① 公司融資的途徑與工具
公司融資的途徑與工具其實還是有很多的:1、銀行貸款。銀行是企業最主要的融資渠道。按資金性質,分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。
2、股票籌資。股票具有永久性,無到期日,不需歸還,沒有還本付息的壓力等特點,因而籌資風險較小。
3、債券融資。企業債券,也稱公雀如雹司債券,是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券,表示發債企業和投資人之間是一種債權債務關系。
4、融資租賃。融資租賃,是通過融資與融物的結合,兼具金融與貿易的雙重職能,對提高企業的籌資融資效益,推動與促進企業的技術進步,有著十分明顯的作用。
5、海外融資。企業可供利用的海外融資方式包括國際商業銀行貸款、國際金融機構貸款和企業在海外各主要資本市場上的債券、股票融橡槐資業務。
關於項目融資方法和途徑還可頃帆以去北京明德天盛投資管理中心看一看,北京明德天盛投資管理中心(以下簡稱「明德天盛」)成立於2011年,是一家股權投資管理機構,注冊地在北京,專注於通過風險投資、私募股權、收購兼並等方式幫助處於不同成長周期的優秀企業實現長足發展。
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② 融資工具的選擇策略
融資作為金融體系的功能之一, 對於企業發展壯大極其重要。融資是所有企業都面臨的問題。無論是創辦一個新企業, 還是現有企業的擴張,都需要融資。中國是一個資金短缺的國家, 融資難是中國企業面對的現實。但隨著資金市場的不斷開放, 融資渠道和融資方式也在不斷增多。除了銀行貸款等直接融資方式外, 還有很多融資工具可供企業選擇。當前可供企者攜正業選擇的融資工具主要有: 短期融資券、 企業債券、 可轉換債券 分離與非分離、 股權融資、 項目融資、 權證等。本文主要探討短期融資券、 企業債券、 可轉換債券。
1.短期融資券
短期融資券是指企業依照相關規定的條件和程序在銀行間債券市場發行和交易並約定在一定期限內還本付息的有價證券。我國短期融資券自2005年7月開始至今已發行了4000多億元。這說明企業要充分利用新的融資工具, 越新審批越容易。
(1)短期融資券的優勢。融資成本較少。10年期企業債券總融資成本約為4.7%-5.1%,1年期銀行貸款利率5.58%,1年期限短期融資券融資成本在3.5%左右。另外, 發行企業債券還必須提供擔保, 而短期融資券無需擔保,從而節約了擔保費用。發行門檻較低。企業只要具有穩定償債資金來源, 流動性良好, 最近一個會計年度盈利就具備了發行短期融資券的核心要件。審批程序比較簡單。短期融資券發行實行備案制, 其惟一管理機構中國人民銀行須在自受理符合要求備案材料之日起,20個工作日內通知企業是否接受備案, 並且允許企業自主決定發行時間和利率。
發行時機可由企業自主決定, 企業在中國人民銀行核定最高余額范圍內, 可分期發行。具體隱者發行時間自行確定, 只需在每期融資券發行日前5個工作日, 向中國人民銀行備案即可。
(2)當前短期融資券環境。發行規模。一年時間, 企業短期融資券市場發行規模從109億元起步, 迅猛擴張至3000億元; 截止2006年5月底,50家上市公司通過發行短期融資券籌資700億元。目前參與發行短期融資券的企業達到了近100家, 除了上市公司外, 還有中國石油化工集團等大型國企。發行利率。以一年期短期融資券為例, 自2005年5月26日起, 發行利率保持在2.92%左右, 最高的 「05梅雁CP01」 為3.72%。發行期限。涵蓋3、6、9個月和1年期4個品種, 其中1年期短期融資券為主體, 占發行規模的73.26%, 這也是短券允許發行的最長期限。發行主體。不僅包括中電信、 中石化等國有特大型企業, 也有魏橋創業集團等集體企業、 橫店集團等私營企業以及翔鷺石化等外資企業。
信用評級。共有5家評級公司參與短券信用評級, 分別為中誠信、 聯合、 大公、 上海新世紀和上海遠東。
2.企業債券
(1)發行企業債券的要件。發行企業債券主要的法律法規依據是1993年的 《企業債券管理條例》 , 以下幾點值得注意:股份公司凈資產規模不低於3000萬元, 有限責任公司凈資產凈額不低於6000萬元; 近3個會計年度連續盈利; 債券余額不得超過其凈資產的40%。用於固定資產投資項目, 累計發行額不得超過該項目總投資的20%; 企業債券的利率不得高於銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%。申請上市的企業債券的實際發行額在人民幣1億元以上債券信用等級不低於A級; 發行企業債券需要有實際償債能力的企業提供擔保。近期企業債券發行利率下限:5年期3.5%,7年期4.02%, 10年期4.22%,15年期4.5%。近期浮動企業債券發行利率: 基礎利率+1%, 基礎利率一般選擇1年期居民存款利率。
(2)中國企業債券市場存在的問題。第一, 市場規模小。與發達國家相比, 例如2005年6月底, 美國債券市場余額已接近25萬億美元, 是美國股票市值的1.6倍, 是美國國內銀行貸款的5倍。而中國目前企業債券大約只佔到債券市場整體比重的4%, 債券總量只佔GDP的24%, 企業債券佔GDP的比例更小。與國內其它債券比, 企業債券規模遠遠小於國內其它債券同期規模, 截至2002年末, 我國國債余額為1.6萬億元, 金融債券余額接近1萬億元, 而企業債券余額只有600億元, 僅為國債余額的3.75%, 金融債券余額的6%。第二, 從發行主體結構情況看, 企業債券並不是真正意義上的企業債, 而是具首悔有 「准國債」 的性質。第三, 企業在發行債券過程中面臨著多頭管理, 由國家發改委負責額度審批, 中國人民銀行負責利率控制, 證監會主管上市流通。第四, 企業債券品種少, 結構單一。目前市場交易的品種只有按年付息和到期付息兩種, 以到期付息為主, 多為固定利息券, 大多數債券期限集中在5-10年。
3.可轉換企業債券
(1)可轉換企業債券的類別。可分為兩類: 分離型與非分離型, 分離型是指認股權證可與公司債分離, 單獨在市場上自由買賣, 非分離型是指認股權證不能與公司債券分開, 兩者應同時流通轉讓, 也就是現在的可轉換債券。
(2)發行可轉換企業債券的要件。最近3個會計年度連續盈利; 最近3年及一期財務報表未被注冊會計師出具保留意見、 否定意見或無法表示意見的審計報告; 被注冊會計師出具帶強調事項段的無保留意見審計報告的, 所涉及的事項對發行人無重大不利影響或者在發行前重大不利影響已經消除; 最近 年以現金或股票方式累計分配利潤不少於最近3年實現年均可分配利潤的20%。最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於6%; 本次發行後累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%; 期限最短為1年, 最長為6年; 自發行結束之日起6個月後方可轉換為公司股票; 轉股價格應不低於募集說明書公告日前 個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。
而可分離的可轉換企業債券還有以下幾點規定值得注意: 公司最近一期末經審計的凈資產不低於人民幣15億元; 認股權證的行權價格應不低於公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價和前一個交易日的均價; 認股權證的存續期間不超過公司債券的期限, 自發行結束之日起不少於6個月; 分離交易的可轉換公司債券募集說明書應當約定, 上市公司改變公告的募集資金用途的, 賦予債券持有人一次回售的權利。
(3)可轉換債券市場發展及其概況。探索期。1991年曾發行深寶安轉債券, 是可轉債發展的萌芽階段, 但由於沒有及時根據公司股價調整轉股價格, 最後以失敗告終。試點期。1997年3月頒布實施 《可轉換債券管理暫行辦法》 ,1998年開始進入試點階段, 當年發行了南化轉債、 絲綢轉債,1999年發行了茂煉轉債, 這3隻轉債均是非上市公司發行的轉債;2000年以上海機場為首, 逐步演變為上市公司發行可轉換債券。發展期。2001年4月, 證監會頒布實施《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》 ;2002年發行可轉債41.5億元, 共計發行5隻;2003年至2005年, 共發行30隻, 募集資金450億元左右;2006年5月, 頒布實施 《上市公司發行證券管理辦法》 , 可轉換債券進入新的階段, 引入可分離公司附認股權證公司債券, 目前唐鋼股份、 雲天化等公司提出發行。
(4)利潤分配與業績增長有利於實現股權融資。2002-2005年, 考察24家上市公司, 在轉股期間共有14家通過送股或資本公積金方式進行利潤分配, 平均送股為每10股送6.41股。2002-2005年前3季度利潤增長情況, 在轉股期間當期利潤平均增長29%, 而非轉股的前4年同期利潤平均增長率為12.3%, 前者明顯高出。
4.3種融資工具的比較及選擇策略
從表1可以看出, 短期融資券為人民銀行新推出來的融資品種, 且發行門檻較低, 程序環節簡單, 資金成本低, 報批通過的可能性大, 企業應積極利用, 但其期限短, 企業的財務壓力大。這個問題可利用銀行將來的票據發行便利(NIF) 工具來解決。企業債目前對中小企業來說不是理想的融資工具, 因為存在多頭管理, 效率低下, 目前實際上主要是中央直屬大企業才能發行債券。但企業債未來幾年在規模和品種上將有突破性發展, 中小企業應密切關注。可轉換債券是一個非常好的融資和投資工具。可轉換債券資金成本最低, 期限長, 企業還本付息的壓力小, 並且可轉換債券有轉股的可能, 一旦轉股, 由於在中國債權是硬約束而股權是軟約束, 這將消除還本付息的壓力。為了達到這個目的, 企業應創造條件讓可轉債轉股。另外可分離的可轉債是新推出來的融資工具, 上市公司應積極申報, 獲批的可能性很大。非上市公司可轉換債券的融資近幾年發展很快, 特別是在風險投資中得到廣泛的利用, 這對創投企業來說是一個不錯的融資選擇。
表1 3種融資工具的比較 券種 年成本 約束 期限 門檻 程序與環節 發展趨勢 短期融資券 3%-3.5% 硬 短期 低 簡單 向好 企業債券 4.5%-5% 硬 中長期 高 較復雜 向好 可轉換債券 2% 硬 中長期 高 復雜 向好
③ 常用的融資手段有哪些
方法如下:
1.借雞生蛋融資
2.存貨融資
3.原材料融資
4.設備融資
5.應收賬款融資
6.應付賬款融資
7.預收賬款融資
8.預付賬款融資
9.員工集資
10.員工股權激勵
11.親友融資
12.客戶資源融資
13.民間融資登記公司融資
14.民間資本管理公司融資
15.眾籌
16.互聯網融資
17.專業合作社信用融資
18.收購融資
19.優勢業務融資
20.優勢咐睜此工序融資
21.銀行委託貸款
22.「私募債」
23.「定向融資計劃」
24.「定向融資工具」
25.「直融計劃/產品
26.國內銀行貸款
27.國外銀行貸款
28.信用擔保融資
29.金融租賃融資
30.股權出讓融資
31.增資擴股融資
32.產權交易融資
33.引進風險投資
34.國內上市融資
35.境外上市融資
36.資產管早卜理融資
37.票據貼現融資
39.商業信用融資
40.國際貿易融資
41.補償貿易融資
42.高新技術融資
43.專項資金融資
44.產業政策投資
這些方法都可以,關鍵是你會不會操作,但是很多企業成功不了,究其根本原因就是不會包裝,不會操作細節。
融資方法必須配合融資包裝效果才會更好。這衡迅就像練武術既要學會套路更要聯系內功才會更有效果。沒有內功的套路是花架子,沒有套路的內功,有勁使不出來。融資也是一樣,只有做好包裝的方法才會更有效果。
④ 炒股融資哪個平台好
專業的平台有很多,永華證券就蠻好的。聊到融資融券,估計不少人要麼雲里霧里,要麼就是避而遠之。今天這篇文章,包括了我多年炒股的經驗,尤其是第二點,干貨滿滿!
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一、融資融券是怎麼回事?
講到融資融券,最開始我們要學會杠桿。就好比說,你原本僅有10塊錢,想買價值20塊錢的東西,我們從別人那借來的10塊錢就是杠桿,這樣理解融資融券,那麼他就是加杠桿的一種辦法。融資就是股民利用證券公司借來的錢去買股票的行為,到期將本金和利息一起返還,股民借股票來賣這個操作就屬於融券,到期後立即返還股票給付相應的利息。
融資融券的特性是把事物放大,會將自身的盈利放大,得到好幾倍的利潤,同時虧了也能將虧損放大許多。可以看出融資融券的風險確實輪虧巧很嚇人,如果操作失誤極大可能會產生非常大的虧損,操作不好虧損就會很大,所以對投資者的投資技能也會要求很高,可以牢牢把臘鍵握住合適的買賣機會,普通人是很難達到這種水平的,那這個神器可以幫到你,通過大數據技術分析對合適的買賣時間進行判斷,點擊鏈接即可領取:AI智能識別買賣機會,一分鍾上手!
二、融資融券有什麼技巧?
1. 想要收益變多,那麼就使用融資效應吧。
例如你手上的資金為100萬元,你欣賞XX股票,你可以用這部分資金先買入該股,然後將手裡的股票作為質押,抵押給券商,隨後融資入手這個股,一旦股價上升,就能享有額外部分的收益了。
就好比剛才的例子,假設XX股票高漲5%,原先在收益上只有5萬元,如果想盈利不止這5萬元,那就需要通過融資融券操作了,當然如果我們無法做出正確的判斷,虧損也就會更多。
2. 如果你害怕投資的風險,想要選擇穩健價值型投資,中長期看好後市,經過向券商去融入資金。
你可以將價值投資長線持有的股票抵押給券商,也就是融入資金,用不到追加資金也能夠進場,之後還需要抽出部分利息給券商,就可以獲得更多戰果。
3. 運用融券功能,下跌也可以讓我們盈利。
學姐來給大家簡單舉個例子,比如某股現價20元。經過深度探究,我們會預測到,這個股空握在未來的一段時間內,有極大的可能性下跌到十元附近。則你就能向證券公司融券,向券商借1千股該股,以20元的價格在市場上賣出,獲取資金兩萬元,而當股價下跌到10左右的時候,你就能趁機通過每股10元的價格,再次對該股進行買入,買入1千股返回給證券公司,花費費用1萬元。
那麼這中間的前後操作,之間的價格差,就等於盈利部分。肯定還要付出在融券方面的一部分費用。做完這些操作後,如果未來股價根本沒有下跌,而是上漲了,那在合約到期的情況下,就要投入更多資金買回證券,用以還給證券公司,然而釀成虧損。
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⑤ 現金規劃中的融資工具有哪些各有什麼特點
現金規劃的融資工具包括:銀行貸款、典當、保單質押貸款和信用卡,都具備償還期的財務壓力以及信用風險。
特點
第一、償還期
償還期是指債務人必須全部償還債務所經歷的時間。各種信用工具在發行時都有不同的償還期。償還期的不同可以滿足不同債權人和債務人對借貸期限的要求。由於信用工具是可以流通轉讓的,所以償還期的計算,只有相對於目前來考慮才有實際意義。比如1995年發行的10年期公債,從2002年來看,償還期還有3年。
在融資工具的償還期中有兩種情況比較特殊,一是永久性公債,即公債發行人同意今後無期限地支付利息,但不償還本金,股票的償還期也是無限的;二是銀行的活期存款,可以隨時兌現,償還期實際為零。
第二、流動性
流動性是指融資工具迅速變現而不致遭受損失的能力。除了現金和活期存款,各種融資工具都存在不同程度的不完全流動性。一般來說,流動性與償還期成反比,償還期越長,流動性越小,而流動性與債務人的信用成正比,債務人信譽越高,流動性越大。
第三、安全性
安全性是指收回購買融資工具的本金的保障程度。融資工具可能會遭受到兩類風險,一是信用風險,即債務人不履行合約,不按期歸還本金的風險,二是市場風險,即信用工具的市場價格下跌的風險。信用要受債務人的信譽和經營能力的影響,市場風險主要受市場利率變化的影響。一般來說,安全性與償還期成反比,償還期越長,可變性因素越多,風險越大,安全性越小。安全性與流動性成正比,與債務人信譽成正比。
第四、收益性
收益性是指信用工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。信用工具有時就被稱為「金融資產」。信用工具的收益性大小用收益率來衡量。收益率有名義收益利率、即期收益率、實際收益率。
1、名義收益率:指融資工具的票面收益與票面金額的比率。
2、即期收益率:指融資工具的票面收益與當時的市場價格的比率。
3、實際收益率:指融資工具的票面收益加上(或減去)本金收益(或本金損失)後與當時的市場價格的比率。
⑥ 直接融資工具有哪些有什麼特點
直接融資工具有哪些?有什麼特點?
直接融資工具包括政府的國庫券、企業債券、商業票據,公司股票等。下面是我整理的直接融資工具的相關解析,歡迎大家了解!
一. 融資工具債券
1、債券是由債務人按照法定程序發行的融資工具,證明債權人有按約定的條件取得利息和收回本金的權利憑證。債券可以流通,是現代經濟中一種十分重要的融資工具,按發行主體的不同可分為政府債券、企業債券和金融債券。
2、政府債券的發行主體是政府,可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發行的債券稱為國債。一般將一年以謹局內的中央政府債券稱為國庫券,是政府為解決財政收支季節性和臨時性的資金需要,調節國庫收支而發行的短期融資工具。國庫券是流動性很強,安全性很高的信用工具,可以作為中央銀行實施貨幣政策的有效工具。一年期以上的中央政府債券稱為公債券,是國家為彌補財政赤字和籌集公共設施或建設項目資金而發行的。
3、企業債券的發行主體是企業,是企業為籌集經營所需的資金而向社會發行的借款憑證。企業債券以中長期居多。由於企業債券的發行主要靠企業的信譽和實力,所以企業債券的風險相對較大,而且有不同的信用等級。
4、金融債券是銀行和其他非銀行金融機構為了籌集資金而發行的債券。銀行和非銀行金融機構可以通過發行金融債券來改變資產負債結構,增加資金來源,相對於存款來說是一種主動負債。金融債券以中長期為主,風險比一般企業債券的風險小,這是因為金融機構具有較高的信用。
二. 融資工具股票
1、股票是股份公司發給股東的,證明其所擁有的股權,並取得股息收入的鍵簡憑證。
2、股票的發行主體是股份有限公司,股票持有者是股份公司的股東。股票是股份公司通過資本市場籌集資金的信用工具。股票一經購買就不能退還本金,而且股息和紅利也會隨企業經營狀況而變動,這一點是股票同其他融資工具的主要區別。由於股票可以在證券市場上轉讓流通,因此流動性很強。股票的收益包括兩個方面,一是股息收入,取決於公司的利潤;二是資本利得,即投資者通過股票市場的買賣獲得差價的收入。由於公司的經營受多方面因素影響,股票的市場價格也受多方面因素影響,所以對投資者來說股票是一種高風險、高收益的金融工具。
3、尚普咨詢認為按股東權益的不同,可將股票分為普通股和優先股兩種。普通股是最普遍和最主要的股票類型,持有者享有對公司經營的參與權、盈餘分配權和資產分配權、優先認股權等等,其收益在發行時不限定,而是按公司經營業績來確定。優先股是指股東擁有優先於普通股股東進行分紅和資產清償的權利,其股息一般是事先固定的.,但對公司沒有經營參與權和投票權。
三. 融資工具投資基金證券
1、投資基金證券是由基金發起人向社會公開發行的表示持有人按其所持份額享有資產所有權、收益分配權和剩餘資產分配權的憑證。
2、發行投資基金證券是一種間接融資方式。中小投資者可以通過購入投資基金證券,將資金交給專業的基金管理人,按照法律、法規、基金契約規定的投資原則和投資組合的原理進稿晌褲行規模化投資。
四.融資工具票據
1、商業票據是商業信用的融資工具,它是在信用買賣時證明債權債務關系的書面憑證。商業票據有商業匯票和商業本票兩種。
2、銀行票據是在銀行信用基礎上產生的,由銀行承擔付款義務的信用流通工具。銀行匯票是指由銀行簽發的匯款憑證,它由銀行發出,交由匯款人自帶或由銀行寄給異地收款人,憑此向指定銀行兌取款項。
3、支票是指在金融機構有活期存款的存戶,委託其存款銀行於見票時無條件按票面金額支付給收款人或持票人的支付憑證。支票可以是記名支票也可以是不記名支票;可以是現金支票也可以是轉賬支票,還可以是銀行保付支票。支票有多種形式。支票是在銀行信用基礎上產生的,它的付款人是銀行,比商業票據有更大的信用保證,因而它的流通范圍比較廣泛。支票的流通產生了非現金結算,減少了現金流通量,節約了流通費用。
⑦ 上市公司五大融資工具利弊的九項比較
上市公司五大融資工具利弊的九項比較
上市公司普遍使用的融資工具包括:公司債、可轉債、非公開發行、公開增發和配股,這五種融資方式既有互通之處,又存在著較多差異,接下來我J.L將從融資規模、融資效率、募投限制、對業績攤薄的影響、融資成本、審核周期、發行時機、發行風險和適用公司類型這九個維度來進行比較。
1.融資規模
2.融資效率
3.募投限制
4.業績攤薄
5.融資成本
6.審核周期
7.發指悔衫行時機
8.發行風險
9.適用公司類型
通過以上的`分析,我們發現這五項融資工具各有長處,上市公司融資時具體選擇哪一種,需要綜合考慮自身的融資規模需求、對未來業績增長的判斷以及資本市場情況的適用性。話不多說,我速速送上各類工具的比前猜較總結版:
公司債
利:對盈利指標影響不大,募集資金投向較為靈活,操作唯腔周期較短。
弊:債權融資工具利率較高,剛性還款壓力大,較銀行貸款無成本優勢;難以滿足大規模融資需求。
可轉債
利:對業績攤薄較漸進,配合公司業績釋放;發行風險較小,融資效率較高,操作周期較短。
弊:融資規模有限;轉股時間存在一定不確定性;有回售壓力或向下修正轉股價的風險的不確定性。
非公開發行
利:市場承接力有所提高,對市場影響小,發行靈活性較強。
弊:發行期首日定價導向存在一定的不確定性;較大規模或行業預期不佳的發行存在一定難度,需深入挖掘需求;直接攤薄股本,對公司短期業績壓力較大。
公開增發
利:募集資金規模較大,定價效率相對較高。
弊:易受市場短期波動影響,可控性較差;發行風險較高,對市場沖擊較大;直接攤薄股本,對公司短期業績的壓力較大。
配股
利:定價較為靈活,發行成功概率較高。
弊:大股東資金負擔較大;融資效率較低;直接攤薄股本,對公司短期業績的壓力較大。
;⑧ 網上有哪些好的融資平台有哪幾類
前言:在網路上現在有很多人問到這樣一個問題,現在很多人都想找到一個好的融資平台,那麼在網路上有哪些比較好的融資平台呢?它們可以分為哪些種類呢?
其實如果大家能夠找到一個好的融資平台,還是值得去信賴的。大家可以到相關的網站去進行查找,在中國也有一些互聯網創業融資平台是值得大家去信賴的,因為這也是企業融資和投資必須要進行的一個項目。