Ⅰ 如何計算債務資本成本
債務資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。
債務資本成本計量模型
一、現行債務資本成本的計量模型
在考慮貨幣時間價值的情況下，債務資本成本的計量模型一般表現為：
P0——借款的金額或債券發行價格
F——借款手續費率或債券發行費率
i——還本付息的期間
Pi——一定期間之後償還的本金
Ii——債務不同期間的約定利息
t——所得稅稅率
Kdt——債務的稅後資本成本
該模型設定無論債務資本用於何處，債務利息支付方式如何，債務利息的抵稅作用均發生在利息的支付期，抵稅額的計算均以支付期的利息為依據。
實際上，債務利息的抵稅作用究竟發生在哪期，是否與利息支付期一致，抵稅額應該怎麼計算，關鍵應看債務資本的用途及利息支付方式。
二、債務資本成本計量模型的完善
（一）債務資本用於生產經營的成本計量模型
如果債務資本用於企業正常的生產經營，在分期付息情況下，利息的抵稅期與發生期、支付期一致，借款手續費、債券發行費用及債務利息均可抵減費用支付期的應交所得稅；
如果債券溢價、折價發行，還應考慮溢折價對所得稅的影響。在到期一次還本付息情況下，利息的發生期、抵扣期早於支付期。
1．債券按面值發行資本成本的計量
在分期付息方式下，按面值發行債券資本成本的計量模型應該是：
此模型從發行債券的用途出發，一方面考慮了債券利息在支付當期的抵稅作用，同時也考慮了債券發行費用在支付當期的抵稅作用。按面值發行的分期付息債券，利息抵稅額的計算依據就是利息當期支付額。
如果到期一次付息，債券利息的抵稅期與支付期不一致，應分別計算利息支付額和抵稅額的現金流量現值。此付息方式下，全部利息期滿時一次支付，利息抵稅額則按照權責發生制根據利息發生額分期計算，其計量模型應該是：
2．債券溢價發行資本成本的計量
分期付息方式下，溢價發行債券資本成本的計量模型應該是：
其中，Yi——每期債券溢價攤銷額
此模型從發行債券的用途出發，不僅考慮了債券利息、債券發行費用在支付當期的抵稅作用，而且考慮了溢價對支付當期所得稅的影響。
溢價發行債券情況下，每期抵稅的不是按面值和票面利率計算出的利息，而是在此基礎上進一步扣除該期溢價攤銷額後的余額，也即記入「財務費用」賬戶的數額。
因為在債券票面利率大於市場利率時，債券溢價發行，其溢價部分是發行債券單位為以後各期多付利息的一種事先收回，應從每期支付利息中予以扣除。
溢價發行債券情況下，如果到期一次付息，其計量模型應該是：
3．債券折價發行資本成本的計量
分期付息方式下，折價發行債券資本成本的計量模型應該是：
其中，Zi——每期債券折價攤銷額
此模型從發行債券的用途出發，不僅考慮了債券利息、債券發行費用在支付當期的抵稅作用，而且考慮了折價對支付當期所得稅的影響。
折價發行債券的情況下，每期抵稅的不是按面值和票面利率計算出的利息，而是在此基礎上加上本期折價攤銷額後的金額，也即記入「財務費用」賬戶的數額。
因為在債券票面利率低於市場利率時，債券折價發行，其折價部分是發行債券單位為以後各期少付利息而事先給予債券購買方的一種補償，應平均分攤到每一會計期間，與每期支付利息合在一起。
折價發行債券情況下，如果到期一次付息，其計量模型應該是：
（二）債務資本用於固定資產建造的成本計量模型
如果債務資本用於固定資產建造，那麼在固定資產達到預定可使用狀態前發生的借款手續費、債券發行費用及債務利息在符合資本化條件的情況下均應在發生時記入固定資產的建造成本，不能抵減當期應交所得稅；
在固定資產達到預定可使用狀態後發生的利息應記入財務費用，可以抵減發生當期的應交所得稅。
需要注意的是，記入固定資產建造成本的借款手續費、債券發行費用和債務利息只是在其發生時不能直接抵稅，但將來仍以固定資產折舊的形式參與抵稅。
1．債券按面值發行資本成本的計量
分期付息方式下，按面值發行債券資本成本的計量模型應該是：
其中，Vit——記入固定資產建造成本的債券發行費用、利息以折舊形式進行的抵稅額
此模型從發行債券的用途出發，一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態前債券利息、債券發行費用不能直接抵稅，而在以後期間以折舊形式進行抵稅的情況，
另一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態後債券利息的直接抵稅情況。如果到期一次付息，債券按面值發行資本成本的計量模型應該是：
2．債券溢價發行資本成本的計量
分期付息方式下，溢價發行債券資本成本的計量模型應該是：
此模型從發行債券的用途出發，一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態前債券利息、債券發行費用不能直接抵稅，而在以後期間以折舊形式進行抵稅的情況，
另一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態後債券利息及債券溢價攤銷的抵稅情況。如果到期一次付息，溢價發行債券資本成本的計量模型應該是：
3．折價發行債券資本成本的計量
分期付息情況下，折價發行債券資本成本的計量模型應該是：
此模型從發行債券的用途出發，一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態前債券利息、債券發行費用不能直接抵稅，而在以後期間以折舊形式進行抵稅的情況；
另一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態後債券利息及債券折價攤銷的抵稅情況。如果到期一次付息，折價發行債券資本成本的計量模型應該是：
銀行借款根據其用途和利息支付方式的不同，其資本成本的計量模型同債券按面值發行的計量模型。
債務資本成本計量模型應注意的問題
1．模型的假設前提。債務資本成本的計量模型均建立在企業盈利之上，不適用於虧損企業。因為只有盈利企業才交所得稅，也只有盈利企業才體現出借款費用、債券發行費用及債務利息的抵稅作用。
2．債務還本付息的方式。同一用途的債務資金，還本付息方式不同，利息的抵扣期與支付期不同，個別資本成本不同。
用於生產經營的債務資本，在分期付息情況下，利息支付期與抵稅期一致；在到期一次還本付息情況下，抵稅期早於利息支付期。
3．稅後資本成本。在應用計量模型時應按現金流量折現法直接計算稅後債務資本成本，不能先計算出稅前債務資本成本，再用稅前債務資本成本乘以（1－所得稅稅率）來算稅後債務資本成本。
因為債務費用的抵稅額也具有時間價值。
4．債務資本的用途。在同一還本付息方式下，債務資本因用途不同，其資本成本不同。主要原因是不同用途的債務資本，其抵稅額的計算及抵扣期不同。
分期付息方式下，如果債務資本用於生產經營，其利息的支付期與抵稅期一致，抵扣額的計算根據當期記入「財務費用」的金額計算；
如果債務資本用於固定資產的建造，在固定資產達到預定可使用狀態前，利息的支付期與抵稅期不一致，抵稅期晚於支付期，抵稅額的計算根據記入「固定資產」成本中利息分期計算。
(1)企業債務資本成本怎麼找數據擴展閱讀：
債務資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。
債務資本成本是企業承擔負債所需的資金成本，如：短期借款20萬，年利率是5%，20*5%*（1－所得稅稅率）就是債務資本成本。
成本估計
(一)到期收益率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務的稅前資本成本。
(二)可比公司法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果需要計算債務資本成本的公司，沒有上市的長期債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物，計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務資本成本。
(三)風險調整法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果本公司沒有上市的長期債券，而且找不到合適的可比公司，那麼就需要使用風險調整法估計債務資本成本。稅前債務資本成本=政府債券的市場回報率+企業的信用風險補償率。
(四)財務比率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，並且沒有信用評級資料，那麼可以使用財務比率法估計債務資本成本。
根據目標公司的關鍵財務比率和信用級別與關鍵財務比率對照表，就可以估計出公司的信用級別，然後就可以按照前述的「風險調整法」估計其債務資本成本。
(五)稅後債務資本成本(稅後資本成本，考慮所得稅)
稅後債務資本成本=稅前債務資本成本×(1-所得稅稅率)。
Ⅱ 權益資本成本和債務資本成本
權益資本成本：是指企業通過發行普通股票獲得資金而付出的代價，它等於股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的必要收益率。
計算公式
（1）資本資產定價模型法(CAPM)
採用資本資產定價模型(CAPM)計算，計算公式為:
KE=RF+β(RM－RF)
式中:RF－無風險報酬率; β－上市公司股票的市場風險系數。RM一上市公司股票的加權平均收益率
以上參數中的無風險報酬率一般取一定期限的國債年利率;股票的日系數，可參照上市公司全部行業若干周(一般應在100周以上)平均日系數確定;上市公司股票的加權平均收益率，可參照上市公司全部行業平均收益率確定。
另外，根據評估對象的具體情況，對β值的計算還可以採用期望值法和可比調整法計算:
（2）股利增長模型法
計算公式為 K=D/P+G
K－－權益資金成本
D－－預期年股利
P－－普通股市價
G－－普通股年股利增長率
相關數據可以從公司的歷年財務報表中找，通過趨勢分析法、回歸分析法得出。
若普通股發行時還有籌資費用，在計算式則需扣除籌資費用，計算公式變為：
K=D/P*(1-f)+G，式中f為籌資費用率。
（3）除上述兩種模型法外，普通股資金成本的計算還可採用：稅後債務成本加風險溢價法。
債務資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。
債務資本成本是企業承擔負債所需的資金成本，如：短期借款20萬，年利率是5%，20*5%*（1－所得稅稅率）就是債務資本成本。
計算公式ki=kd*(1-t)
Ⅲ 公司償債能力分析數據哪裡找
數據可以去企業的官網年報上都有的。
償債能力（debt-paying ability）是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。
償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。企業償債能力，靜態的講，就是用企業資產清償企業債務的能力；動態的講，就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。
企業償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。
1、短期償債能力分析
短期償債能力是指企業以流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，即企業以流動資產償還流動負債的能力，反映企業償付日常到期債務的能力，是衡量企業當前財務能力，特別是流動資產變現能力的重要指標。企業短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債。
2、長期償債能力分析
長期償債能力是指企業償還長期負債的能力，企業的長期負債主要有：長期借款、應付債券、長期應付款、專業應付款、預計負債等。
Ⅳ 如何獲取某行業的權益資本成本和債務資本成本的數據
一般按資本資產定價模型、折現現金流量模型和債券報酬率風險調整模型進行確定，20*5%*（1－所得稅稅率）就是債務資本成本，包括借款或債券的利息和籌資費用、資本結構決策中均有廣泛的應用、投資，如。債務資本成本是資本成本的一個重要內容。=無風險報酬率+貝塔系數*（平均風險股票報酬率-無風險報酬率），權益資本成本等於無風險利率加上風險溢價，年利率是5%,在籌資. 計算公式ki=kd*(1-t) 權益資本成本是股東要求的最低報酬率。 債務資本成本是企業承擔負債所需的資金成本。按照資本資產定價模型：短期借款20萬，是籌集普通股資金所需的成本，其中資本資產定價模型使用最廣泛債務資本成本是指借款和發行債券的成本
Ⅳ 在估值方法中，相關數據應該怎麼獲得估計數應該如何估計
(一)收益法
收益法，是通過將被評估企業預期收益資本化或折現來確定被評估企業價值。收益法主要運用現值技術，即一項資產的價值是利用其所能獲取的未來收益的現值，其折現率反映了投資該項資產並獲得收益的風險回報率。收益法是目前較成熟、使用較多的估值技術。
收益法中的主要方法是現金流量折現法。
1.評估思路
現金流量折現法是通過估測被評估企業未來預期現金流量的現值來判斷企業價值的一種估值方法。
現金流量折現法從現金流量和風險角度考察企業的價值。
①在風險一定的情況下，被評估企業未來能產生的現金流量越多，企業的價值就越大，即企業內在價值與其未來產生的現金流量成正比;
②在現金流量一定的情況下，被評估企業的風險越大，企業的價值就越低，即企業內在價值與風險成反比。
2.基本步驟
(1)分析歷史績效
對企業歷史績效進行分析，其主要目的就是要徹底了解企業過去的績效，這可以為判定和評價今後績效的預測提供一個視角，為預測未來的現金流量做准備。歷史績效分析主要是對企業的歷史會計報表進行分析，重點在於企業的關鍵價值驅動因素。
(2)確定預測期間
在預測企業未來的規金流量時，通常會人為確定一個預測期間，在預測期後現金流量就不再估計。期間的長短取決於企業的行業背景、管理部門的政策、並購的環境等，通常為5-10年。
(3)預測未來的現金流量
在企業價值評估中使用的現金流量是指企業所產生的現金流量在扣除庫存、廠房設備等資產所需的投入及繳納稅金後的部分，即自由現金流量。用公式可表示為：
需要注意的是，利息費用盡管作為費用從收入中扣除，但它是屬於債權人的自由現金流量。因此，只有在計算股權自由現金流最時才扣除利息費用，而在計算企業自由現金流量時則不能扣除。
(4)選擇合適的折現率
折現率是指將未來預測期內的預期收益換算成現值的比率，有時也稱資金成本率。通常，折現率可以通過加權平均資本成本模型確定(股權資本成本和債務資本成本的加權平均)。【股權資本成本的計算】
方法一：資本資產定價模型因為並購活動通常會引起企業負債率的變化，進而影響系數β，所以需要對β系數做必要的修正。可利用哈馬達方程對β系數進行調整，其計算公式如下：
方法二：股利折現模型
①每年股利不變時
②股利以不變的增長速度g增長時
【債務資本成本的計算】
(五)預測終值(企業連續價值)
估計企業未來的現金流量不可能無限制地預測下去，因此要對未來某一時點的企業價值進行評估，即計算企業的終值。
企業終值一般可採用永久增長模型(固定增長模型)計算。永久增長模型與DCF方法具有一致性，這種方法假定從計算終值的那一年起，自由現金流量是以固定的年復利率增長的。企業終值計算公式為：
(6)預測企業價值
企業價值等於確定預測期內現金流量的折現值之和，加上終值的現值，其計算公式如下：
(二)市場法
市場法是將被評估企業與參考企業、在市場上已有交易案例的企業、股東權益、證券等權益性資產進行比較，以確定被評估企業價值。
1.可比企業分析法
(1)評估思路
可比企業分析法是以交易活躍的同類企業的股價和財務數據為依據，計算出一些主要的財務比率，然後用這些比率作為乘數計算得到非上市企業和交易不活躍上市企業的價值。可比企業分析法的技術性要求較低，與現金流量折現法相比理論色彩較淡。
(2)方法步驟
①選擇可比企業。
所選取的可比企業應在營運上和財務上與被評估企業具有相似的特徵。
在基於行業的初步搜索得出足夠多的潛在可比企業總體後，還應該用進一步的標准來決定哪個可比企業與被評估企業最為相近。
常用的標准如規模、企業提供的產品或服務范圍、所服務的市場及財務表現等。所選取的可比企業與目標企業越接近，評估結果的可靠性就越好。
②選擇及計算乘數。乘數一般有如下兩類：
一是基於市場價格的乘數。常見的乘數有市盈率(P/E)、價格對收入比(P/R)、價格對凈現金流比率(P/CF)和價格對有形資產賬面價值的比率(P/BV)。
基於市場價格的乘數中，最重要的是市盈率。計算企業的市盈率時，既可以使用歷史收益(過去12個月或上一年的收益或者過去若干年的平均收益)，也可以使用預測收益(未來12個月或下一年的收益)，相應的比率分別稱為追溯市盈率和預測市盈率。出於估值目的，通常首選預測市盈率，因為最受關注的是未來收益。而且，企業收益中的持久構成部分才是對估值有意義的，因此，一般把不會再度發生的非經常性項目排除在外。
二是基於企業價值的乘數。
基於企業價值的常用估值乘數有EV/EBIT、EV/EBITDA、EV/FCF，其中，EV為企業價值，EBIT為息稅前利潤，EBITDA為息稅折舊和攤銷前利潤，FCF為企業自由現金流量。
③運用選出的眾多乘數計算被評估企業的價值估計數。
選定某一乘數後，將該乘數與被評估企業經調整後對應的財務數據相乘就可得出被評估企業的一個市場價估值。根據多個乘數分別計算得到的各估值越接近，說明評估結果的准確度越髙。
【提示】
用股權乘數得出的被評估企業的估值是股東權益市場價值的估計數。——股權價值
用總資本乘數得出的則是包括被評估企業股權和債權在內的總資本的市場價值估計數。——公司價值
④對企業價值的各個估計數進行平均。
運用不同乘數得出的多個企業價值估計數是不相同的，為保證評估結果的客觀性，可以對各個企業價值估計數賦以相應的權重，至於權重的分配要視乘數對企業市場價值的影響大小而定。然後，使用加權平均法算出被評估企業的價值。
2.可比交易分析法
(1)評估思路
相似的標的應該有相似的交易價格，基於這一原理，可比交易分析法主張從類似的並購交易中獲取有用的財務數據，據以評估目標企業價值。
它不對市場價值進行分析，而只是統計同類企業在被並購時並購企業支付價格的平均溢價水平，再用這個溢價水平計算出目標企業的價值。本方法需要找出與目標企業經營業績相似的企業的最近平均實際交易價格，將其作為估算企業價值的參照物。這種方法在我國應用較少。
(2)方法步驟
①選擇可比交易。使用可比交易分析法首先需要找出與目標企業經營業績相似的企業的最近平均實際交易價格，將其作為估算企業價值的參照物。為了得到合理的評估結果，交易數據必須是與評估目標相類似的企業的數據。
②選擇和計算乘數。如支付價格收益比、賬面價值倍數、市場價值倍數等。可比交易分析與可比企業分析類似，是從目標企業類似的可比企業的被並購交易中獲取有用的財務數據，確定可比交易的市場平均溢價水平。
有關比率計算公式如下：
①支付價格/收益比=並購者支付價格/稅後利潤
支付價格是指在類似並購交易中，並購企業為交易標的支付的購買價格;
稅後利潤是指與目標企業類似的被並購企業並購前(或平均)稅後利潤。
②計算出類似交易中被並購企業的支付價格/收益比，乘以目標企業的當前稅後利潤，即可得出目標企業的估值。
賬面價值倍數=並購者支付價格/凈資產價值
賬面價值是指與目標企業類似的被並購企業並購前的賬面價值，即其會計報表中所記錄的凈資產價值。
計算出類似交易中被並購企業的賬面價值倍數，乘以目標企業的凈資產價值，即可得出目標企業的估值。
市場價值倍數=並購者支付價格/股票的市場價值
市場價值是指與目標企業類似的被並購企業並購前股票的市場價值，即其股票的每股價格與發行在外的流通股股數的乘積。
計算出類似交易中被並購企業的市場價值倍數，乘以目標企業當前的股票價值，即可得出目標企業的估值。
③運用選出的眾多乘數計算被評估企業的價值估計數。選定某一乘數後，將該乘數與被評估企業經調整後對應的財務數據相乘後就可得出被評估企業價值估計數。根據多個乘數分別計算得到的各估值越接近，說明評估結果的准確度越髙。
④對企業價值的各個估計數進行平均。運用不同乘數得出的多個企業價值估計數是不相同的，為保證評估結果的客觀性，可以對各個企業價值估計數賦予相應的權重，至於權重的分配要視乘數對企業市場價值的影響大小而定;然後，使用加權平均法算出被評估企業的價值。
(三)成本法
成本法也稱資產基礎法，是在合理評估目標企業各項資產價值和負債的基礎上確定目標企業的價值。
應用成本法需要考慮各項損耗因素，具體包括有形損耗、功能性損耗和經濟性損耗等。成本法的關鍵是選擇合適的資產價值標准。成本法主要有賬面價值法、重置成本法和清算價格法。
1.賬面價值法
賬面價值法是基於會計的歷史成本原則，以企業賬面凈資產為計算依據來確認目標企業價值的一種估值方法。
賬面價值法的優點在於：它是按通用會計原則計算得出的，比較客觀，而且取值方便。
賬面價值法的缺點在於：它是一種靜態估價方法，既不考慮資產的市價，也不考慮資產的收益。實際中，有三方面的原因使賬面價值往往與市場價值存在較大的偏離：一是通貨膨脹的存在使一項資產的價值不等於它的歷史價值減折舊;二是技術進步使某些資產在壽命終結前已經過時和貶值;三是由於組織資本的存在使得多種資產的組合會超過相應各單項資產價值之和。因此，這種方法主要適用於簡單的並購中，主要針對賬面價值與市場價值偏離不大的非上市企業。
2.重置成本法
重置成本法是以目標企業各單項資產的重置成本為計算依據來確認目標企業價值的一種估值方法。
重置資產法和賬面價值法有相似之處，也是基於企業的資產為基礎的。但它不是用歷史上購買資產的成本，而是根據現在的價格水平購買同樣的資產或重建一個同樣的企業所需要的資金來估算該企業的價值。
運用重置成本法，需要對資產賬面價值進行適當的調整。在實際運用中，有兩種調整方法：一是價格指數法，即選用一種價格指數，將資產購置年份的價值換算成當前的價值。價格指數法存在的最大問題是沒有反映技術貶值等因素對某些重要資產價值帶來的影響。二是逐項調整法，即按通貨膨脹和技術貶值兩個因素對資產價值影響的大小，逐項對每一資產的賬面價值進行調整，以確定各項資產的當前重置成本。
3.清算價格法
清算價格法是通過估算目標企業的凈清算收入來確定目標企業價值的方法。企業的凈清算收入是出售企業所有的部門和全部固定資產所得到的收入，再扣除企業的應付債務。這一估算的基礎是對企業的不動產價值(包括工廠、廠場和設備、各種自然資源或儲備等〉進行估算。
清算價格法是在目標企業作為一個整體已經喪失增值能力情況下的估值方法，估算所得到的是目標企業的可變現價格。此方法主要適用於陷入困境的企業價值評估。
Ⅵ 計算一個公司的WACC，需要用到債務資本成本、權益資本成本等數據。如何通過年度報告數據計算
債務資本的單位成本和股本資本的單位成本根據債務和股本在資本結構中各自所佔的權重計算的平均單位成本。加權平均資本成本率=債務資本利息率×(1-稅率)(債務資本/總資本)+股本資本成本率×(股本資本/總資本)
股本資本成本率=無風險收益率+BETA系數×(市場風險溢價)
無風險收益率計算可以以上海證券交易所交易的當年最長期的國債年收益率為准;BETA系數計算，可通過公司股票收益率對同期股票市場指數(上證綜指)的收益率回歸計算得來;市場風險溢價=中國股市年平均收益-國債年平均收益
(6)企業債務資本成本怎麼找數據擴展閱讀
（1）計算公式
稅前債務成本＝政府債券的市場回報率＋企業的信用風險補償率
（2）本公司政府債券的市場回報率＝本公司同期的長期政府債券到期收益率
（3）本公司信用風險補償率的確定
①選擇若干信用級別與本公司相同的上市的公司債券；
②計算這些上市公司債券的到期收益率；
③這些上市公司債券無風險利率＝同期的長期政府債券到期收益率；
④這些上市公司信用風險補償率＝這些上市公司債券的到期收益率－同期的長期政府債券到期收益率；
⑤本公司的信用風險補償率＝這些上市公司債券的信用風險補償率的平均值（算數平均數）。
Ⅶ 如何獲取某行業的權益資本成本和債務資本成本的數據
債務資本成本就是企業借入債務，需要償還的利率，一般來說由於債務利息可以抵稅，所以債券資本成本往往要計算出稅後的。
權益資本成本就是使用資金以及籌集資金需要付出的代價，也就是權益投資者要求的報酬率，那麼在企業看來就是權益資本成本了。