管理中经营论及的“财务杠杆效应”的存在，如果企业的负债利率远低于资本收益率，可以在资本收益率增加时获得更大的利益。

3、在社会市场经济通货膨胀的环境里面，企业实际偿还款项价值很可能会低于所借入款的价值，从而使企业在经济通货膨胀货币贬值的中收货益处。

(2)适度负债为什么可以降低代理成本扩展阅读：

企业适度负债的好处：

1、“税盾”的作用

利息具有“税盾”的作用。举例来说，如果企业的所得税率是25%，而银行借款的利率是6%，那么，从税后利润来看，企业的银行借款利率便只有4.5%。因为其中1.5%的借款成本被所得税抵销了。

2、减低公司的代理人成本

在企业举债经营的环境下，管理层会随时面临还款的压力，这在无形中或许会减低管理层对剩余现金的滥用，从而抑制盲目的投资行为。

3、财务杠杆的放大效应

公司在没有负债的情况下，股东的权益报酬率（股东所投资的每一块钱所得到的回报）与公司的资产报酬率（公司每投入一块钱所产生的利润）是一致的。

负债会放大股东投入公司的资本，负债产生的这部分资本所产生的利润归属于公司股东报酬，由于权益报酬率=利润/权益，那么这些负债显然增加了利润而对权益没有影响，从而提高了股东的回报率。

③ 负债融资对股权代理成本有什么影响（简答题）

关于最优资本结构决定的理论主要有三种观点：权衡理论、代理成本理论、控制权理论。权衡理论认为，负债可以为企业带来税额庇护利益，但各种负债成本随负债比率增大而上升，当负债比率达到某一程度时，息税前盈余（EBIT）会下降，同时企业负担代理成本与财务拮据成本的概率会增加，从而降低企业的市场价值。因此，企业融资应当是在负债价值最大和债务上升带来的财务拮据成本与代理成本之间选择最佳点；代理成本理论则认为，在确定企业最佳资本结构时，企业必须在综合考虑两种代理成本的基础上做出权衡取舍，在给定内部资金水平下，能够使总代理成本最小的权益和负债比例，就是最佳的资本结构。JensenandMeckling（1976）认为最优资本结构选择在使得股权融资和债务融资的代理成本达到最小的点上。即当债权融资所导致的股权代理成本降低恰好与债权代理成本相等时，企业达到最优资本结构；控制权理论则认为，最优资本结构存在干控制权收益与控制权损失恰好相等的那一时点。如HarrisandRaviv（1991）认为在职经理通过权衡其持股收益与控股损失确定其最优资本结构；Israel（1991）认为企业最优资本结构是权衡接管中因负债增加而导致的目标企业收益增加效应与接管可能性减少效应的结果。

④ 负债经营为什么可以降低资本成本

相对于权益筹资而言，负债筹资因为风险小于权益筹资所以要求的报酬率相对较小，因此所付出的资本成本低一些。而且负债经营可以在税收政策上少交点税，也就降低成本了。
不管对不对，分给我吧。。

⑤ 为什么利用债务可以降低公司资本成本啊 请通俗一些解释 谢谢！

事先确定企业资本规模的前提下，吸收一定比例的债务资本，说明资本总额不变，只是提高了负债的比重，同时权益的比重下降了。负债资本成本低于权益资本成本，资本成本低的比重提高会降低加权平均资本成本，而且不过度增加负债的情况下，股权资本成本上升的幅度小，导致加权平均资本成本的上升幅度小，所以最终企业的加权平均资本成本是可能会降低的。

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