Ⅰ 培育钻石是什么玩意儿
什么叫培育钻石？
培育钻石生成于实验室，利用先进的技术和设备在实验室中还原出天然钻石形成的环境，利用小型钻石晶种诱发钻石自然结晶，以此在地表上培育出与天然钻石物理，化学，光学特性完全相同的钻石。因此，培育钻石就是货真价实的钻石。
曾经有人做了形象的比喻：天然钻石之于培育钻石，就好像自然出生的婴儿之于代孕妈妈生出的婴儿，归根结底都是人！
01
钻石种类
大家应该知道，钻石就是碳原子组成的。钻石大致分为四大类：Type Ia、Type Ib、Type IIa、Type IIb (为了大家看明白，请允许我称它们为1a, 1b, 2a, 2b)，其中1a占了全球开采总量的98%， 2a占比不到2%，天然的1b, 2b都非常少。
从下图大家也能看出来各种类型的特征：
1a: 氮杂质多，质量偏低，不同的杂质形态会影响钻石本身颜色，所以就会出现无色，淡黄，棕色等等各种颜色，一般按颜值分配工作，用于珠宝，工业等等。
1b: 氮杂质多，但是含的氮都是单原子形态，因此整体呈现黄色，从亮黄，到焦黄，到屎黄……天然存在很少，但是咱国内HPHT工厂每天不间断生产，包拦了全球90%以上的产能，价格便宜到按桶卖。用作切割工具或者磨料。
2a: 几乎不含氮杂质，因此光透好，大部分色调好，接近无色，也可能会有偏棕色调。很多巨型着名的钻石例如 33.19克拉的Elizabeth Taylor Diamond, 530克拉的Cullinan 1, 317克拉的Cullinan 2, 都是2a型。
2b: 传说中的蓝钻，因为有硼元素的加入，钻石呈现蓝色，天然貌美的蓝钻很稀有，培育出的蓝钻可用于珠宝，也因为它的导电性，成为半导体科研的宠儿。
在这里需要强调一下，这里所谓的杂质，都是肉眼看不到的原子级别的杂质，和商店里钻石分级报告中提到的，可以用放大镜观测到的杂质是不一样的哦。
02
钻石生长方法
市面上可以批量生产钻石的方法有两种: Chemical Vapor Deposition 化学气象沉积，简称CVD, 以及High Pressure High Temperature 高温高压，简称HPHT。
i. CVD
以钻石作为晶种基板，通入氢气和甲烷为主的混合气体，在高温低压的条件下，打入微波能量，甲烷被打出游离碳，一点点下雨一样落在晶种上，按照晶种提供的钻石模板整齐排列，一点一点越积越厚，钻石就长起来了。听起来是不是好简单？其实能引发这个反应的配方区间非常窄，很难找到合适的压力，温度，气体比例等等，如果找不好，长出的钻石就是棕色，就会出现黑乎乎的碳，或者干脆失败。
即使科学家们完美的找到了这个区间，钻石宝宝们也任性的很，同一锅出生的钻石都可能会有不同的生长状况：有棕有白，有高有矮，有斑有点，还有残疾或死胎。。。外因影响也很大，供电稳定性啊，气体纯净度啊，晶种质量啊，环境温度啊等等。所以培育钻石们都是在科学家悉心呵护下，放飞自我的成长，每一颗都是特别的~
根据需要钻石的厚度大小，钻石生长的时间也是不同的；钻石质量的高低，也会影响生长速度，高质量的钻石，自然生长的慢咯。一般情况下，经过几百个小时，钻石毛坯就可以出锅啦。毛坯经过加工，成为裸钻，裸钻大概可以达到5克拉。
划重点： 无色CVD培育钻石都是2a型哦。
ii. HPHT
HPHT有几种不同的机器，原理都是类似的，在机器中心创造出一个高温高压的环境，能把碳原料粉末压成钻石。中间需要金属催化剂，因此很多HPHT钻石都会有金属杂质包含在内。早期只能制作黄色小颗粒，作为工业磨料使用；随着技术进步，很多国内厂商可以制造出无色大颗粒，金属包含物也越来越少，达到了珠宝等级。国内产能主要集中在切割后裸钻重量1克拉以下。俄罗斯有一家曾经长出一颗切割后10克拉的大钻石，不过这种大颗粒万里挑一，目前不能量产。
03
与开采钻石的区别
培育钻石与开采钻石唯一的区别就是来源，一个来源于实验室，一个从地下挖出来。
外观上完全没有区别哦，不经过高科技精密仪器鉴定是绝对分辨不出来的。因此建议大家买钻石一定要它出示鉴定证书！
i. 证书
目前大部分培育钻石，都由IGI国际宝石学院鉴定出证。每颗培育钻石都有独特编码LGxxxxxxxxxx, 刻在钻石腰部。
为啥不是GIA? GIA也能出，不过有点闹心。GIA 99%的生意都来自于天然钻石鉴定，天然钻石商又看培育钻石不顺眼，怎么可以为了不到1%的生意，得罪大客户呢？但是作为一个“公正”的第三方，也不能明目张胆的diss培育钻石，所以只好在培育钻石的报告上搞特殊化了：比如一颗F色 VS1等级的钻石，GIA的鉴定报告为无色VS级。可是要知道无色包括了DEF三种，VS包括VS1和VS2 两种，GIA只模糊的告诉你大概范围，这种报告既贵又鸡肋。因此大家都去找另一家权威机构IGI，至少能被平等对待，并准确分级。
国内的NGTC也是不错，可惜报告上称呼为合成钻石，很有误导性，听起来就像假钻石一样。
HRD证书也可以作为被选，不过据以往经验，有可能有坑。
ii. FTC 声明
Federal Trade Commission （FTC）美国联邦贸易委员会在2018年7月重新修改了对钻石的定义并且为培育钻石发声。声明称：当实验室可以造出和开采钻石物理，化学，光学性质都相同的产品的时候，用“天然”来定义钻石已经是不正确的了，因为两者都是钻石。并且FTC建议从业者避免使用“合成”来称呼培育钻石， 这会误导消费者对其的理解。
04
d. 与仿钻的区别
培育钻石和仿钻的区别，以下表格就可以表述清楚了：
Cubic Zirconia 立方氧化锆，Moissanite莫桑石都是仿钻，化学成分，硬度，比重，折射率，色散都不同于钻石。好在价格低廉，也是广泛被应用。
Ⅱ 人造钻石属于化工行业么
今年培育钻石（人造钻石）概念大放异彩，黄河旋风（600172）、国机精工（002046）、力量钻石（301071）等走势都很不错。以黄河旋风为例，自今年4月以来股价连续大幅上涨，至目前累计涨幅在200%以上。力场君特意整理了某家券商人士，关于培育培育钻石的十问十答，均是来源自“业内人士”，供大家交流探讨。
Q：为什么这一轮培育钻石发展的会爆发？
A：可以看到的是，培育钻石零售端的价格从天然钻的50%下降到35%、降幅显着，通过以价换量的方式，带动了包括欧美市场培育钻石需求的爆发式增长。另外，从印度的进出口数据可以交叉进行验证，从2020年下半年以来，对印度的培育钻石进出口数据处于非常高的增速。
消费者终端的触达，预计伴随着整体渗透率的提升，培育钻石的需求确定性有望持续得到验证，行业迎来比较高增的红利期。
Q：现在的培育钻石行业的供求状态如何？
A：目前整体培育钻石行业处在供不应求的状态，核心主要是拆分为供给侧和需求侧两个原因，从上游的供给来看，上游的压机设备产能瓶颈有一定的限制，同时下游的需求侧方面，全球缩水加速了培育钻石的海外消费需求爆发，包括从印度数据的交叉验证，能够看到行业处于高增长的爆发初期。
目前阶段，整体培育钻石行业的需求端逐步开始了叠加新的驱动力，中国作为全球第二大钻石消费国，国内的市场就包括培育钻石的消费端，有望加速。
Q：短期的供求关系状态下怎么看价格？
A：短期的上游还是处于供不应求的格局，目前还叠加了一层全球供应链荒的影响，包括像煤、炭、矿、电荒等等一些问题，包括设备上有包括钢材、设备、工业、人造、金刚石等等的品类，都呈现了全面提价的状态，其实是限制了短期产能端供给的提升，进而在未来两三年培育钻石的价格仍旧会处在一个比较稳定的区间。
此外，随着培育钻石线下单店模型逐步的成熟，有望吸引包括传统珠宝商、新兴的消费品牌去加速布局，进入到一个备货、铺货的周期，呈现到一个供需两旺的格局。
Q：培育钻石对比天然钻石价格定位？
A：培育钻石的价格，更多属于消费级珠宝饰品的定位，而不是工业品的逻辑，长期来看，培育钻石的稳态价格会在天然钻石的10%左右。培育钻石的技术壁垒方面，相对合成蓝宝石来说，具有相对更高的这个壁垒和稀缺性的。
Q：怎么看上游的竞争壁垒？
A：竞争壁垒的主要核心有两个，一个是技术方面的壁垒，另外一个是资金层面的壁垒。
对于上游的生产商来说，在包括关键技术和工艺控制方面，是具备有一定的技术壁垒的。具体来说，包括核心的原材料、配方，包括出煤、合成、工艺、控制参数等等的一系列的核心技术，需要通过一个长期的实践、试错才能够掌握的。
第二个核心的竞争壁垒在于资金的壁垒，上游的生产商还是属于一种重资产的模式，即使不考虑这个厂房等等其他的一些投入，单就设备来说，每台基本上要投入两百万左右。
而且从目前的市场供求来看，上游设备生产商的生产排期订单也非常满，所以外部新进入者短期对于新订购设备上产线有比较大的难度的。
Q：上游生产商设备扩产的一个节奏的问题？
A：上游生产商的设备扩产的话目前来看主要有两种途径，第一种就是从自己体系内原有的人造金刚石设备，转产为消费级培育钻石用途，另一种就是通过外部购入设备进行新增。
目前从原有体系内工业设备转产到消费级培育钻石，已经到了一个瓶颈的一个状态，这会带来工业金刚石面临缺口的问题，所以也能看到，工业金刚石这个品类在年内也经历了多次的价格上调。
Q：上游企业盈利能力提升的比较关键的几个关键点是什么？
A：工业级的人造金刚石行业，技术目前发展得比较成熟了，所以盈利能力的提升主要依托供求缺口带来的一个价格向上涨，这在今年会表现的比较明显。
另外，对于这个消费级培育钻石来，主打还是相对于这个天然钻石的高性价比，所以说提价反而会降低产品的相对的竞争优势。因此，上游毛坯段生产商的盈利能力提升的关键，不在于培育钻石的价格的上涨，而在于通过技术的改进，提升产品的良品率、合格率，以及品质、大小等技术层面的改良。
Q：产业链的这个各个环节，尤其是中游的这个包销环节，他对行业的景气度的支撑的作用如何？
A：对于培育钻石来说，从产业链调研可以看出，中游的包销环节比较集中，大包销商会有比较显着的先发优势，并且对行业各个环节都十分了解，凭借自身在资金、下游销售渠道方面比较强的优势，掌握行业的话语权。
从短期的行业景气度来说，一定程度上受益于培育钻石门店渠道加速的开设，以及下游珠宝商筹备、推出培训钻石品牌产生的备货需求。从这个长期维度来看，要实现整体行业长期正循环，还是需要下游消费端需求放量的支撑。
Q：两种技术路径的这个发展格局，还有优劣势的这个对比如何？
A：从培育钻石的产能格局来看，其实2020年培育钻石产能大致在700万克拉的量级，高压和cvd各占一半，高压对应百分之九十的市场份额，基本上都在国内。其中中南、黄河这两家是各占三分之一左右的市场份额，力量钻石以及其他一些小厂加起来占了另外三分之一左右的份额。
目前行业整体的产能量级是比较少的，尚处于认知渗透起步的爆发初期，消费者大多还没有接触过培育钻石，还属于一个新品、新品类的一个接受的初期。
Q：怎么看消费者当前对培育钻石的一个认知的程度，以及未来的一个发展？
A：美国培育钻石的市场已经进入了高速发展的阶段，消费群体中的品类认知度已经达到了80%的水平。
培育钻石核心需求在于年轻人，在钻戒购买预算比较有限的情况下，这是一个更优性价比的选择。比如说两到三万的钻戒预算，如果购买天然钻石可能就只能买个三十分左右的钻戒，但是如果选择培育钻石，对应的就是一克拉左右的钻戒。
另外，在以后几期文章里，力场君还会带小伙伴们一期聊一聊猪肉、蔬菜等等热门行业，也欢迎小伙伴继续关注！
Ⅲ “珠宝”培育钻石：钻石界的新风口
本文将对培育钻石产业链及相关公司进行介绍。
一、培育钻石是什么？产业链情况如何？
（1）培育钻石是什么？
培育钻石是在实验室里模拟天然钻石的自然形成环境培育而成的合成钻石。不同于天然钻石需要在地球深处经历的数百万甚至数十亿年，合成培育钻石的方法主要有HPHT高压高温法和CVD化学气相沉积法，培育时间约为半个月至一个月。
实验室培育钻石和天然钻石晶体的形成温度所差无几，两者在化学成分、物理性质完全一致，从肉眼上看无法对两者进行区分。
目前，培育钻石也凭借着较高的性价比成为了钻石消费领域的新兴选择，广泛用于制作钻戒、项链、耳饰等各类钻石饰品及其他 时尚 消费品。
（2）产业链情况：上、下游毛利率最高，中国为培育钻石主要产地之一
由产业链的角度来看，培育钻石产业链上游涵盖生产设备及金属触媒等原材料供应，以及培育钻石毛坯的生产等环节，获利能力上，上游毛钻生产毛利率高达60%。其中，产业链，上游的HPHT法培育钻石产能大多数在中国，而CVD法则主要分布于美国、欧洲、中东、印度、新加坡等地。2020年，全球培育钻石毛坯的产量大约为600-700万克拉， 近50%的培育钻石是在中国用HPHT法生产而成的，其中，黄河旋风、中南钻石、豫金刚石居于前三位。
同时，培育钻石的生产对企业的研发实力、工艺水平和质量控制提出了较高的要求，因此只有在人造金刚石领域具有规模优势的龙头企业才具有资金及规模优势进入培育钻石领域的研发及生产，上游生产企业具备一定壁垒。
培育钻石的中游，主要对钻石毛坯进行贸易、加工和设计镶嵌，中游加工的毛利率约在10%以下。目前印度是全球培育钻石的切磨中心，2015-2020年印度进口全球80%以上的毛坯钻石，其切磨加工集中在苏拉特等地，形成了高度集中的加工产业集群。而中国钻石切磨：工厂分散在广东、广西、河南、湖南等地，在切磨加工后的成品钻石销往世界各地。
培育钻石的下游则行进行钻石的终端零售、营销推广，毛利率同样也达60%。目前美国是全球培育钻石市场发展最成熟的市场。从消费结构来看，全球培育钻石消费市场中，美国和中国分别约占全球的80%、10%。从零售品牌数量来看，美国拥有25个培育钻石品牌，中国拥有19个，欧洲有9个。
二、为何看好该行业？
1、培育钻石与天然钻石的物理性质不存在明显差异，但零售价格约为天然钻石的45%，性价比优势显着，在天然钻石供给增长缓慢的背景下，培育钻石有望替代部分天然钻的需求。
随着人造金刚石合成工艺的不断提高，颜色、重量和纯净度达到一定标准的宝石级金刚石大单晶可作为培育钻石用于消费领域。
对比来看，培育钻石和天然钻石在晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面与天然钻石无明显差异，但零售价格却远低于天然钻石，2019年培育钻石零售价格约为天然钻石的45%，而用培育钻石做成的饰品的销售价格约为同等级天然钻石饰品销售价格的30%-50%，这大幅降低了消费者的购买门槛。
同时，近年来毛坯天然钻石产量呈现不断下降趋势，而根据贝恩发布的《2020-2021钻石行业报告》，全球毛坯钻石产量在未来10年增长缓慢，甚至出现下滑，预计悲观情况下，全球毛坯天然钻石产量平均每年’下降1%-2%，但全球钻石消费需求却不断增加，供需失衡趋势为培育钻石发展带来了机遇，培育钻石有;望凭借较高的性价比替代部分天然钻石的需求。
2、全球珠宝巨头纷纷入局培育钻业务，有望培养消费者习惯和认知，行业渗透率有望快速提升。
培育钻石作为珠宝行业新兴赛道，珠宝钻石品牌商积极入局，培养消费者习惯。2016年施华洛世奇创建了培育钻石品牌Diama， 2018年5月全球最大钻石生产商戴比尔斯宣布推出培育钻石饰品品牌Lightbox。另外，2021年5月，全球最大珠宝商之一丹麦潘多拉宣布，将停止使用开采的钻石来制作珠宝，今后将只使用实验室生产的钻石。
与此同时，国内珠宝商也积极布局培育钻石行业。2021年8月12日，拥有“老庙黄金”、“亚一金店”等国内一线珠宝品牌的豫园珠宝推出自有培育钻石牌品牌“露璨（LUSANT）"，于线上天猫旗舰店开启试运营，这是国内头部大牌珠宝商推出的首个培育钻石品牌。
目前，培育钻行业渗透率约6%，国内外珠宝巨头纷纷推出培育钻品牌，有望培养消费者习惯和认知，从而带动培育钻行业渗透率快速提升。
3、行业标准逐步建立，为培育钻石价值流通提供依据。
行业是否规范是决定行业能否蓬勃发展的重要因素之一，因为任何能够做大做强的行业都需要有一个统一的标准来确定商品的价值，使其可以快速流通。
目前，培育钻石行业标准的正在加速制定，为培育钻石价值流通提供依据，推进培育钻石行业的规范化发展。
例如，2020年10月，GIA （美国宝石学院）公告称正式启用新版培育钻石检测报告；近期，国家珠宝玉石质量监督检验中心（NGTC）更新了《合成钻石鉴定与品质评价》，并且，目前NGTC已经可以出具实验室培育钻石镶嵌首饰证书，据称后续还将推出实验室培育钻石裸钻分级证书。
综合来看，2020年全球培育钻石饰品市场规模约680亿元，疫情之下培育钻石产量仍然同比增长16.7%，增速明显高于天然钻石，预计到2025年全球培育钻石饰品市场规模1400亿元，复合增速高达15.5%。
三、相关个股
黄河旋风【600172】 ：国内最大金刚石生产企业之一，2021年重新聚焦超硬材料主业公司是目前国内规模领先、品种最齐全、产业链最完整的超硬材料供应商。公司生产的超硬材料主要产品为各类规格的金刚石（如工业级金刚石、宝石级金刚石）、金属粉末、超硬复合材料（复合片）、超硬刀具、金刚石线锯等。
2020年公司的培育钻石销量占全球培育钻石销售市场的20%左右，其中高端品质占50%以上。公司于2015年实现了“宝石级金刚石系列产品开发与产业化”项目的产业化和市场化批量生产，目前公司3-5克拉首饰用培育钻石在国内外拥有稳定的市场。
2020年公司业绩亏损主要受此前收购名匠智能业务拖累，公司已出售名匠智能全部股权，2021年重新聚焦超硬材料主业，第一季度公司营收达6.31亿元，同比增长56%，同时利润端扭亏为盈，归母净利润达1029万元。
中兵红箭【000519】 ：子公司中南钻石为国内最大培育钻石生产商之一
中兵红箭主要业务包括特种装备业务板块、超硬材料业务板块、专用车及 汽车 零部件业务板块三大业务板块，其中全资子公司中南钻石主要负责超硬材料业务板块，为国内最大培育钻石生产商之一。2020年中南钻石实现收入19.21亿元，收入占比达29.72%，实现净利润4.1亿元。
中南钻石主要以HPHT技术生产培育钻石，产品以2-10克拉为主，公司已掌握了“20-50克拉培育金刚石单晶”合成技术，20-30克拉培育钻石可批量化稳定生产，同时公司也掌握了厘米级高温高压法CVD晶种制备技术，CVD培育钻石产品制备技术达到了国际主流水平，2019年公司投入年产12万克拉高温高压法宝石级培育金刚石生产线建设项目，预计2022年10月达产。
培育钻石概念相关个股培育钻石的性价比优势+各种珠宝钻石品牌均培育消费，培育钻石或将替代部分天然钻石的份额，行业有望迎来爆发，潜在市场规模有望达千亿级别，我们梳理了一份培育钻石概念相关个股。
国机精工【002046】： 2020年超硬材料及制品收入占比为20.39%。截止20年底，新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目工程进度为59.87%，该项目主要培育消费类和工业类生产商人造钻石。
*ST金刚【300064】 ：2020年超硬材料收入占比为88.82%。公司致力于培育钻石消费理念的传播、培育钻石文化推广、品牌销售体系搭建等，2014年实现大单晶技术突破，成为国内首家实现大单晶规模化量产的企业。
沃尔德【688028】 ：2020年超硬复合材料收入占比为8.99%功能性CVD金刚石材料和器件、装饰用CVD钻石（培育钻石）等高端超硬工具和超硬材料产品实现规模化生产和销售。
四方达【300179】： 公司是国内规模优势明显的复合超硬材料企业，产品包括石油/天然气钻探用聚品金刚石复合片、煤田及矿山，用金刚石复合片等。
零售商：
豫园股份【600655】： 2020年珠宝 时尚 收入占比为50.32%。公司推出培育钻石品牌“露璨（LUSANT）”，是国内头部大牌珠宝商推出的首个培育钻石品牌。