A. 深市發債為什麼比滬市發債上市慢
要考慮替代融資的問題，這涉及機會成本主要原因還是定增和新股上市的標准低，發行靈活，風險小，小企業也願意發定增，券商也願意給企業保薦承銷定增產品，所以可轉債發展慢和新股上市與定增產品成本低，發行失敗概率小，風險小，有很大的關系。新股上市市盈率都是人為壓低的，不愁發不出去，可轉債沒有這個條件。
B. 為什麼國際上都喜歡發債而不是發股
因為總體上發行股票是成本最高的一種融資方式。如果企業的盈利比較穩定，原股東不願意因為發行股票而引入新的股東來分享他們的高額利潤，而情願在需要的時候，向銀行或者其他金融機構貸款，或者發行債券，以支付固定的、相對成本較低的利息來融資。
如果公司上市，企業的所有權和決策權就會變得分散，原來的企業所有者就會受到其他股東，或者股東大會的掣肘。有時候為了股東所希望的短期利潤，企業的所有者也不得不犧牲公司的長期發展。
發債比發股更有吸引力
如果用很學術的觀點看目前的證券市場，未來債券肯定比股票更有吸引力，或者在最壞情況下，股票肯定比債券更慘。因此，激進點的做法可以做多債券做空股票。當然在半年到一年時間里，這么做還是有不小的風險。
因為如果通脹和利率都溫和上漲，那股票維持牛市，一年裡漲20%並不難，而債券如果回購或期貨等手段放大操作，市場利率萬一再漲50個基點，其損失也是很慘重的。所以筆者在這里只是提出一種思路，但付諸實踐的不確定性和難度還是不少的。
普通投資者還是簡單地逐步做多債券即可，同時，在利率不明顯下行情況下，不宜太看好股票。
C. 發行債券與發行股票，哪個的籌資成本更高
發行股票的成本高於發行債券的成本。
股票和債券都是公司用於籌集資金的有效方法，在金融市場上，它們是十分重要的工具，實質上都是資本證券，股東可以把股票作為一種持股憑證來獲取一定的紅利和股息。股票和證券的價格和收益率往往是相互影響的，一個下降，那麼另一個就也會下降，反之亦然。趨勢一致，但是幅度卻不一定一致。無論是債券還是股票，都要有一定的控制風險的措施，發行時也需要遵守相關規定。
拓展資料：
發行股票與發行債券有什麼不同：
1.發行股票的話，股票投資者就會成為公司的所有者（股東），雖然現在股市中確實存在很多公司賺錢了不分紅的情況，但這不能改變投資者是你公司所有者的這一特點。
2.發行債券的話，債券購買人就是公司的債權人（債主）了。債主的權利是到期收到利息和本金。發行債券公司的義務就是按期支付利息和本金了。
3.發行股票的話，股東是有權利對公司的管理進行投票的，假如股東持有的股份足夠多的話，公司的決策就得聽他的了。債權人沒有對公司管理投票的權利。
4.還有另外一個很重要的分別就是這兩者的融資成本，發行股票和債券都是需要計算成本的。發行債券的利息是成本，發行股票支付股息也是成本，還有發行費等等。
發行股票的優缺點：
1.優點：股權資本是企業的永久性資本，不需要償還，不存在財務風險。
2.缺點：資本成本比較高，企業的控制權容易被分散，管理層的變動影響企業的運營。
發行債券的優缺點：
1.優點：資本成本比較低，利用財務杠桿來獲取收益，保障公司控制權，便於公司內部的結構調整。
2.缺點：有較高的財務風險。發行債券有著很多的限制條件，不利於公司後期籌資能力的發展。
D. 企業融資為什麼優先發債而不是發新股
區別關鍵在於持有者權利不同：債券相當於借據，這個是要按規定條件償還你的本息的，這是你借給別人使用的錢，無論盈虧他只會還你本息，不多也不少。股票，是你投資於他人的錢，他沒有義務償還你，根據他的經營狀況決定是否給你分紅。債券的主要風險在於借錢人無法償還，股票的風險在於經營狀況的惡化導致股票貶值。兩者的風險無法在一般的意義上比較大小。
債券持有人與股票持有人共同點是他們都是公司資金的提供者，但是他們的權利不同。 債券持有人權利優先於股票持有人，此權利僅指獲得償付的權利，比如公司利潤分配時，公司破產清算時等等。一般來說，債券持有人無權干涉公司的經營管理，而這恰恰是股票持有人的權利（通過股東大會以及董事會間接或直接）。特殊情況下，債券持有人，可以通過借款條件約束經營管理。
作者：知乎用戶
鏈接：https://www.hu.com/question/21370567/answer/22985380
來源：知乎
著作權歸作者所有。商業轉載請聯系作者獲得授權，非商業轉載請註明出處。
E. 請問企業發行債券有什麼好處嗎還有既然是借款都有利息要還 為什麼不直接向銀行借款而選擇發行債券
（一）解決企業融資瓶頸
目前，企業融資渠道狹窄，通用的有銀行貸款、短中期票據、銀行承兌、發行信託等，國家貨幣政策調控影響，傳統融資渠道已經不能滿足企業融資需求。發行企業債券是當前國家支持的融資形式，為企業拓寬了融資渠道。
（二）提升企業形象
由於企業債券在交易所上市交易，能夠成功發行企業債券是企業實力和信譽的很好展示，極大地提升了企業形象。
（三）降低融資成本
在當前銀行貨幣收緊，貸款利率上浮的市場環境下，企業發行債券的融資成本較銀行貸款融資成本降低20%左右，高信用評級的企業甚至能夠降低30%的融資成本，同時發行有保障房概念的企業債券審批速度較銀行貸款更快。
（四）融資資金運用靈活
現行的企業債券融資資金監管模式，對資金的實際使用投向監管較松，企業能夠根據自身發展要求靈活的使用資金，為企業發展起到了良好的推動作用。
F. 為什麼要增發股票而不是發債
發債以後是要還的。
相比之下，增發股票的好處就是以後不用還，你給了他一些股票，讓他自己到市場去賣就行了。而有些財主很是喜歡增發，因為發債，他就是拿點利息，沒勁；而增發得到的股票就有很大的彈性，說不定就會撈到一馬車的銀子。
股票增發配售是已上市的公司通過指定投資者(如大股東或機構投資者)或全部投資者額外發行股份募集資金的融資方式，發行價格一般為發行前某一階段的平均價的某一比例。
1、實施股票增發的公司在股票增發完成後並沒有顯著地改善業績，有些甚至在實施增發後業績有很大的下降；由於股本擴大，因此導致了每股收益的下降，損害了長期持股老股東的利益。從1998年以後增發案例的結果來看，增發這種再融資行為並非提高上市公司業績的有效手段。
2、從增發對股價的影響來看，增發的確是對股票價格的「利空」消息：在增發意向書公告日前的超額收益率顯著為負，顯示市場提前就對這一利空消息作出反映，投資者通過用腳投票來表示對增發行為的否定。
3、增發價格折扣率對公告日前後11個交易日累積超額收益率有一定的解釋能力，並且不同年份對該累積超額收益率的影響也有差異。這顯示出市場對股票增發的看法將很大程度上影響價格的下降程度。
4、1999年和2000年實施增發股票在增發新股上市後股價的累積超額收益率曾經出現了上升的趨勢，所以參與增發的投資者在增發前後可以獲得了較大的價格差，存在著明顯的套利機會。但是從2001年開始，在增發後的超額收益率沒有顯著為正，即這種套利機會開始逐步消失。
5、關於增發公司存量資金的分析表明，增發公司擁有的平均貨幣資金沒有明顯低於市場平均水平：即上市公司並不是因為缺乏貨幣資金才要進行增發。實際上由於增發條件的限制，往往可以進行增發的公司其業績和財務狀況都比較好，所以增發公司的平均閑置資金高於市場平均水平也是必然的。分析其增發動機，可能有兩種情況：一是為了公司業務和規模的擴張，通過增發募集資金投入新項目；二是由於增發融資的門檻越來越高，成功難度越來越大，為了不「浪費」寶貴的增發機會而進行增發。
G. 誰給我講講上市公司發債的事
今年上市公司擬發債金額同比增逾四倍
金融類公司是發債主力 上市公司增發數同比銳減
一年前的今天，資本市場還因中國平安和浦發銀行的巨額增發而議論紛紛，一年後的今天，上市公司增發數與去年相比銳減，而更多的選擇了公司債的方式。
據Wind咨詢數據顯示，今年以來，A股上市公司擬發債的總金額達到4343.48億元，比去年前三月的4343.48億元，同比增長幅度達到437.6%。
融資需求最迫切的行業依舊是金融類企業。去年三月份，中國平安1600億融資計劃因市場反應過於激烈而擱淺。今年前三月，以發債方式融資金額前三名的公司依舊是金融類企業。
6月25日，寶鋼股份(600019.SH)認股權和債券分離交易的可轉換公司債券(下稱分離債)網下發行結果及網上中簽率正式公布。
作為今年第2隻發行規模上百億的分離交易可轉債，寶鋼股份本次發行的分離債早在5天前就已結束發行，並成功籌集資金百億。
面對當前證券市場大規模股票融資難以操作的現實，分離交易可轉債正在以其獨特的優勢成為越來越多大型優質上市公司所青睞的融資方式。
事實上，受到銀根緊縮及貸款成本趨高的影響，除分離交易可轉債這種創新型公司債外，普通的企業債、公司債也正在被各類企業所"追捧"。
Wind資訊統計表明，2008年以來，企業通過發行債券方式再融資規模達3504.6億元，已遠遠超過新股發行、增發(含定向增發)、配股等股本融資方式。其中，10家上市公司發行了564.85億分離交易可轉換債，38家企業發行了1160億企業債。
"很明顯，大規模的股票融資目前難度很大，而發債對市場的影響比較小，監管部門比較鼓勵上市公司發行公司債。"6月25日，中信證券(600030)(寶鋼股份分離債主承銷商)投行部人士告訴本報記者，長期以來，如果直接融資、間接融資渠道通暢，企業明顯偏好股權融資，以降低財務成本，改善財務結構。
該人士指出，"但以目前的市場環境，至少未來兩年，企業必須學會通過發債來解決資金難題"。
債券融資競賽
對信貸政策敏感、資金需求極其飢渴的房地產上市公司是最先轉向發債以補充運營資金的群體。
去年年底，面對A股市場出現的頹勢以及信貸緊縮形勢的逐步明朗，已經通過定向增發和公開增發等股本融資手段從資本市場拿走了數千億元資金的房地產上市公司率先發起了債券融資競賽。
保利地產(600048.SH)、萬科(000002.SZ)、金地集團(600383.SH)、北辰實業(601588.SH)、中糧地產(000031.SZ)、新湖中寶(600208.SH)等6家國內主要房地產上市公司先後宣布啟動債券再融資程序。
據統計，它們債券融資金額的上限合計為157億元。其中，最多的是萬科的59億元，最少的是中糧地產和金地集團的12億元。
2008年5月21日、22日，保利地產、萬科公告分別通過證監會發審委審核，分別獲准發行不超過43億元和59億元的公司債。
6月5日，北辰實業發行不超過人民幣17億元公司債券的申請獲得證監會批准通過。
目前，新湖中寶、金地集團已完成所申請公司債券的發行，成功籌集所需資金。萬科、保利地產、北辰實業、中糧地產的債券發行"只欠東風"。
除房地產企業外，受到銀根緊縮及貸款成本趨高的影響，更多的企業也加入到發債補充流動資本的隊伍中。
6月10日，去年10月剛剛從A股市場拿走660多億資金的中國石油(601857.SH)發布公告，公司擬以一批或分批形式在境內公開發行總額不超過人民幣600億元公司債券。
另外一家石油巨頭中國石化(600028.SH)更不含糊，繼今年2月底成功發行300億分離債後，4月上旬，中國石化宣布擬發行本金總額不超過200億的境內公司債券，以滿足公司營運資金需求。
當然，除了兩大石油巨頭外，對於中長期資金有比較大需求的一些大型國企實際上早已加入到這場債券融資的競賽中。
本報記者注意到，今年上半年以來，上港集團(600018)提出擬發行300億企業債，大秦鐵路(601006)擬發行150億企業債，中國鋁業(601600)擬發行100億企業債，上海汽車擬發行80億企業債。
申銀萬國研究所的一份報告顯示，2008年1至5月底，共有126家上市公司和企業進行債券融資，發行規模2874億。
該研究所報告預計，2008年，公司債和企業債發行規模有望達到3000億-4000億。
融資結構調整進行時
但Wind資訊統計的數據表明，現實可能要比預想的還要"嚴重"，發債將成為更多的企業融資的首選。
本報記者根據Wind資訊提供的數據統計，2008年至今，企業通過發行債券方式再融資規模已達3504.6億元。以國家電網為代表的38家企業發行了1160億企業債，其中，國家電網公司發行了兩期，共發行200億。推薦閱讀 證監會：上市公司整改未通過 不受理其再融資申請… 上市公司高管反手做多美聯儲：決定維持基準利率不變 機構合力做多是數據假象分歧依舊 索羅斯：超級泡沫即將破滅 中國遠洋今日解禁股市值超百億 投資者呼籲放行銀行外匯保證金 人保入主華聞 攬入四張金融牌照
另外133家企業發行了短融券，發行規模達到了1730.2億。10家上市公司發行的564.85億分離交易可轉換債，4家企業發行了49.6億可轉債。
同期的2007年上半年，Wind資訊統計的數據顯示，只有25家企業發行了企業債，發行總額僅為360.8億。與此同時，2007年全年，92家企業發行的企業債規模僅為1821.35億。其中，除中國石化發行了85億外，其他91家企業的發行額都少於50億以下。
縱向比較，2008年以來，受到市場環境的變化，股權融資操作越來越難，IPO、增發(含定向增發)、配股共募集資金2249.8億元。其中，59家企業進行了IPO，募集資金為909.5億。78家上市公司進行了增發(含定向增發)，募集資金總額為1226.4億元。7家企業配股募集資金 113.9億。
"我國企業的融資結構並沒有遵循融資優序理論。"中信證券上述投行人士指出，除了貸款外，我國上市公司一直表現出明顯的偏好股權融資趨勢，企業債券市場的發展因此嚴重滯後於股票市場。
該人士認為，我國企業在確定資本結構時常常對債務資本的比例沒有進行專業、合理的安排，"長期以來，企業債券融資額遠不及股票融資額。"
根據深交所2003年的統計調查顯示，從經濟因素看，已發債企業在進行債券融資決策時主要考慮的經濟因素，首要考慮的是"相對於銀行貸款而言債券融資成本低"，其次是"銀行貸款受期限和額度的限制"，再次則是"企業有足夠的預期現金流"，最後才是"不願意股權被進一步稀釋"等。
"這裡面有我國公司債市場的制度不完善、監管層過於關心股權市場融資建設，從而忽視公司債券市場發展，並導致配套措施不到位有關。"聯合證券長期跟蹤債券市場研究員張晶指出。
申銀萬國研究員張睿在自己報告中指出，我國公司債券加快發展以後，由於債權融資的便利性大大提高，一些建設周期較短、風險較低的投資項目完全可以通過債券市場融資來完成；而股票市場將主要面向一些周期較長、風險較高的投資項目。另一方面，股權分置改革之後，股東比以前更加珍惜自身的股份數量和價值，在融資方式選擇上，將更加慎重，如果債券市場融資能夠更加方便快捷，相信應當能夠吸引一部分企業選擇債券融資。
此外，債務資本的籌集費用和利息可以在所得稅前扣除；而權益資本只能扣除籌集費用，股息不能作為費用列支。
因此，張睿指出，未來企業在確定資本結構時必須考慮債務資本的比例。
"面對股權融資市場環境的巨變，所有的企業都必須做好調整資本結構的准備。"東方證券投行部一位高層指出，對於目前還意欲通過股市融資的企業，我們一般會明確告訴發行人，因同類公司目前股市均被低估，必須做好發行價偏低、融資額達不到預期的心理准備。"站在發行人的經濟利益考慮，我們的建議最好是等待一段時間。"
對於對資金需求比較急迫的企業，"我們會建議發行人考慮發行公司債或者企業債以緩解資金需要。"該高層指出，目前的市場環境，對於負債率可控的企業來說，增加債務資本在資本結構中的比重並一定是壞事。
公司債機會
隨著市場自去年年底開始的大幅下挫，大規模融資難度明顯增大，為了穩定市場，再融資獲得監管層審批的規模必將大幅減少。
6月24日，20天前獲得證監會發審委審核通過的今年最大IPO中建股份沒有如預期啟動發行程序。
"現在看還是需要靜心等待。"中建股份一位高層告訴本報記者。
光大證券研究員陳嵐靜指出，面對大型股權融資遭遇"暫緩"的現狀，作為證監會去年8月啟動的公司債，註定會成為諸多上市公司選擇的融資途徑。
自今年初開始，證監會連續批准了多隻債券型基金，一定程度上為債券市場增加了大量投資資金。
陳認為，從今年上半年無擔保企業債中材集團和公司債中聯重科(000157)看，市場認購較為踴躍，都表明目前發行公司債是合適的時機。
作為創新型公司債，陳嵐靜告訴本報記者，分離交易可轉債以其獨特的優勢成為越來越多大型優質上市公司所青睞的融資方式。
"分離債的成功有可能直接帶動公司債在我國的發展。"陳認為，與今年年初幾家上市公司發行的分離債相比，剛剛完成發行的寶鋼股份分離債時機可謂"生不逢時"。
"滬深300指數已經連續10個交易日下跌，中間幾乎沒有像樣的反彈，而宏觀經濟的基本面也沒有比較有支撐的利好因素，周邊市場也持續走軟，我們認為在這樣低迷的市道下發行新債，市場的弱勢心理對權證的表現會有抑制，寶鋼分離債的走勢應該和石化債持平甚至遜於石化債。"
但是，寶鋼股份分離債0.8%的票息率能夠保證公司的融資成本最小化。
"目前對超過100億的股權融資，證監會的批復明顯很謹慎。對於寶鋼來說，要想在短時間內拿到100億資金，相比於向銀行貸款，發分離債至少可以節省約6億成本。"陳嵐靜告訴記者。
不過，與陳嵐靜的樂觀相比，聯合證券張晶認為，盡管銀根緊縮、貸款成本趨高將促使企業轉向債權融資，證監會對公司債支持也從制度上能夠加速市場的發展，但是公司債市場發展仍然任重道遠。
張認為，我國公司債發行的市場定價機制仍需完善，市場參與主體也需要繼續拓寬。
"公司債市場目前也並非是所有上市公司的樂土。"張晶指出，對於房地產企業來說，即便目前是發債較好的時期，但非龍頭公司和沒有央企背景的房地產公司，發行無擔保公司債獲得較好的投資等級仍然很難，市場認可度也並不會高。
與此同時，張認為，由於國內信用評級公司的評級不能完全反映公司債券的信用風險，投資機構仍需要自己的信用評級體系，因此對於信用度不高的中小企業來說，要想發行公司債的難度不小。（華觀發）
搜狐證券聲明：本頻道資訊內容系轉引自合作媒體及合作機構，不代表搜狐證券自身觀點與立場，建議投資者對此資訊謹慎判斷，據此入市，風險自擔。
H. 試用信息不對稱理論來說明為什麼大部分企業仍然選擇從銀行貸款,而不是發行債券
其實企業發債與向銀行貸款，原因有很多種。國內企業發債，主要圖的是個資金成本低，比銀行貸款往往要低一些。除了成本原因之外，
企業發債還有幾個常見原因：
1、國內企業債標的往往較大，單個銀行難以提供足夠的資金。
2、企業希望通過發債實現債權人的弱監管，以得到資金使用上充分的自主權。銀行比一般債權人要難對付。
3、企業債期限往往較長，超出一般商業銀行的期限管理要求。央行對商業銀行的長期貸款有比例要求，一般商業銀行特別是股份制商業銀行很少有長期貸款，而國有銀行對長期貸款的限制非常嚴格，除非是非常具有實力的企業或國家重點項目。一些信用度不高、規模不大（相對大型企業而言）的企業，如一些地方上的中小水電站，往往就採取發債的形式。
4、行政干預。一些政府希望一些地方上的項目可以為利用地方資金，並為地方百姓提供一個投資的渠道，往往安排一些可以向銀行借款的企業採用向當地企業或個人發債的形式融資。
另外，國內企業發債要經過一個嚴格的審批程序和較高的操作成本，一般都是通過信託機構、商業銀行等進行，有相當部分並不是信用形式，而是以土地、設備等作為抵押。所以，其實企業發債或向銀行貸款，總體來說只是綜合各種因素後作出的選擇。在國內，如果企業在資金成本相同、銀行又能提供相應數量貸款的情況下，首選就是銀行貸款。如果是向社會發債，一旦項目不成功，那就慘了。