托賓q重置成本什麼意思

Ⅰ 托賓Q的定義與作用

托賓的Q: 企業市價(股價)/企業的重置成本
1.當Q<1時,即企業市價小於企業重置成本,經營者將傾向也通過收購來建立企業實現企業擴張.廠商不會購買新的投資品,因此投資支出便降低.
2.當Q>1時,棄舊置新.企業市價高於企業的重置成本,企業發行較少的股票而買到較多的投資品,投資支出便會增加.
3.當Q=1時,企業投資和資本成本達動態平衡
參考：http://ke.soso.com/v7698274.htm?pid=ke.box

Ⅱ 托賓q的理論

托賓的Q: 企業市價(股價)/企業的重置成本
1.當Q<1時,即企業市價小於企業重置成本,經營者將傾向也通過收購來建立企業實現企業擴張.廠商不會購買新的投資品,因此投資支出便降低.
2.當Q>1時,棄舊置新.企業市價高於企業的重置成本,企業發行較少的股票而買到較多的投資品,投資支出便會增加.
3.當Q=1時,企業投資和資本成本達到動態(邊際)均衡.

Ⅲ 論述托賓的Q理論

托賓Q理論是經濟學家托賓於1969年提出了一個著名的系數，即「托賓Q」系數。該系數為企業股票市值對股票所代表的資產重置成本的比值，在西方國家，Q比率多在0.5和0.6之間波動。因此，許多希望擴張生產能力的企業會發現，通過收購其他企業來獲得額外生產能力的成本比自己從頭做起的代價要低的多。

例如，如果平均Q比率在0.6左右，而超過市場價值的平均收購溢價是50%，最後的購買價格將是0.6乘以1.5，相當於公司重置成本的90%.因此，平均資產收購價格仍然比當時的重置成本低十個百分點。

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托賓的Q理論提供了一種有關股票價格和投資支出相互關聯的理論。如果Q高，那麼企業的市場價值要高於資本的重置成本，新廠房設備的資本要低於企業的市場價值。這種情況下，公司可發行較少的股票而買到較多的投資品，投資支出便會增加。

如果Q低，即公司市場價值低於資本的重置成本，廠商將不會購買新的投資品。如果公司想獲得資本，它將購買其他較便宜的企業而獲得舊的資本品，這樣投資支出將會降低。反映在貨幣政策上的影響就是：當貨幣供應量上升，股票價格上升，托賓的Q上升，企業投資擴張，從而國民收入也擴張。

Ⅳ 托賓Q效應是什麼意思

托賓的Q理論提供了一種有關股票價格和投資支出相互關聯的理論。如果Q高，那麼企業的市場價值要高於資本的重置成本，新廠房設備的資本要低於企業的市場價值。這種情況下，公司可發行較少的股票而買到較多的投資品，投資支出便會增加。如果Q低，即公司市場價值低於資本的重置成本，廠商將不會購買新的投資品。如果公司想獲得資本，它將購買其他較便宜的企業而獲得舊的資本品，這樣投資支出將會降低。反映在貨幣政策上的影響就是：當貨幣供應量上升，股票價格上升，托賓的Q上升，企業投資擴張，從而國民收入也擴張。根據托賓Q理論的貨幣政策傳導機制為： 貨幣供應↑ → 股票價格↑ → Q↑ → 投資支出↑ → 總產出↑

Ⅳ 如何理解托賓的q理論

投資組合理論」（Portfolio Selection)特點: * 股價是不可預測的，即股價隨機遊走。* 風險和收益之間是對等的，具有抵換關系。* 通過資產組合構建最佳投資組合。* 對資產模型的數學簡化新的資本價格就成為企業計算成本的依據.由此,資本存量(既存資本)的價格與新資本的價格,兩者也因此在資本市場上相關,企業投資可以看作是在代表新資本價格的股票和相似的既存資本之間的套利投資行為。丁守海(2006)研究了股權改革的三階段和托賓Q效應，提出：在股權改革啟動期，股權改革使大多數公司的價值得到提升，在提高幅度相近；在新股發行醞釀期，股改效應進一步擴大，但優質公司的擴大幅度快於其他公司；而在股改與新股發現並行期，劣質公司的股改效應迅速回落，而優質公司基本保持穩定。魯娜（2006）運用托賓Q與ROE兩個績效指標進行回歸對比分析，認為，股權的集中度與公司績效成正比；第一大股東持股比例與績效的關系運用兩個指標得出不同的結論：第一大股東持股比例與托賓Q呈曲線關系，但是與ROE成正相關關系。陳婧（2008）認為：托賓Q比率可以判斷市場所蘊含的潛在風險大小以及投資的相對安全性。當Q大於1時，進行新的投資更有利，從而增加投資需求；Q小於時，公司買現成的資本產品比新的投資更便宜，會減少資本需求。伍偉（2008）在以滬深300指標股為研究對象的研究中發現，公司治理規模與托賓Q的關系符合對數函數的規律；而在公司治理結構中，只有董事（不包括獨立董事和外部董事）起到了促使企業價值向長期均衡水平復歸的作用。結論：當Q>1時,說明股票價值被高估,套利空間形成,逐利性會驅使股東拋售股票,資金將從金融市場流向產業市場。當Q=1時,金融市場和產業市場的套利空間消失,資本將處於動態平衡狀態。當Q<1時,表示企業的重置成本高於企業的市場價值,價值被低估,資本將更願意投資金融產品。四、托賓Q理論的現實意義及進一步展望時下金融危機蔓延全球，各國相繼出台了拯救危機的不同措施。美國政府主要是通過給資本市場直接投入大量資金致來挽救岌岌可危的金融市場，他們的理論基礎是：金融市場動盪已升至新的階段（2008年），並正擴散至美國經濟其他層面，對美國納稅人構成了極大威脅。如果不迅速通過救援計劃，美國銀行體系將面臨崩潰。與美國不同的是，由於我國金融市場和美國聯系還不是非常緊密，所以金融市場受到金融危機的沖擊力較小，主要是實體經濟出現了問題，例如出口和產能過剩等問題，故而中國政府主要是把錢投入了和國計民生有關的基礎工程。時至今日，救市措施得到了所能得到的最好的結果主要體現在投資和消費兩方面。但是由於美國的「借錢消費」泡沫破滅，困擾我國中小企業的出口問題仍然很嚴峻。這里筆者想在本文最後提醒一點，那就是政府每次在危機來臨之際都會啟動投資這個經濟引擎，但是按照我們上面所說的投資理論，並不是什麼項目都值得投資，這也就是為什麼黨中央現在比較關注產能過剩行業（如鋼筋、水泥）的重復建設問題。所以，筆者最後希望決策層能夠吸收現代投資理論的前沿知識來指導目前中國經濟的復甦。* 提出資本市場有效性假說* 如何對均衡市場時的資產進行定價* 如何對投資組合的績效進行評估

Ⅵ 托賓q，為什麼q＞1,企業市場價值大於重置成本，投資增加，反之減少，求解。

托賓q簡單來說是 企業的市場價值/企業重置成本 也可以理解為 這個公司值多少錢/再建一個這種公司需要多少錢。托賓q理論的投資指的是新進入行業的資金，已經建好的廠房轉手買賣不算投資。
q>1意味著這個公司現在很值錢，重建一個不用花特別多的錢，但是賣掉卻可以值更多錢，可以理解為其市值被高估了。
舉個例子，阿O大杯茶里奶茶賣12元，但是我們自己買茶葉買牛奶買製作珍珠的糯米粉成本只有6元，這時候我會更傾向於自己在網上找教程，並在O寶購入材料（向奶茶投資），甚至在做出奶茶以後我可以將成本只要6元的自製奶茶也用12元賣給朋友。這里的q>1，所以我投資買原材料而不是在奶茶市場接手一杯別人做的奶茶。
（謝謝doremi880給我指錯(*^—^*)）

Ⅶ 如何理解托賓Q理論

關於托賓Q理論，我對此有如下理解，希望對你有幫助。

托賓Q理論是經濟學當中一種比較常見的理論。

我覺得它講的是花出去的錢能帶給我們啥樣的回報的問題。花出去的錢又可以分為單純的花銷和投資支出。

打個比方說。一個公司是一個又做蛋糕又賣蛋糕的。當這個公司它賣蛋糕賺了好多錢，它就會賣進更多的做蛋糕的材料，做更多蛋糕賺錢。如果這個公司它賣蛋糕虧錢了，它就沒錢買進其他的做蛋糕的原料。所以說，賣的好，就是Q大於1。賣的不好，就是Q小於1.

Ⅷ 「托賓Q理論」的概念是什麼

托賓的Q比率是公司市場價值對其資產重置成本的比率。反映的是一個企業兩種不同價值估計的比值。分子上的價值是金融市場上所說的公司值多少錢，分母中的價值是企業的「基本價值」—重置成本。公司的金融市場價值包括公司股票的市值和債務資本的市場價值。重置成本是指今天要用多少錢才能買下所有上市公司的資產，也就是指如果我們不得不從零開始再來一遍，創建該公司需要花費多少錢。
其計算公式為：
Q比率=公司的市場價值/資產重置成本
當Q>1時,購買新生產的資本產品更有利,這會增加投資的需求；
當Q<1時,購買現成的資本產品比新生成的資本產品更便宜,這樣就會減少資本需求。 所以,只要企業的資產負債的市場價值相對於其重置成本來說有所提高,那麼,已計劃資本的形成就會有所增加。

Ⅸ 股票重置成本有什麼 意思

1、是指企業重新取得與其所擁有的某項資產相同或與其功能相當的資產需要支付的現金或現金等價物。
2、重置成本是一種現行成本，它和原始成本在資產取得當時是一致的。之後，由於物價的變動，同一資產或其等價物就可能需要用較多的或較少的交換價格才能獲得。因此，重置成本表示當時取得同一資產或其等價物需要的交換價格。這種交換價格應該是從企業資產或勞務市場獲得的成本價格，而不是從企業正常經營過程中通常出售其資產或勞務的市場中的銷售價格。

Ⅹ 托賓Q理論的意義

經濟學家托賓於1969年提出了一個著名的系數，即「托賓Q」系數（也稱托賓Q比率）。該系數為企業股票市值對股票所代表的資產重置成本的比值，在西方國家，Q比率多在0.5和0.6之間波動。

因此，許多希望擴張生產能力的企業會發現，通過收購其他企業來獲得額外生產能力的成本比自己從頭做起的代價要低的多。托賓的理論為分析資本市場提供了一個有效的工具，Q理論也成為連結虛擬經濟和實體經濟的重要根據。

Q比率=公司的市場價值/資產重置成本

Tobin Q＝(MVE+PS+DEBT)／TA，其中：MVE 是公司的流通股市值，PS 為優先股的價值，DEBT 是公司的負債凈值，TA 是公司的總資產賬面值。

在實際操作中，總是採用BV－企業賬面值。托賓Q的含義是企業使用多少社會資源，為社會提供了多少財富。作為比率，托賓Q的含義是每單位資源財富為社會所創造的財富。因而托賓Q表現以價值計量的企業效益。

公司市場價值即該企業的股票及債務資本的市值； 資產重置成本即該企業基本價值，也就是說白手起家重新創造這個公司的現有狀態所需要的錢。

當Q>1時，購買新生產的資本產品更有利,這會增加投資的需求；

當Q<1時，購買現成的資本產品比新生成的資本產品更便宜，這樣就會減少資本需求。

(10)托賓q重置成本什麼意思擴展閱讀

托賓的Q理論提供了一種有關股票價格和投資支出相互關聯的理論。如果Q高，那麼企業的市場價值要高於資本的重置成本，新廠房設備的資本要低於企業的市場價值。這種情況下，公司可發行較少的股票而買到較多的投資品，投資支出便會增加。

如果Q低，即公司市場價值低於資本的重置成本，廠商將不會購買新的投資品。如果公司想獲得資本，它將購買其他較便宜的企業而獲得舊的資本品，這樣投資支出將會降低。

反映在貨幣政策上的影響就是：當貨幣供應量上升，股票價格上升，托賓的Q上升，企業投資擴張，從而國民收入也擴張。根據托賓Q理論的貨幣政策傳導機制為：貨幣供應↑ → 股票價格↑ → Q↑ → 投資支出↑ → 總產出↑

凱恩斯在《通論》中也表達了類似的思想。按照凱恩斯的邏輯推理，如果建設一家新企業的成本高於購買一家類似企業的成本，資本家就沒有理由建造新的企業；而另一方面，如果一項新工程雖然造價很高，但只要能讓其股票在交易所順利上市並有利可圖，則人們未嘗不可進行該項投資。